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最新国家开放大学电大专科《企业金融行为》2023期末试题及答案（试卷号：2046）
进行建设项目财务现金流量分析时，若采用的折现率提高，则( )o
A．净现金流量下降，财务净现值减小
B．净现金流量增加，财务净现值增加
C．净现金流量不变，财务净现值减小
D．净现金流量下降，财务风险增大
5l.在进行投资项目的现金流量估算时，需要估算的是与项目相关的（ ）
A.增量现金流量
B.企业全部现金流量
C.投资现金流量
D.经营现金流量
按项目期间，企业现金流量可分为( )。
A.初始现金流量
B.营业现金流量
C.终结现金流量
D.投资回收期
E.平均报酬率
本题考查企业现金流量。投资中的现金流量是指一定时期内由投资引起各项现金流入量、现金流出量及现金净流量的统称。通常按项目期间，将企业现金流量分为初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量。
企业编制现金流量表将净利润调节为经营活动现金流量时，在净利润基础上调整减少现金流量的项目是（ ）。
A.存货的减少
B.无形资产摊销
C.待摊费用的增加
D.经营性应付项目的增加
当项目的净现金流量给定时，则项目的净现值会随着折现率i的增加而( )
A. 增大
B. 减少
C. 不变
D. 在一定范围内波动
国家开放大学电大专科企业金融行为2023期末试题及答案（试卷号：2046）一、单项选择题（以下各题的备选答案中，只有一个是正确的，请将正确答案填在括号内，多选漏选均不 得分，每小题2分，共20分）1. 企业为开展正常的生产经营活动，主要需要（）oA. 有形资产B. 无形资产C. 生产协作关系D. 存货2. 进行投资组合的目的是（）。A. 为了提高期望收益B. 为了分散投资风险C. 为了提高期望收益率D. 为了承担社会义务3. 将1000元存入银行，如果存期延长，则其现值（）oA. 不变B. 增加C. 减少D. 正方向变化4. 把采纳项目时的企业现金流量减去没有该项目时的企业现金流量，留下来的就是（）oA. 相关现金流量B. 项目现金流量C. 净现金流量D. 初始现金流量5. 某公司股利支付率为80%, R0E=18%,则现金股利增长率为（）oA. （1-80 Y6） X 18%B. 80%X18%C. （1-80%） X （1-18%）D. 80% X （1-18%）6. 某企业取得20年期的长期借款700万元，年利息率为12%,每年付息一次，到期一次还本，筹资 费用率忽略不计，设企业所得税税率为33%,则该项长期借款的资本成本为（）oA. 3. 96%B. 12%C. 8. 04%D. 45%7. 项目组合风险可以用（）来衡量。A. 投资收益率的标准差B. 投资收益率的协方差C. 组合的B系数D. 市场p系数8. 贴现借款的实际利率将（）名义利率。A. 低于B. 高于C. 等于D. 不确定9. 在资本总额、息税前利润相同的情况下，负债比例越低，财务杠杆程度越_，财务风险越一。（）A. 同低B. 低同C. 低低D. 同同10. 考虑货币时间价值的指标是（）oA. 净现金流量B. 应收账款平均收款期C. 限存货周转期D. 折现现金流量二、多项选择题（以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正确的，请将正确答案填在括号内，多选 漏选均不得分，每小题2分，共10分）11. 由于商业银行自身经营范围的特殊性，在金融行为决策时，必须首先考虑（）,然后考虑盈利性 目标。A. 安全性B. 流动性C. 风险性D. 期限结构12. 资本市场最常见的是（）oA. 股票市场B. 长期债务市场C. 抵押贷款市场D. 长期借贷市场13. 影响债券利率的因素有（）oA. 票面价值B. 期限长短C. 市场利率高低D. 利息偿还方式14. 投资项目的评估主要侧重在以下方而（）。A. 项目的经济可行性B. 项目是否符合企业的总体战略目标C. 项目是否符合企业的总体规划D. 项目的风险因素15. 表明存货周转快的指标有（）。A. 存货周转次数多B. 存货周转次数少C. 存货周转天数多D. 存货周转天数少三、名词解释（每小题4分，共20分）16. 企业金融行为是指企业对长期投资、长期筹资和营运资金与筹资活动的管理行为。17. 复利指不仅本金要计算利息，而且先期的利息在随后周期内也要计算利息的计算方式。18. 机会成本当某资源或资产用于筹建项目时，就必须放弃其他途径的利用机会，这些其他利用机会中所能获得的 最高效益就是本项目占用该资源或资产的机会成本。19. 信用标准信用标准是指企业决定授予顾客信用所要求的最低条件，通常以预期的坏帐损失率来表示，它表示企 业可接受的信用风险水平。20. 流动比率是指流动资产与流动负债之比，是衡量短期偿债能力所最重要的和最常用的比率。四、简答题(每小题8分，共16分)21. 试述企业金融行为的基本原则。