初级银行从业

单选题若A和B两种债券现在均以1000美元面值出售，都付年息120美元。A债券5年到期，B债券6年到期。如果两种债券的到期收益率从12%变为10%，下列表述正确的是（ ）。A 两种债券价格都会上涨，B债券上涨较多B 两种债券价格都会下降，A债券下降较多C 两种债券价格都会上涨，A债券上涨较多D 两种债券价格都会下降，B债券下降较多

题目
单选题
若A和B两种债券现在均以1000美元面值出售，都付年息120美元。A债券5年到期，B债券6年到期。如果两种债券的到期收益率从12%变为10%，下列表述正确的是（  ）。
A

两种债券价格都会上涨，B债券上涨较多

B

两种债券价格都会下降，A债券下降较多

C

两种债券价格都会上涨，A债券上涨较多

D

两种债券价格都会下降，B债券下降较多

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相似问题和答案

第1题：

一只债券的面值为1000美元,年票息为80美元,而现在的价格为1018.87美元,那么这只1年后到期的债券到期收益率的近似值为()

A、4%

B、5%

C、6%

D、7%


参考答案：C

第2题：

比较A和B两种债券，它们现在都以1000美元面值出售，都年付息120美元。A债券五年到期，B债券六年到期。如果两种债券的到期收益率从12%变为10%，则( )。

A．两种债券都会升值，A升得多

B．两种债券都会升值，B升得多

C．两种债券都会贬值，A贬得多

D．两种债券都会贬值，B贬得多


参考答案：B
解析：其他条件相同，期限越长，利率敏感性越大。

第3题：

A、B两种债券现均以1 000美元面值出售，每年付息80美元。已知A债券3年后到期。B债券4年后到期，则若A、B债券的到期收益率上升为10%时，( )。

A．A、B债券均升值，且A债券升值较多

B．A、B债券均升值，且B债券升值较多

C．A、B债券均贬值，且A债券贬值较多

D．A、B债券均贬值，且B债券贬值较多


正确答案：D

第4题：

若A和B两种债券现在均以1000美元面值出售，都付年息120美元，A债券5年到期，B债券6年到期，如果两种债券的到期收益率从12％变为10％，下列表述正确的是（　）。

A.两种债券价格都会下降，8债券下降较多
B.两种债券价格都会上涨，8债券上涨较多
C.两种债券价格都会下降，A债券下降较多
D.两种债券价格都会上涨，A债券上涨较多

答案：B
解析：
一般来说，债券价格与到期收益率成反比，且期限长的债券对到期收益率的变化更为敏感。结合题干中信息可知，当到期收益率从12％下降到10％时，两种债券价格都会上涨，且B债券价格上涨较多。

第5题：

若A和B两种债券现在均以1 000美元面值出售，都付年息120美元，A债券5年到期，B债券6年到期，如果两种债券的到期收益率从12％变为10％，下列表述正确的是()。

A.两种债券价格都会下降，B债券下降较多
B.两种债券价格都会上涨，B债券上涨较多
C.两种债券价格都会下降，A债券下降较多
D.两种债券价格都会上涨，A债券上涨较多

答案：B
解析：
一般来说，债券价格与到期收益率成反比，且期限长的债券对到期收益率的变化更为敏感。结合题干中信息可知，当到期收益率从12％下降到10％时，两种债券价格都会上涨，且B债券价格上涨较多。

第6题：

A、B两种债券现均以1 000美元面值出售，每年付息80美元。已知A债券3年后到期，B债券4年后到期，则若A、B债券的到期收益率上升为10%时，( )。

A.A、B债券均升值，且A债券升值较多

B.A、B债券均升值，且B债券升值较多

C.A、B债券均贬值，且A债券贬值较多

D.A、B债券均贬值，且B债券贬值较多


D
解析：

根据Malkiel原理：

1，债券价格与收益率成反比例关系，排除AB

2，债券到期时间越长，价格波动幅度越大，B债券到期时间长，因此贬值较多。

 

定理证明如下：

债券价格V=c/(1+y)+c/(1+y)^2+...+c/(1+y)^T+A/(1+y)^T

c为每期支付的利息，y为到期收益率，A为面值。

对公式两边求导，得dV/dy=-[c/(1+y)^2+2c/(1+y)^3+...+Tc/(1+y)^(T+1)+AT/(1+y)^(T+1)]<0

所以V随y增大而减小，定理1得证。

 

V(y)=c/(1+y)+c/(1+y)^2+...+c/(1+y)^T+A/(1+y)^T

债券价格波动幅度=[V(y)-V(y+y0)]/V(y)，展开易证当y,A,c不变，其随T增大而增大。太长了我就不打了。

从而定理2得证。

 

PS：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升幅度大于同等幅度收益率上升导致债券价格下降的幅度。即，同等幅度收益率下降带给投资者的利润大于上升带来的损失。

即证V(y-y0)-V(y)>V(y)-V(y+y0)

即证V(y+y0)+V(y-y0)>2V(y)，即证V(y)为。

即证V(y)二阶导数>0，这个很容易得到

 

第7题：

A和B两种债券现在均以1000美元面值出售，均付年息120美元，A债券5年到期，B债券6年到期。如果两种债券的到期收益率从12％变为10％，下列表述正确的是（　　）。

A.两种债券都会贬值，A债券贬值得较多
B.两种债券都会升值，B债券升值得较多
C.两种债券都会贬值，B债券贬值得较多
D.两种债券都会升值，A债券升值得较多

答案：B
解析：
一般来说，债券价格与到期收益率成反比，且期限长的债券对到期收益率的变化更为敏感。结合题中信息可知，当到期收益率从12％下降到10％时，两种债券价格都会上升，且B债券价格上升较多。?

第8题：

下列哪种债券的到期收益率最高?()

A、债券期限为20年，面值为1000美元，息票利率为5%，而其面值为900美元

B、债券期限为20年，面值为1000美元，息票利率为5%，而其面值为1000美元

C、债券期限为20年，面值为1000美元，息票利率为5%，而其面值为1100美元

D、现有信息不足以回答这一问题


参考答案：A

第9题：

A和B两种债券现在均以1000美元面值出售，均付年息120美元，A债券5年到期，B债券6年到期。如果两种债券的到期收益率从12%变为10%，下列表述正确的是()。

A:两种债券都会贬值，A债券贬值得较多
B:两种债券都会升值，B债券升值得较多
C:两种债券都会贬值，B债券贬值得较多
D:两种债券都会升值，A债券升值得较多

答案：B
解析：
一般来说，债券价格与到期收益率成反比，且期限长的债券对到期收益率的变化更为敏感。结合题中信息可知，当到期收益率从；12%下降到10%时，可知两种债券价格都会上升，且B债券价格上升较多。

第10题：

有一从现在起10年到期的零息债券，面值为1000元，市价668元，如果一年计息一次，计算该债券的到期收益率。

略

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