公司战略与风险管理
单选题棕榈油在国内完全是依赖进口的植物油品种。2010年10月10日，国内某棕榈油贸易商，以8223元／吨的进口成本价与马来西亚供货商签订了1万吨订货合同。由于从订货到装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左右。于是，该贸易商于10月10日在国内棕榈油期货市场卖出12月棕榈油合约1000手进行保值，成交均价为8290元／吨。到11月15日，进口棕榈油到港卸货完毕，该贸易商卖出10000吨棕榈油现货，价格为7950元／吨；同时在期货市场上买入1000手12月棕榈油合约进行平仓，成交均价为7900元／吨。该
题目
单选题
棕榈油在国内完全是依赖进口的植物油品种。2010年10月10日，国内某棕榈油贸易商，以8223元／吨的进口成本价与马来西亚供货商签订了1万吨订货合同。由于从订货到装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左右。于是，该贸易商于10月10日在国内棕榈油期货市场卖出12月棕榈油合约1000手进行保值，成交均价为8290元／吨。到11月15日，进口棕榈油到港卸货完毕，该贸易商卖出10000吨棕榈油现货，价格为7950元／吨；同时在期货市场上买入1000手12月棕榈油合约进行平仓，成交均价为7900元／吨。该贸易商采用的风险管理工具是（）。
A
风险对冲
B
风险规避
C
风险转移
D
风险保留
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相似问题和答案
第1题：
非贸易商品的价格由国内的()决定。
A、供给和需求
B、税收和利率
C、进口和出口
D、销售和交换
参考答案：A
第2题：
3月15日，某交易者在国内市场卖出开仓50手9月份棕榈油期货合约。成交价格为8600元/吨。之后，该投机者以8670元/吨的价格将上述头寸全部平仓，若不计交易费用，其（ ）元。
A.盈利35000
B.亏损35000
C.盈利3500
D.亏损3500
B.亏损35000
C.盈利3500
D.亏损3500
答案：B
解析：
盈亏情况=（8600-8670）5010=-35000元。（棕榈油交易单位为10吨/手）
第3题：
进口方面，由于国外进口大豆的成本出现快速上涨，使得国内大豆逐渐出现比价优势，抑制进口大豆的数量（ ）万吨。
A．100
B．260
C．325
D．7.15%
正确答案：B
第4题：
某油脂贸易公司从马来西亚进口棕榈油转销国内市场。 为防止库存棕榈油价格下跌对公司经营造成不利影响，经过慎重决策，公司制定了对棕榈油库存进行卖出保值策略。根据该情境，回答82-85题。
假设 4 月 15 日棕榈油现货市场价格为5550 元/吨， 当天公司剩余库存 20000吨， 运输在途 10000 吨(5 月初到港） ， 已签订采购合同 10000 吨 （5 月底前到货） ，并已签订销售合同 8000 吨（5 月底前出库）。则至 5 月底前，该企业的库存风险水平（即风险敞口）为（ ）吨。
假设 4 月 15 日棕榈油现货市场价格为5550 元/吨， 当天公司剩余库存 20000吨， 运输在途 10000 吨(5 月初到港） ， 已签订采购合同 10000 吨 （5 月底前到货） ，并已签订销售合同 8000 吨（5 月底前出库）。则至 5 月底前，该企业的库存风险水平（即风险敞口）为（ ）吨。
A.20000
B.30000
C.32000
D.38000
B.30000
C.32000
D.38000
答案：C
解析：
计算公式：风险敞口=期末库存水平+（当期采购量—当期销售量）=20000+（10000+10000-8000）=32000 吨
第5题：
某交易者以8710元/吨买入7月棕榈油期货合约1手，同时以8780元/吨卖出9月棕榈油期货合约1手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。
A、7月8880元/吨，9月8840元/吨
B、7月8840元/吨，9月8860元/吨
C、7月8810元/吨，9月8850元/吨
