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多选题关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（）。A依据有税的MM理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大B依据无税的MM理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变C依据代理理论，在权衡理论模型基础上进一步考虑企业债务的代理成本与代理收益D依据权衡理论，当债务抵税收益的现值与财务困境成本的现值相平衡时，企业价值最大

题目
多选题
关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（）。
A

依据有税的MM理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大

B

依据无税的MM理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

C

依据代理理论，在权衡理论模型基础上进一步考虑企业债务的代理成本与代理收益

D

依据权衡理论，当债务抵税收益的现值与财务困境成本的现值相平衡时，企业价值最大

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第1题：

下列有关资本结构理论的表述中，正确的有（）。

A.依据净收益理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大

B.依据营业收益理论，资本结构与企业价值无关

C.依据权衡理论，当边际负债税额庇护利益与边际破产成本相等时，企业价值最大

D.依据传统理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变


正确答案：ABC

第2题：

以下表述正确的有:()

A.资本是一种流量的变量,它所对应的存量的变量就是投资

B.投资理论与资本理论是有很大区别的,只有当投资者感到其资本结构未达到均衡状态时,即他们所有的资本物比最适度状态或多或少时,投资才会进行

C.投资理论主要研究的是怎样的投资最有效

D.资本理论主要研究的是怎样的资本结构是最合理的、以及应当在怎样的结构下进行投资


参考答案：BCD

第3题：

以下认为存在最佳资本结构的资本结构理论有( )。

A．净收入理论

B．传统理论

C．净营运收入理论

D．MM理论


正确答案：ABD
解析：净收入理论认为负债程度越高，企业价值越大；传统理论认为加权资本成本的最低点是最佳资本结构；MM理论认为边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大，达到最佳结构；净营运收入理论认为企业加权平均成本与企业总价值都是固定不变的，认为不存在最佳资本结构。

第4题：

关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（　）。
　

A.依据无企业所得税的MM理论，无论负债水平如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变
B.依据有企业所得税的MM理论，负债水平越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大
C.权衡理论在代理理论模型基础上进一步考虑企业债务的代理成本和代理收益
D.代理理论认为能使债务抵税收益的现值等于增加的财务困境成本的现值的资本结构是最佳资本结构

答案：A,B
解析：
代理理论在权衡理论模型基础上进一步考虑企业债务的代理成本和代理收益，所以，选项C是错误的。权衡理论认为能使债务抵税收益的现值等于增加的财务困境成本的现值的资本结构是最佳资本结构，所以，选项D是错误的。

第5题：

关于资本结构理论表述正确的是（ ）。

A．等级筹资理论认为企业偏好内部筹资，如果需要外部筹资偏好股票筹资

B．MM理论认为股权代理成本和债权代理成本的平衡关系决定最佳资本结构

C．MM理论认为不考虑所得税时，负债越多，企业价值越大

D．净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构


正确答案：D
等级筹资理论认为企业偏好内部筹资，如果需要外部筹资偏好债务筹资；代理理论认为股权代理成本和债权代理成本的平衡关系决定最佳资本结构；MM理论认为在不考虑所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受有无负债及负债程度的影响；净营业收益理论认为不论企业的财务杠杆程度如何，其整体的资金成本不变，企业的价值也就不，  
受资本结构的影响，因而不存在最佳资本结构。

第6题：

以下各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构相关的包括（ ）。

A．无企业所得税条件下的MM理论

B．有企业所得税条件下的MM理论

C．代理理论

D．权衡理论


正确答案：BCD
无企业所得税条件下的MM理论认为负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关，即选项A不是答案；有企业所得税条件下的MM理论认为，随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上，全部融资来源于负债时，企业价值达到最大，即选项B是答案；权衡理论是有企业所得税条件下的MM理论的扩展，而代理理论又是权衡理论的扩展，所以，选项C、D也是答案。

第7题：

下列关于资本结构理论的说法正确的是（ ）。

A．净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构

B．MM理论认为企业不存在最佳资本结构

C．MM理论认为企业负债达到100%时的资本结构最优

D．净收益理论认为企业不存在最佳资本结构


正确答案：A
净收益理论认为当负债比率达到100％时，企业价值将达到最大，资本结构最优；净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构；MM理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受有无负债及负债程度的影响；但在考虑所得税的情况下，负债越多，企业价值也会越大。

第8题：

关于资本结构理论的以下表述中，正确的有( )。

A．依据净收益理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大

B．依据营业收益理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

C．依据传统理论，超过一定程度地利用财务杠杆，会带来权益资本成本的上升，债务成本也会上升，使加权平均资本成本上升，企业价值就会降低

D．依据均衡理论，当负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大。


正确答案：ABCD
解析：本题的考点是熟悉各种资本结构理论的观点。

第9题：

下列有关资本结构理论的表述中，正确的有()。

A、依据净收益理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大
B、依据营业收益理论，资本结构与企业价值无关
C、依据权衡理论，当边际负债税额庇护利益与边际破产成本相等时，企业价值最大
D、依据传统理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

答案：A,B,C
解析：
本题考核的知识点是“对资本结构理论的理解和掌握程度”。净收益理论认为，负债可以降低企业的资本成本，负债程度越高，企业的价值越大，因此选项A的说法正确；营业收益理论认为，不论财务杠杆如何变化，企业加权平均资本成本都是固定的，因此选项B的说法正确；权衡理论认为，当边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大，达到最佳资本结构；所以选项C的说法正确；传统理论认为，企业利用财务杠杆尽管会导致权益成本的上升，但在一定程度内却不会完全抵消利用成本率低的债务所获得的好处，因此，会使加权平均成本下降，企业总价值上升。由此可知，选项D的说法不正确。@##

第10题：

下列有关资本结构理论的表述中，正确的有（ ）。

A. 依据有税的MM 理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大
B. 依据MM(无税)理论，资本结构与企业价值无关
C. 依据权衡理论，当债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本的现值时，企业价值最大
D.依据代理理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

答案：A,B,C
解析：
代理理论认为企业价值要受债务利息抵税、财务困境成本、债务代理成本和代理收益的影响，可以理解为当债务抵税收益、代理收益与财务困境成本、代理成本相平衡时
的结构下，企业价值最大。

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