建设工程经济
单选题某项目单因素敏感性分析，评价指标为财务净现值，不确定性因素为投资额、产品价格、经营成本，从下表所示计算结果可知，项目对三个因素的敏感程度由高到低依次为（）。A投资额产品价格经营成本B产品价格投资额经营成本C投资额经营成本产品价格D经营成本投资额产品价格
题目
单选题
某项目单因素敏感性分析，评价指标为财务净现值，不确定性因素为投资额、产品价格、经营成本，从下表所示计算结果可知，项目对三个因素的敏感程度由高到低依次为（）。
A
投资额产品价格经营成本
B
产品价格投资额经营成本
C
投资额经营成本产品价格
D
经营成本投资额产品价格
参考答案和解析
正确答案：
B
解析：
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相似问题和答案
第1题：
对某项目进行单因素敏感性分析时，不确定性因素为投资、营业收入、经营成本，当这些因素分别增加10%时，净现值指标分别变化为-13%、16.75%、-8%，则该项目的敏感性因素排序正确的是( )。
A、投资＞营业收入＞经营成本
B、经营成本＞投资＞营业收入
C、营业收入＞投资＞经营成本
D、营业收入＞经营成本＞投资
B、经营成本＞投资＞营业收入
C、营业收入＞投资＞经营成本
D、营业收入＞经营成本＞投资
答案：C
解析：
对项目进行单因素敏感性分析时，让不确定性因素变化相同的幅度后，使净现值指标变化幅度最大的因素，是最敏感性的因素
第2题：
对某项目投资方案进行单因素敏感性分析，基准收益率15%，采用内部收益率作为评价指标，投资额、经营成本、销售收入为不确定性因素，计算其变化对IRR的影响如表所示。则敏感性因素按对评价指标影响的程度从大到小排列依次为：
A.投资额、经营成本、销售收入
B.销售收入、经营成本、投资额
C.经营成本、投资额、销售收入
D.销售收入、投资额、经营成本
B.销售收入、经营成本、投资额
C.经营成本、投资额、销售收入
D.销售收入、投资额、经营成本
答案：B
解析：
提示：变化幅度的绝对值相同时(如变化幅度为±20%)，敏感性系数较大者对应的因素较敏感。
第3题：
在单因素敏感性分析中，当产品价格下降幅度为5.91％、项目投资额降低幅度为25.67％、经营成本上升幅度为14.82％时，该项目净现值均为零。按净现值对产品价格、投资额、经营成本的敏感程度由大到小进行排序，依次为（ ）。
A.产品价格一投资额一经营成本 B.产品价格一经营成本一投资额
C.投资额一经营成本一产品价格 D.经营成本一投资额—产品价格
正确答案：B
第4题：
如下单因素敏感性分析示意图所示，下列各不确定因素中对于评价指标财务净现值敏感程度最大的是（ ）。
A：产品销量
B：产品价格
C：经营成本
D：投资额
B：产品价格
C：经营成本
D：投资额
答案：B
解析：
直线的斜率反映技术方案经济效果评价指标对该不确定因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。
第5题：
对某技术方案的财务净现值（FNPV）进行单因素敏感性分析，投资额、产品价格、经营成本以及汇率四个因素的敏感性分析如下图所示，对评价指标的敏感度从大到小排列正确的是（ ）。
A.投资额-产品价格-经营成本-汇率
B.经营成本-产品价格-汇率-投资额
C.产品价格-投资额-经营成本-汇率
D.汇率-产品价格-经营成本-投资额
B.经营成本-产品价格-汇率-投资额
C.产品价格-投资额-经营成本-汇率
D.汇率-产品价格-经营成本-投资额
答案：C
解析：
可以通过临界点来判断各因素对评价指标的敏感性。对评价指标的敏感度从大到小排列正确的是：产品价格-投资额-经营成本-汇率。
第6题：
对某投资方案进行单因素敏感性分析，选取的分析指标为净现值NPV，考虑投资额、产品价格、经营成本为不确定性因素，计算结果如图所示，则敏感性大小依次为：
A.经营成本、投资额、产品价格
B.投资额、经营成本、产品价格
C.产品价格、投资额、经营成本
D.产品价格、经营成本、投资额
B.投资额、经营成本、产品价格
C.产品价格、投资额、经营成本
D.产品价格、经营成本、投资额
答案：D
解析：
提示：图中与水平线夹角较大的因素较敏感。
第7题：
背景:
某投资项目的设计生产能力为年产10万台某种设备，主要经济参数的估算值为：初
始投资额为1200万元，预计产品价格为40元/台，年经营成本170万元，运营年限10年运营期末残值为100万元，基准收益率12%，现值系数见表1-22。
