期货基础知识
多选题下列关于期权的说法，正确的是（ ）。[2017年7月真题]A股票价格指数期权属于期货期权B股票期权属于现货期权C上证50ETF期权的标的资产是上证50ETF基金，属于股票组合期权D场内期权的标的资产可以是现货资产，也可以是期货合约
题目
多选题
下列关于期权的说法，正确的是（ ）。[2017年7月真题]
A
股票价格指数期权属于期货期权
B
股票期权属于现货期权
C
上证50ETF期权的标的资产是上证50ETF基金，属于股票组合期权
D
场内期权的标的资产可以是现货资产，也可以是期货合约
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相似问题和答案
第1题：
下列关于债券期权交易的说法中，正确的是（）。
- A、债券期权的卖方出售的是债券
- B、债券期权的买方不可以选择不执行外汇期权
- C、债劵权是指现货期权
- D、债券期权是美式期权
正确答案:C
第2题：
多选题
下列关于期权时间价值的说法，正确的是（ ）。[2012年9月真题]
A
平值期权的时间价值最大
B
期权的时间价值可能小于零
C
期权的时间价值一定大于等于零
D
期权的时间价值不应该高于期权的权利金
正确答案：
D,A
解析：
C项，欧式期权由于只能在期权到期时行权，所以在有效期的正常交易时间内，当期权的权利金低于内涵价值时，即处于实值状态的欧式期权具有负的时间价值时，买方并不能够立即行权。因此，处于实值状态的欧式期权的时间价值可能小于0。
第3题：
下列关于期权的买方和卖方说法正确的是（ ）。
A：期权买方盈利是无限的
B：期权卖方的盈利是无限的
C：期权买方的亏损是有限的
D：期权卖方的亏损是无限的
B：期权卖方的盈利是无限的
C：期权买方的亏损是有限的
D：期权卖方的亏损是无限的
答案：A,C,D
解析：
期权的特点。
第4题：
多选题
关于期权交易，下列说法正确的是（ ）。[2015年3月真题]
A
买进看跌期权可对冲标的物多头的价格风险
B
买进看跌期权可对冲标的物空头的价格风险
C
买进看涨期权可对冲标的物空头的价格风险
D
买进看涨期权可对冲标的物多头的价格风险
正确答案：
D,A
解析：
投资者已经买进了标的资产，他既想持有标的资产享受价格上涨的好处，又担心价格下跌而遭受损失，在此情形下，可买进看跌期权加以保护；持有某资产多头的交易者，还想继续享受价格上涨的好处，但又担心价格下跌，将资产卖出又担心价格上涨，在此情形下，可利用看涨期权限制卖出标的资产的风险。
投资者已经买进了标的资产，他既想持有标的资产享受价格上涨的好处，又担心价格下跌而遭受损失，在此情形下，可买进看跌期权加以保护；持有某资产多头的交易者，还想继续享受价格上涨的好处，但又担心价格下跌，将资产卖出又担心价格上涨，在此情形下，可利用看涨期权限制卖出标的资产的风险。
第5题：
单选题
下列关于期权内涵价值的说法，正确的是（ ）。[2017年3月真题]
A
看跌期权的虚值程度越深，期权的内涵价值越大
B
平值期权的内涵价值最大
C
看跌期权的实值程度越深，期权的内涵价值越小
D
看涨期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大
正确答案：
A
解析：
A项，虚值期权是指内涵价值等于0，而且标的资产价格不等于期权的执行价格的期权。B项，平值期权是指内涵价值等于0，而且标的资产价格等于期权的执行价格的期权。CD两项，看涨期权内涵价值＝max（S－K，0）；看跌期权内涵价值＝max（K－S，0），其中，S是标的资产的即期价格，K是期权的执行价格。当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于其标的资产价格时，该期权被称为深度实值期权。实值程度越深，期权的内涵价值越大。
