证券投资基金基础知识

单选题依据全球投资业绩标准（CIPS）以下有关买卖开支的说法是（ ）A 在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际的买卖开支，可以使用估计的买卖开支或不扣除买卖开支，但需要向投资者披露说明B 在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际的买卖开支，可以不扣除买卖开支C 在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际买卖开支，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分D 在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际的买卖开支，必须使用估计的买卖开支

题目
单选题
依据全球投资业绩标准（CIPS）以下有关买卖开支的说法是（  ）
A

在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际的买卖开支，可以使用估计的买卖开支或不扣除买卖开支，但需要向投资者披露说明

B

在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际的买卖开支，可以不扣除买卖开支

C

在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际买卖开支，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分

D

在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际的买卖开支，必须使用估计的买卖开支

参考答案和解析
正确答案： D
解析：
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第1题：

如果某基金实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，遵循全球投资业标准(GIPS)要求，下列做法中正确的是( )。 Ⅰ.在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分 Ⅱ.在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去估计的买卖开支 Ⅲ.在计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分 Ⅳ.×

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ


正确答案：A

第2题：

关于全球投资业绩标准(GIPS)，以下说法错误的是（ ）。

A.GIPS标准确保不同的投资管理机构的投资业绩具有可比性
B.GIPS标准可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的基础上 C.GIPS标准经现金流调整后的时间加权收益率
D.GIPS标准要求不同期间的收益率以算术平均方式相连接

答案：D
解析：
GIPS标准要求不同期间的回报率（收益率）必须以几何平均方式相连接。

第3题：

关于全球投资业绩标准（GIPS）规定的基金投资业绩计算法方法，下列表述中正确的是（）。

A.假如直接的买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，在计算已扣除费用的收益时，必须从收益中减去估计的买卖开支

B.按照现行的GIPS规定，基金公司必须至少每季度一次计算组合群收益

C.必须采用经现金流调整后的时间算术平均收益率

D.计算投资组合的收益时，必须以期初资产值加权平均


正确答案：B

第4题：

关于全球投资业绩标准（GIPS），以下表述正确的是（ ）。

A.投资管理机构必须披露3年以上的业绩
B.GIPS业绩评价的基础是输入数据的真实、准确
C.投资管理机构使用GIPS标准进行披露时，必须同时遵守它提供的两套标准
D.它属于强制执行的业绩标准

答案：B
解析：
除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩，并于此后每年更新业绩，一直汇报至10年以上的业绩，A错误；GIPS标准包含两套。一套为必须遵守的规定，投资管理机构必须在全体一致遵守所有规定的情况下，方可宣称已符合标准；另一套为推荐遵守的行业最高标准。为了实现GIPS的目标，公司在符合规定的同时，也应努力遵守最高标准。C错误；GIPS非强制，属于自愿参与性质，并代表业绩报告的最低标准。D错误；GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性。投资管理机构应遵守GIPS规定的计算方式和呈现模式，并对规定内容进行充分的声明与披露。B正确，本题选择B。

第5题：

全球投资业绩标准(GIPS)关于收益率的具体计算，以下描述错误的是()

A.不同期间的收益率必须以几何平均方式相连接
B.GIPS必须采用经现金流调整后的时间加权收益率
C.GIPS必须采用净收益率
D.所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支

答案：C
解析：
GIPS收益率计算的相关规定
(1)必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。
(2)必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同时期的回报率必须以几何平均方式相关联。最低要求为：自2005年1月1日起，必须采用经每日加权现金流调整后的时间加权收益率；自2010年1月1日起，必须在所有出现大额对外现金流的日子对投资组合进行实际估值。
(3)投资组合的收益必须以期初资产值加权计算，或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法。
(4)在计算收益时，必须计人投资组合中持有的现金及现金等价物的收益。
(5)所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，而不得使用估计的买卖开支。
(6)自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。
(7)若实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则在计算未扣除费用收益时，从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得使用估计出的买卖开支；计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分，而不得使用估计的买卖开支。

第6题：

关于全球投资业绩标准（GIPS），以下说法错误的是（ ）。

A.GIPS标准可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的基础上报告投资业绩数据
B.GIPS标准要求不同期间的收益率可以算术平均方式相连接
C.GIPS标准计算收益率时采用经现金流调整后的时间加权收益率
D.GIPS标准确保不同的投资管理机构的投资业绩具有可比性

答案：B
解析：
B项，全球投资业绩标准（GIPS）要求，计算收益率时必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接。

第7题：

关于全球投资业绩标准(GIPS)，以下说法错误的是（ ）。

A、GIPS标准确保不同的投资管理机构的投资业绩具有可比性
B、GIPS标准可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的基础上 C、GIPS标准经现金流调整后的时间加权收益率
D、GIPS标准要求不同期间的收益率以算术平均方式相连接

答案：D
解析：
GIPS标准要求不同期间的回报率（收益率）必须以几何平均方式相连接。

第8题：

如果某基金实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，遵循全球投资业绩标准(GIPS)要求，下列做法中正确的是（）。Ⅰ.在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分Ⅱ.在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去估计的买卖开支Ⅲ.在计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分IV.在计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去估计的买卖开支

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ


正确答案：B

第9题：

(2017年)全球投资业绩标准（GIPS）关于收益率的具体计算，下列描述错误的是（）。

A.GIPS必须采用经现金流调整后的时间加权收益率
B.GIPS必须采用净收益率
C.不同期间的收益率必须以几何平均方式相连接
D.所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支

答案：B
解析：
全球投资业绩标准收益率计算必须采用总收益率。

第10题：

关于全球投资业绩标准（GIPS）收益率的相关规定，下列表述错误的是（ ）。

A.所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，如果无法得出实际买卖开支，可以使用估计的买卖开支
B.投资组合的收益必须以期初资产值加权计算，或采用其他能够反映期初价值及对外现金流的方法
C.若实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则在计算未扣除费用收益时，从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得使用估计出的买卖开支
D.若实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分，而不得使用估计的买卖开支

答案：A
解析：
所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，而不得使用估计的买卖开支。

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