现值系数表
问题:
某投资项目的设计生产能力为年产10万台某种设备，主要经济参数的估算值为：初
始投资额为1200万元，预计产品价格为40元/台，年经营成本170万元，运营年限10年运营期末残值为100万元，基准收益率12%，现值系数见表1-22。
现值系数表
问题:
以财务净现值为分析对象，就项目的投资额、产品价格和年经营成本等因素进行
敏感性分析。
敏感性分析。
答案：
解析：
1.计算初始条件下项目的净现值：
NPVα=-1200+(40×10-170)(PA,12%,10)+100(PF,12%,10)
=-1200+230×5.6502+100×0.3220
=-1200+1299.55+32.20=131.75万元
2.分别对投资额、单位产品价格和年经营成本，在初始值的基础上按照±10%、±20%的幅度变动，逐一计算出相应的净现值。
(1)投资额在士10%、±20%范围内变动
NPV10%=-1200(1+10%)+(40×10-170) (P/A,12%,10)+100×(P/F,12%,10)
=-1320+230×5.6502+100×0.3220=11.75万元
NPV20%=-1200(1+20%)+230×5.6502+100×0.3220=-108.25万元
NPV-10%=-1200(1-10%)+230×5.6502+100×0.3220=251.75万元
NPV-20%=-1200(1-20%)+230×5.6502+100×0.3220=371.75万元
(2)单位产品价格±10%、士20%变动
NPV10%=-1200+40(1+10%)×10-17(PA,12%,10)+100×(PF,12%,10)
=-1200+270×5.6502+100×0.3220=357.75万元
NPV20%=-1200+40(1+20%)×10-170(PA,12%,10)+100×(PF,12%,10)
-1200+310×5.6502+100×0.3220=583.76万元
NPV-10%=-1200+{40(1-10‰)×10-170(PA,12%,10)+100×(PF,12%,10
=-1200+190×5.6502+100×0.3220=-94.26万元
NPV-20%=-1200+40(1-20%)×10-17(P/A,12%,10)+100×(PF,12%,10)
=-1200+150×5.6502+100×0.3220=-320.27万元
(3)年经营成本±10%、±20%变动
NPV10%=1200+[40×10-170(1+10%)](PA,12%,10)+100×(PF,12%,10)
=-1200+213×5.6502+100×0.3220=3569万元
NPV20%=1200+{40×10-170(1+20‰)](PA,12%,10)+100×(PF,12%,10)
=-1200+196×5.6502+100×0.3220=-60.36万元
NPV-10%=1200+[40×10-170(1-10‰)](PA,12%,10)+100×(PF,12%,10)
=1200+247×5.6502+100×0.3220=227.80万元 由表1-23可以看出，在变化率相同的情况下，单位产品价格的变动对净现值的影响为最大。当其他因素均不发生变化时，单位产品价格每下降1%，净现值下降17.15%；对净现值影响次大的因素是投资额。当其他因素均不发生变化时，投资额每上升1%，净现值将下降9.11%：对净现值影响最小的因素是年经营成本。当其他因素均不发生变化时，年经营成本每增加1%，净现值将下降7.29%。由此可见，净现值对各个因素敏感程度的排序是：单位产品价格、投资额、年经营成本，最敏感的因素是产品价格。因此，从方案决策角度来讲，应对产品价格进行更准确的测算。使未来产品价格发生变化的可能性尽可能地减少，以降低投资项目的风险。
NPVα=-1200+(40×10-170)(PA,12%,10)+100(PF,12%,10)
=-1200+230×5.6502+100×0.3220
=-1200+1299.55+32.20=131.75万元
2.分别对投资额、单位产品价格和年经营成本，在初始值的基础上按照±10%、±20%的幅度变动，逐一计算出相应的净现值。
(1)投资额在士10%、±20%范围内变动
