中级会计
某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票内部收益率与投资人要求的最低报酬率相比（）。A、较高B、较低C、相等D、可能较高也可能较低
题目
某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票内部收益率与投资人要求的最低报酬率相比（）。
- A、较高
- B、较低
- C、相等
- D、可能较高也可能较低
相似问题和答案
第1题：
某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票的投资收益率比投资人要求的最低报酬率( )。
A．高
B．低
C．相等
D．可能高于，也可能低于
解析：股票市价可以看成是投资股票的现金流出，股票价值则是未来现金流入的现值，当股票市价低于股票价值，则表明未来现金流入现值大于现金流出现值(可理解为净现值大于零)，所以股票的投资收益率比投资人要求的最低报酬率要高。
第2题：
A.20.4元
B.25元
C.16.66元
D.50元
第3题：
某股票的未来股利不变，每股2元，市场利率为16%，当股票市价低于股票价值时，则预期报酬率( )市场利率。
A．高于
B．低于
C．等于
D．不一定
第4题：
乙企业计划利用一笔长期资金购买股票。现有A公司股票和B公司股票可供选择。相关资料如下：
资料一：A公司股票现行市价为每股12元，上年每股股利为0.18元，预计以后每年以6%的增长率增长。
资料二：B公司股票现行市价为每股8元，上年每股股利为0.84元，每股股利固定不变。
资料三：A公司股票的必要收益率为7.2%，B公司股票的必要收益率为8.4%；
资料四：A股票的收益率与市场组合收益率的相关系数为0.75，A股票收益率的标准差为14%，市场组合收益率的方差为12.25%；B股票收益率与市场组合收益率的协方差为7.35%。
要求：
（1）计算A股票和B股票的β系数；
（2）分别计算A、B股票价值，并判断是否值得投资；
（3）回答如果乙企业投资A、B股票，组合的β系数为0.42，组合中A股票为10000股，则组合中B股票的数量为多少?
（4）如果当日A股票的收盘价为12.2元，开盘价为11.8元，平均价为12元，计算A股票的本期收益率。
(1)根据β系数的计算公式可知：
B股票的β系数＝B股票收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差＝7.35%/12.25%＝0.6
A股票的β系数＝A股票的收益率与市场组合收益率的相关系数×A股票收益率的标准差市场组合收益率的标准差
(2)A公司股票的股利增长率固定，并且长期持有，根据股利固定增长估价模型可知；
A公司股票价值＝0.18×(1+6%)/(7.2%一6%)＝15.9(元)
B公司股票的股利固定不变，根据股利固定不变的估价模型可知：
B公司股票价值＝0.84/8.4%＝10(元)
由于A公司股票和B公司股票的现行市价均低于其价值，所以，均值得投资。
(3)假设组合中A的投资比例为a，则B的投资比例为(1－a)，根据资产组合β系数的计算公式有：a×0.3+(1－a)×0.6＝0.42
解得：组合中A的投资比例＝O.6
B的投资比例＝0.4
因此，购买B股票的数量＝(0.4×10000×12/0.6)/8＝10000(股)。
(4)A股票的本期收益率＝上年每股股利/收盘价×100%＝0.18/12.2×100%＝1.48%
第5题：
由于现值与折现率呈反向变动关系，当股票市价低于股票价值时，必要报酬率高于预期报酬率。 ( )
A．正确
B．错误
解析：按照必要报酬率折现得到的是股票价值，按照预期报酬率折现得到的是股票市价，由于折现率越高，现值越小，所以当股票市价低于股票价值时，预期报酬率高于必要报酬率。
第6题：
某投资人长期持有A股票，A股票刚刚发放的股利为每股2元，A股票目前每股市价为20元，A公司长期保持目前的经营效率和财务政策不变，股东权益增长率为6%，则该股票的股利收益率和期望收益率分别为（ ）。
A．10.6%和16.6%
B．10%和16%
C．14%和21%
D．12%和20%
在保持经营效率和财务政策不变的情况下，股利增长率=可持续增长率=股东权益增长率，所以，股利增长率(g)为6%，股利收益率=预计下-期股利(D1)/当前股价(P0)=2×(1+6%)/20=10.6%，期望报酬率=D1/P0+9+10.6%+6%+16.6%。
第7题：
某股票的未来每股股利不变，当股票市价低于股票价值时，预期报酬率比最低报酬率( )。
A．高
B．低
C．相等
D．可能高也可能低
解析：本题中，股票市价=未来的每股股利/预期报酬率，股票价值=未来的每股股利/最低报酬率，所以股票市价低于股票价值时，预期报酬率高于投资的最低报酬率。
第8题：
发放股票股利后( )。
A．股东权益内部结构不变
B．每股市价不变
C．每股利润不变
D．每位股东所持股票的市场价值总额不变
解析：本题考核的是发放股票股利对相关项目的影响。发放股票股利不会对公司股东权益总额产生影响，但会影响股东权益的内部结构。发放股票股利后，若盈利总额不变；会由于普通股股数增加而导致每股盈余和每股市价下降，但又由于股东持股比例不变，每位股东所持股票的市场价值总额仍保持不变。
第9题：
如果某股票的未来股利不变,当股票市价低于股票价值时,则预期报酬率与投资人要求的最低报酬率之间的关系是()。
A、前者高于后者
B、前者低于后者
C、前者等于后者
D、前者可能高于也可能低于后者
第10题：
若股票的未来股利不变， 当股票市价低于股票价值时， 则投资人此时出售股票获得报酬率( ) 投资人要求的最低报酬率
A 高于
B 低于
C 等于
D 可能高于也可能低于