邮政储蓄银行考试
在资本资产定价模型中，关于证券或证券组合的贝塔系数，下列理解正确的是（）。A、贝塔系数反映了证券收益率与市场总体收益率的共变程度B、贝塔系数越高，则对应相同的市场变化，证券的期望收益率变化越大C、贝塔系数为零的证券是无风险证券D、期望收益率相同的两个证券，若两者的贝塔系数为一正一负，则通过组合该两者可以降低证券投资的风险而不降E、投资者承担个股的风险时，市场并不会为此风险承担行为支付额外的溢酬
题目
在资本资产定价模型中，关于证券或证券组合的贝塔系数，下列理解正确的是（）。
- A、贝塔系数反映了证券收益率与市场总体收益率的共变程度
- B、贝塔系数越高，则对应相同的市场变化，证券的期望收益率变化越大
- C、贝塔系数为零的证券是无风险证券
- D、期望收益率相同的两个证券，若两者的贝塔系数为一正一负，则通过组合该两者可以降低证券投资的风险而不降
- E、投资者承担个股的风险时，市场并不会为此风险承担行为支付额外的溢酬
相似问题和答案
第1题：
对资本资产定价模型的理解，正确的是( )。
A．资本资产定价模型中，风险的测度是通过贝塔系数来衡量的
B．一个充分分散化的资产组合的收益率和系统性风险相关
C．市场资产组合的贝塔值是0
D．某个证券的贝塔系数等于该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差
E．一个充分分散化的资产组合的系统风险可以忽略
解析：资本资产定价模型中，市场资产组合的贝塔值为1；充分分散化的资产组合可以规避或减少非系统风险，但无法规避系统风险，故不能忽略。
第2题：
关于资本资产定价模型的以下解释，正确的是( )。
A．资本资产定价模型中，风险的测度是通过贝塔系数来衡量的
B．一个充分分散化的资产组合的收益率和系统性风险相关
C．市场资产组合的贝塔系数是0
D．某个证券的贝塔系数等于该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差
E．一个充分分散化的资产组合的系统风险可以忽略
第3题：
关于资本资产定价模型的以下解析，正确的是( )。
A．资本资产定价模型中，风险的测度是通过贝塔系数来衡量的
B．一个充分分散化的资产组合的收益率和系统性风险相关
C．市场资产组合的贝塔值是1
D．某个证券的贝塔系数等于该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差
E．一个充分分散化的资产组合的系统风险可以忽略
解析：两个充分分散化的资产组合的非系统风险是可以忽略的，但系统风险仍然存在。C项可以这样理解：贝塔值是用来衡量某种资产或组合对于市场风险的反应程度的指标。市场组合是所有金融资产按其市场价值进行加权组合的结果。按照定义，每当市场变动1%，那么全市场所有金融资产的组合，就是整个市场也会变动1%。
第4题：
根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的是( )。
A．牛市到来时，应选择那些低β系数的证券或组合
B．牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合
C．熊市到来之际，应选择那些高β系数的证券或组合
D．熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合
67. BD【解析】牛市到来时，应选择那些高卢系数的证券或组合，熊市到来之际，应选择那些低卢系数的证券或组合。
第5题：
下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有（ ）。
A.β系数可以为负数
B.β系数是影响证券收益的唯一因素
C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低
D.β系数反映的是证券的系统风险
【点评】本题有一定的难度。
第6题：
下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有( )。
A．β系数可以为负数
B．β系统是影响证券收益的唯一因素
C．投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低
D．β系数反映的是证券的系统风险
解析：《财务成本管理》教材第173页。
第7题：
关于资本资产定价模型，下列理解正确的是（ ）。
A．贝塔系数反映了证券收益率与市场总体收益率的共变程度
B．贝塔系数越高，则对应相同的市场变化，证券的期望收益率变化越大
C．贝塔系数为零的证券是无风险证券
D．期望收益率相同的两个证券，若两者的贝塔系数为一正一负，则通过组合该两者可以降低证券投资的风险而不降低期望收益率
E．投资者承担个股的风险时，市场并不会为此风险承担行为支付额外的溢酬
第8题：
在资本资产定价模型中，关于证券或证券组合的贝塔系数，下列理解正确的是( )。
A．贝塔系数反映了证券收益率与市场总体收益率的共变程度
B．贝塔系数越高，则对应相同的市场变化，证券的期望收益率变化越大
C．贝塔系数为零的证券是无风险证券
D．期望收益率相同的两个证券，若两者的贝塔系数为一正一负，则通过组合该两者可以降低证券投资的风险而不降低期望收益率
E．投资者承担个股的风险时，市场并不会为此风险承担行为支付额外的溢价
解析：E项可能不太好理解，实际上该项就是对资本资产定价模型的直观理解。某种金融资产的期望收益率=无风险资产收益率+该种金融资产的贝塔系数×市场风险溢价，可见个股的风险补偿是通过计算该股票收益率与市场总体收益率的相关程度，从而按市场风险溢价的一定比例实现的，即个股风险补偿只是市场风险溢价的一部分，没有额外的溢价。
第9题：
下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有（ ）。
A．β系数可以为负数
B．β系统是影响证券收益的唯一因素
C．投资组合的β系统一定会比组合中任一单只证券的β系数低
D．β系统反映的是证券的系统风险
第10题：
下列属于资本资产定价模型在资源配置方面应用的是（ ）。 A．牛市到来时，应选择那些低β系数的证券或组合 B．牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合 C．熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合 D．熊市到来之际，应选择那些高β系数的证券或组合
考点：掌握证券β系数的含义和应用。见教材第七章第三节，P350。