NPV10%=-1200(1+10%)+(40×10-170) (P/A,12%,10)+100×(P/F,12%,10)
=-1320+230×5.6502+100×0.3220=11.75万元
NPV20%=-1200(1+20%)+230×5.6502+100×0.3220=-108.25万元
NPV-10%=-1200(1-10%)+230×5.6502+100×0.3220=251.75万元
NPV-20%=-1200(1-20%)+230×5.6502+100×0.3220=371.75万元
(2)单位产品价格±10%、士20%变动
NPV10%=-1200+40(1+10%)×10-17(PA,12%,10)+100×(PF,12%,10)
=-1200+270×5.6502+100×0.3220=357.75万元
NPV20%=-1200+40(1+20%)×10-170(PA,12%,10)+100×(PF,12%,10)
-1200+310×5.6502+100×0.3220=583.76万元
NPV-10%=-1200+{40(1-10‰)×10-170(PA,12%,10)+100×(PF,12%,10
=-1200+190×5.6502+100×0.3220=-94.26万元
NPV-20%=-1200+40(1-20%)×10-17(P/A,12%,10)+100×(PF,12%,10)
=-1200+150×5.6502+100×0.3220=-320.27万元
(3)年经营成本±10%、±20%变动
NPV10%=1200+[40×10-170(1+10%)](PA,12%,10)+100×(PF,12%,10)
=-1200+213×5.6502+100×0.3220=3569万元
NPV20%=1200+{40×10-170(1+20‰)](PA,12%,10)+100×(PF,12%,10)
=-1200+196×5.6502+100×0.3220=-60.36万元
NPV-10%=1200+[40×10-170(1-10‰)](PA,12%,10)+100×(PF,12%,10)
=1200+247×5.6502+100×0.3220=227.80万元 由表1-23可以看出，在变化率相同的情况下，单位产品价格的变动对净现值的影响为最大。当其他因素均不发生变化时，单位产品价格每下降1%，净现值下降17.15%；对净现值影响次大的因素是投资额。当其他因素均不发生变化时，投资额每上升1%，净现值将下降9.11%：对净现值影响最小的因素是年经营成本。当其他因素均不发生变化时，年经营成本每增加1%，净现值将下降7.29%。由此可见，净现值对各个因素敏感程度的排序是：单位产品价格、投资额、年经营成本，最敏感的因素是产品价格。因此，从方案决策角度来讲，应对产品价格进行更准确的测算。使未来产品价格发生变化的可能性尽可能地减少，以降低投资项目的风险。
第8题：
对某投资方案进行单因素敏感性分析，选取的分析指标为净现值NPV，考虑投资额、产品价格、经营成本为不确定性因素，计算结果如图所示，不确定性因素产品价格变化的临界点约为：
A. -10%
B.0
C. 10%
D. 20%
B.0
C. 10%
D. 20%
答案：A
解析：
提示：当不确定性因素产品价格降低10%时，净现值变为0。
第9题：
在单因素敏感性分析中，当产品价格下降幅度为 5.91%、投资额降低幅度为 25.67%、经营成本上升幅度为 14.82%时，该技术方案净现值均为零。按净现值对产品价格、投资额、经营成本的敏感程度由大到小进行排序，正确的为（ ）。
A.产品价格一投资额一经营成本
B.产品价格一经营成本一投资额
C.投资额一经营成本一产品价格
D.经营成本一投资额一产品价格
B.产品价格一经营成本一投资额
C.投资额一经营成本一产品价格
D.经营成本一投资额一产品价格
答案：B
解析：
第10题：
对某技术方案的财务净现值（FNPV）进行单因素敏感性分析，投资额、产品价格、经营成本以及汇率四个因素的敏感性分析如下图所示，则对财务净现值指标来说最敏感的因素是（）。2018真题
A、投资额
B、产品价格
C、经营成本
D、汇率
B、产品价格
C、经营成本
D、汇率
答案：B
解析：
本题考查的是敏感性分析。每一条直线的斜率反映技术方案经济效果评价指标对该不确定因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。其中产品价格的斜率最大。