财务成本管理

单选题某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则预期报酬率（　　）投资人要求的最低报酬率。A 高于B 低于C 等于D 可能高于也可能低于

题目
单选题
某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则预期报酬率（　　）投资人要求的最低报酬率。
A

高于

B

低于

C

等于

D

可能高于也可能低于

参考答案和解析
正确答案： D
解析：
因为股票的未来股利不变，所以：投资人要求的必要报酬率＝股利/股票价值，股票预期报酬率＝股利/股票市价，所以当股票市价低于股票价值时，预期报酬率高于投资人要求的最低报酬率。
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第1题：

某股票投资人欲对甲股票目前的价值进行评价,已知该股票过去的实际报酬是12%,投资人预期的未来的报酬率是15%,那么,他对目前股票价值进行估价时所使用的报酬率应是()。

A、15%

B、12%

C、3%

D、27%


参考答案：A

第2题：

某股票的未来每股股利不变，当股票市价低于股票价值时，预期报酬率比最低报酬率( )。

A．高

B．低

C．相等

D．可能高也可能低


正确答案：A
解析：本题中，股票市价=未来的每股股利/预期报酬率，股票价值=未来的每股股利/最低报酬率，所以股票市价低于股票价值时，预期报酬率高于投资的最低报酬率。

第3题：

某股票的未来股利不变，每股2元，市场利率为16%，当股票市价低于股票价值时，则预期报酬率( )市场利率。

A．高于

B．低于

C．等于

D．不一定


正确答案：A

第4题：

A公司去年支付每股0.22元现金股利，固定成长率5%，现行国库券收益率为6%，市场平均风险条件下股票的必要报酬率为8%，股票贝他系数等于1.5，则（ ）。

A．股票价值5.775元

B．股票价值4.4元

C．股票预期报酬率为8%

D．股票预期报酬率为9%


正确答案：AD
RS=6%+1.5(8%-6%)=9% 
V=0.22×(1+5%)/(9%-5%)=5.775(元) 

第5题：

股利固定，长期持有的股票价值与投资人要求的必要报酬率成反比，与预期股利成正比。（ ）


正确答案：√
本题中股票价值＝预期股利/投资人要求的必要报酬率。

第6题：

股利固定增长率假设下,决定股票价值的因素包括()。

A.股票的售价

B.未来第一期的现金股利

C.未来现金股利的固定增长率

D.投资人所要求的报酬率


正确答案:CD

第7题：

由于现值与折现率呈反向变动关系，当股票市价低于股票价值时，必要报酬率高于预期报酬率。 ( )

A．正确

B．错误


正确答案：B
解析：按照必要报酬率折现得到的是股票价值，按照预期报酬率折现得到的是股票市价，由于折现率越高，现值越小，所以当股票市价低于股票价值时，预期报酬率高于必要报酬率。

第8题：

某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票的投资收益率比投资人要求的最低报酬率( )。

A．高

B．低

C．相等

D．可能高于，也可能低于


正确答案：A
解析：股票市价可以看成是投资股票的现金流出，股票价值则是未来现金流入的现值，当股票市价低于股票价值，则表明未来现金流入现值大于现金流出现值(可理解为净现值大于零)，所以股票的投资收益率比投资人要求的最低报酬率要高。

第9题：

如果某股票的未来股利不变,当股票市价低于股票价值时,则预期报酬率与投资人要求的最低报酬率之间的关系是()。

A、前者高于后者

B、前者低于后者

C、前者等于后者

D、前者可能高于也可能低于后者


参考答案：A

第10题：

若股票的未来股利不变， 当股票市价低于股票价值时， 则投资人此时出售股票获得报酬率( ) 投资人要求的最低报酬率

A 高于

B 低于

C 等于

D 可能高于也可能低于


正确答案：B

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