(答出6个要点既可得分)答：(1)风险和收益的权衡除非我们期望从增加的风险中得到补偿，否则我们将不愿冒更高的风 险。(2) 货币时间价值一一今天得到的一元钱比未来得到的一元钱更有价值。(3) 现金至尊一一现金流量决定价值。(4) 有无比较法投资评价应关注增额现金流量。(5) 完全竞争市场的规律一一在完全竞争市场中很难找到一个能持续获得超额利润的投资项目。(6) 有效率资本市场市场能迅速反映所有信息，所有资产和证券的定价都是公平合理的。(7) 代理问题除非经理和所有者的利益完全一致，否则经理们的行动不会总与所有者的目标相- 致。(8) 税收对决策的影响。(9) 风险的性质各不相同一-有些风险是可以分散的有些风险则是不能分散的。(10) 道德的行为至关重要的。22. 什么是内部收益率？怎样根据内部收益率取舍投资项目？答：内部收益率可以定义为使项目现金流入的现值等于现金流出的现值的折现率，也就是指项目净现 值等于零时的折现率，反映了项目所占用资金的盈利能力。利用内部收益率法对投资项目进行取舍，其规则是：如果项目的内部收益率大于或等于项目所要求的 收益率，企业应接受这一项目；反之，当项目的内部收益率小于项目所要求的收益率时,企业应拒绝该项目。五、计算分析题(34分)23. 某公司每年销售某种产品4000件，每次订货费用为$ 50,每单位存货的每年平均持有成木为0. 11件，则经济订货量是多少？(木题8分)解：经济订货量为：Q_匚T- = VqTP2000 件24. 在你出生时，你的父母在你的每一个生日为你存款2000元，作为你的大学教育费用。该项存款年 利率为6%。在你考上大学(正好是你20岁生日)时，你去银行打算取出全部存款，结果发现在你4岁、 12岁时生日时没有存款。问你一共可以取出多少存款？假如该项存款没有间断，你可以取出多少存款？(10 分)解：一共可以歌出的存歌为，2OOOXC(FM.6H.2O)-(1+6K),(14-6K),3ZOOOX36. 786-2. 6928-1. 5938】64998. 8(元)假没没有间可以为，2000XC(FM.%.202OOOX36.785-73572(元25. 某公司拟筹资2000万元用于某一项目，该项目预计投资收益率为896o现有一筹资方案如下：发行债券1000万元，筹资费用率为2%,债券年利率为6%；发行优先股500万元，年股息率为8%,筹资 费用率为3%；发行普通股500万元，筹资费用率为4%,第一年预计股利率为10%,以后每年增长3%。所 得税率为33%。确定该筹资方案是否可行？(16分)解:h第一步先H算个别说，&戒本找行债券的资本成本.RJ1-T) 6%(1一33%) j lnV1-2% 4. 10 %(2) 优先股的员奉成本8.2$%l D, 500X8%与已500X(1 -3%)-(3) JI通股的费本成本吐 Di ,500 X 10%1 函 yK命和F5 42 ”第二步计算加权平均斑本成本K.w.Kl 懿X4. 10% +赢 X8. 25% .懿X 13.42% -7.林【决策】由于仗方案的说本成本7.45%V坡方室的1计收盛率8%,因此使筹资万案可行.
下列各项中，属于确定投资方案的相关现金流量时，应遵循的原则是（ ）。
A．只有经营现金流量才是与投资项目相关的现金流量
B．只有期末现金流量才是与投资项目相关的现金流量
C．只有增量现金流量才是与投资项目相关的现金流量
D．只有净现金流量才是与投资项目相关的现金流量
A.凭证没有指定现金流量项目
B.现金流量项目档案中至少有一个项目目录没有指定流入或流出方向
C.没有定义现金流量项目
D.凭证指定了错误的现金流量项目
关于全部投资(项目投资)的现金流量表和项目资本金现金流量表的说法不正确的有（ ）。
A．项目资本金现金流量表要详细列示所得税前净现金流量，累计所得税前净现金流量、所得税后净现金流量和累计所得税后净现金流量
B．项目资本金现金流量表要求根据所得税前后的净现金流量，分别计算两套内部收益率、净现值和投资回收期指标
C．与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表现金流入项目和流出项目均没有变化
D．项目资本金现金流量表只计算所得税后净现金流量，并据此计算资本金内部收益率指标
选项A、B是全部投资的现金流量表的特点，与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目没有变化，但现金流出项目不同，其具体内容包括项目资本金投资、借款本金偿还、借款利息支付、经营成本、营业税金及附加、所得税和维持运营投资等。所以选项C不正确。
B.实体现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和
C.股利现金流量＝实体现金流量－债务现金流量
D.在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于营业收入增长率
B.企业全部现金流量
C.投资现金流量
D.经营现金流量