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问答题某公司在2017年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息。 假定2018年1月1日的市场利率下降到8％，那么此时债券的价值是多少？

题目
问答题
某公司在2017年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息。 假定2018年1月1日的市场利率下降到8％，那么此时债券的价值是多少？
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第1题：

共用题干
大洋公司在2011年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。根据案例十九回答77-81题。

假定2014年1月1日的市场利率为12%，债券的合理市价应为()元。
A:923
B:952
C:986
D:996

答案：B
解析：
一般而言，长期债券价格较短期债券价格对市场利率变化更敏感，当市场利率上升时，两者价格都会下降，但是长期债券价格下降幅度更大。


因为平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率等于票面利率。因此，到期收益率为10%。


根据债券定价公式，该债券的价值为：V=1000*10%/（1+8%）+1000/（1+8%）=1019（元）


根据计算公式：900=[100/(1+y)]+[1000/(1+y)]，y=22%，或者用财务计算器。使用德州仪器BAIIPLUS计算器，操作步骤及计算结果如下：



根据债券的定价公式可得：V=100/（1+12%）+100/（1+12%）2+100/（1+12%）3+100/（1+12%）3=952（元）

第2题：

某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（ ）元。

A.925.6
B.1000
C.1218.4
D.1260

答案：C
解析：
FV=PVx（1+i/m）^mn=1000x（1+10%/4）^2x4=1218.40（元）

第3题：

在复利计息，到期一次还本的条件下,债券票面利率与到期收益率不一致的情况有( )。

A．债券平价发行,每年付息一次

B．债券平价发行,每半年付息一次

C．债券溢价发行,每年付息一次

D．债券折价发行,每年付息一次

E．债券平价发行,单利计息到期一次还本付息


正确答案：CD

第4题：

大洋公司在2011年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息。假定陈先生持有大洋公司的该债券至2015年1月1日，而此时的市价为900元，此时购买该债券的到期收益率是（）

  • A、20％
  • B、21％
  • C、22％
  • D、23％

正确答案:C

第5题：

某公司在2017年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息。 假定2018年1月1日的市场利率下降到8％，那么此时债券的价值是多少？


正确答案: V=1000 × 10％×(P／A，8％，4) 1000 ×(P／F，8％，4)=100×3．3121 1000×0．7350=1066．21(元)

第6题：

共用题干
大洋公司在2011年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。根据案例十九回答77-81题。

假定陈先生持有大洋公司的该债券至2015年1月1日，而此时的市价为900元，此时购买该债券的到期收益率是()。
A:20%
B:21%
C:22%
D:23%

答案：C
解析：
一般而言，长期债券价格较短期债券价格对市场利率变化更敏感，当市场利率上升时，两者价格都会下降，但是长期债券价格下降幅度更大。


因为平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率等于票面利率。因此，到期收益率为10%。


根据债券定价公式，该债券的价值为：V=1000*10%/（1+8%）+1000/（1+8%）=1019（元）


根据计算公式：900=[100/(1+y)]+[1000/(1+y)]，y=22%，或者用财务计算器。使用德州仪器BAIIPLUS计算器，操作步骤及计算结果如下：



根据债券的定价公式可得：V=100/（1+12%）+100/（1+12%）2+100/（1+12%）3+100/（1+12%）3=952（元）

第7题：

某公司在2007年1月1日平价发行新债券，每张面值1 000元，票面利率10%，5年到期, 每年12月31日付息。
要求：1.计算2007年1月1日到期收益率是多少？
2.假定2011年1月1日的市场利率下降到8%,那么此时债券的价值是多少？
3.假定2011年1月1日的市价为900元，此时购买该债券的到期收益率是多少？
4.假定2009年1月1日的市场利率为12%，债券市价为950元，是否应购买该债券？


答案：
解析：
1.计算2007年1月1日到期收益率
债券到期收益率是指购进债券后，一直持有该债券至到期日可获取的收益率。平价购入， 到期收益率与票面利率相同，即为10%。
2. 2011年1月1日的市场利率下降到8%，此时：
债券的价值PV= 100/ (1+8%) +1 000/ (1 +8%) =1 019 (元）
3. 2011年1月1日的市价为900元，设债券的到期收益率为i,此时： 900 = 100/ (1 +i)+1 000/ (1 +i)
求得：i=22%
4. PV = 100 x(P/A, 12%，3) + 1000 x (P/F, 12% , 3) =952 (元） 因债券的内在价值大于市价（950元），故应购买。

第8题：

某公司债券面值100元，票面利率为8%，每年付息，到期期限10年。

如果投资者要求的收益率为7%，那么该债券发行的方式为______。

A．折价发行

B．溢价发行

C．平价发行

D．条件不足，无法确定


正确答案：B

第9题：

某公司在2017年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息。 2017年1月1日购买该债券并持有债券至到期日的内部收益率是多少？


正确答案: 平价购入，内部收益率与票面利率相同，即10％。

第10题：

A公司在2003年1月1日平价发行每张面值1000元、期限5年、票面利率为10%的新债券，每年末付息。如果2005年1月1日的市场利率为12%，债券市价为989元，你是否购买？


正确答案: V=100×（P/A，12%，3）+1000×（P/S，12%，3）=952元
由于952元＜989元，故不买。

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