D、7月8720元/吨，9月8820元/吨
B、7月8840元/吨，9月8860元/吨
C、7月8810元/吨，9月8850元/吨
D、7月8720元/吨，9月8820元/吨
答案：A
解析：
选项A，7月份盈利170元/吨，9月份盈利-60元/吨，总盈利110元/吨；同理，选项B总盈利50元/吨，选项C总盈利30元/吨，选项D总盈利-30元/吨。因此，选项A盈利最大。
第6题：
某交易者以9710元/吨买入7月棕榈油期货合约100手，同时以9780元/吨卖出9月棕榈油期货合约100手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者亏损。（不计手续费等费用）
A.7月9810元/吨，9月9850元/吨
B.7月9860元/吨，9月9840元/吨
C.7月9720元/吨，9月9820元/吨
D.7月9840元/吨，9月9860元/吨
B.7月9860元/吨，9月9840元/吨
C.7月9720元/吨，9月9820元/吨
D.7月9840元/吨，9月9860元/吨
答案：C
解析：
该交易者卖出价格较高的合约，同时买入价格较低的合约，该策略为卖出套利，价差缩小盈利。建仓时价差＝9780-9710＝70（元/吨）。选项A，平仓价差＝9850-9810＝40（元/吨）；选项B，平仓价差＝9840-9860=-20（元/吨）；选项C，平仓价差＝9820-9720=100（元/吨）；选项D，平仓价差＝9860-9840=20（元/吨）。选项A、B、D价差均缩小，该交易者是盈利的。
第7题：
3月15日，某交易者在国内市场卖出开仓50手9月份棕榈油期货合约，成交价格为8600元／吨。之后，该投机者以8670元／吨的价格将上述头寸全部平仓，若不计交易费用，其盈亏情况为（ ）元。
A.盈利35000
B.亏损35000
C.盈利3500
D.亏损3500
B.亏损35000
C.盈利3500
D.亏损3500
答案：B
解析：
棕榈油交易单位为10吨／手，盈亏情况=（8600-8670）x50x10=-35000（元）。
第8题：
棕榈油、橄榄油为饱和植物油。()
此题为判断题(对，错)。
正确答案：对
第9题：
假设 6 月 16 日和 7 月 8 日该贸易商分两次在现货市场上，以 5450 元/吨卖出 20000 吨和以 5400 元/吨卖出全部剩余棕榈油库存， 则最终库存现货跌价损失为（ ）万元。
A.180
B.200
C.380
D.400
B.200
C.380
D.400
答案：C
解析：
现货跌价损失： （5550—5450）×20000+ （5550—5400） ×12000=380万元
第10题：
9月10日，我国某天然橡胶贸易商与外商签订一批天然橡胶订货合同，成交价格折合人民币11950元／吨，由于从订货至货物运至国内港口需要1个月的时间，为了防止期间价格下跌对其进口利润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套期保值，于是当天以12200元／吨的价格在11月份天然橡胶期货合约上建仓，至10月10日，货物到港，现货价格至11650元／吨，期货价格至11600元／吨，该贸易商将该批货物出售，并将期货合约对冲平仓，该贸易商套期保值效果是（ ）(不计手续费等费用)
A、若不做套期保值，该贸易商仍可以实现进口利润
B、期货市场盈利300元／吨
C、通过套期保值，天然橡胶的实际售价为11950元／吨
D、基差走强300元／吨，该贸易商实现盈利
B、期货市场盈利300元／吨
C、通过套期保值，天然橡胶的实际售价为11950元／吨
D、基差走强300元／吨，该贸易商实现盈利
答案：D
解析：
若不进行套期保值，该贸易商亏损11950-11650=300(元／吨)，不能实现进口利润。套期保值后，期货市场上盈利为12200-11600=600(元／吨)，由于交货价格为11650元／吨，则实际售价为11650+600=12250(元／吨)>11950元／吨，基差=现货价格-期货价格，建仓时基差=11950-12200=-250(元／吨)，平仓时基差=11650-11600=50(元／吨)，所以基差走强300元／吨。