A项，虚值期权是指内涵价值等于0，而且标的资产价格不等于期权的执行价格的期权。B项，平值期权是指内涵价值等于0，而且标的资产价格等于期权的执行价格的期权。CD两项，看涨期权内涵价值＝max（S－K，0）；看跌期权内涵价值＝max（K－S，0），其中，S是标的资产的即期价格，K是期权的执行价格。当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于其标的资产价格时，该期权被称为深度实值期权。实值程度越深，期权的内涵价值越大。
第6题：
多选题
关于股票期权，以下说法正确的是（ ）。[2016年11月真题]
A
股票认沽期权就是股票看涨期权
B
股票认购期权就是股票看跌期权
C
股票认沽期权就是股票看跌期权
D
股票认购期权就是股票看涨期权
正确答案：
A,D
解析：
如果赋予期权买方未来按约定价格购买标的资产的权利，就是看涨期权，或称买权、认购期权；如果赋予期权买方未来按约定价格出售标的资产的权利，就是看跌期权，或称卖权、认沽期权。
如果赋予期权买方未来按约定价格购买标的资产的权利，就是看涨期权，或称买权、认购期权；如果赋予期权买方未来按约定价格出售标的资产的权利，就是看跌期权，或称卖权、认沽期权。
第7题：
单选题
关于股指期权的说法，正确的是（ ）。[2016年9月真题]
A
股指期权采用现金交割
B
股指期权只有到期才能行权
C
股指期权投资比股指期货投资风险小
D
股指期权可用来管理股票投资的非系统性风险
正确答案：
C
解析：
A项，与股指期货相似，股指期权也只能现金交割；B项，股指期权有美式期权，也有欧式期权，美式期权可在到期前行权；C项，股指期权投资的卖方盈利有限，亏损无限，风险较大；D项，利用股指期货进行套期保值，可以降低投资组合的系统性风险。
A项，与股指期货相似，股指期权也只能现金交割；B项，股指期权有美式期权，也有欧式期权，美式期权可在到期前行权；C项，股指期权投资的卖方盈利有限，亏损无限，风险较大；D项，利用股指期货进行套期保值，可以降低投资组合的系统性风险。
第8题：
关于下列期权品种交易场所，说法正确的是（）。
- A、普通期权（VanillaOption）主要在场外交易
正确答案:D
第9题：
单选题
关于看涨期权交易双方的潜在盈亏，下列说法正确的有（ ）。[2018年3月真题]Ⅰ．看涨期权买方的潜在盈利是无限的，潜在亏损是有限的Ⅱ．看涨期权买方的潜在盈利是有限的，潜在亏损是无限的Ⅲ．看涨期权卖方的潜在盈利是无限的，潜在亏损是有限的Ⅳ．看涨期权卖方的潜在盈利是有限的，潜在亏损是无限的
A
Ⅱ、Ⅳ
B
Ⅰ、Ⅲ
C
Ⅱ、Ⅲ
D
Ⅰ、Ⅳ
正确答案：
A
解析：
理论上，看涨期权买方的亏损最大值就是其用来购买期权的费用，若期货价格下跌，买方可以放弃交易，而他的收益是无限的，取决于期货到期时的涨幅。如果判断正确，按行权价格买入该项金融工具并以市价卖出，可赚取市价与行权价格之间的差额；如果判断失误，则放弃行权，仅损失期权费。看涨期权卖方的潜在收益最大即期权费用，亏损取决于手中期货的跌幅，理论上没有上限，数值为期货亏损数额减去期权费。
理论上，看涨期权买方的亏损最大值就是其用来购买期权的费用，若期货价格下跌，买方可以放弃交易，而他的收益是无限的，取决于期货到期时的涨幅。如果判断正确，按行权价格买入该项金融工具并以市价卖出，可赚取市价与行权价格之间的差额；如果判断失误，则放弃行权，仅损失期权费。看涨期权卖方的潜在收益最大即期权费用，亏损取决于手中期货的跌幅，理论上没有上限，数值为期货亏损数额减去期权费。
第10题：
多选题
关于期权交易，下列说法正确的有（ ）。[2015年5月真题]
A
卖出看跌期权可对冲标的物多头的价格风险
B
买进看涨期权可对冲标的物空头的价格风险
C
买进看跌期权可对冲标的物多头的价格风险
D
卖出看涨期权可对冲标的物空头的价格风险
正确答案：
C,A
解析：
买进看跌期权的运用之一是保护标的资产多头，所以买进看跌期权可对冲标的资产多头的价格风险；买进看涨期权的运用之一是限制卖出标的资产风险，所以买进看涨期权可对冲标的资产空头的价格风险。
买进看跌期权的运用之一是保护标的资产多头，所以买进看跌期权可对冲标的资产多头的价格风险；买进看涨期权的运用之一是限制卖出标的资产风险，所以买进看涨期权可对冲标的资产空头的价格风险。