中级工商管理

单选题早期资本结构理论不包括（）。A 净营业收益观点B 传统观点C 信号传递理论D 净收益观点

题目
单选题
早期资本结构理论不包括（）。
A

净营业收益观点

B

传统观点

C

信号传递理论

D

净收益观点

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第1题：

以下哪种资本结构理论认为存在最佳资本结构( )．

A．净收益理论

B．传统理论

C．营业收益理论

D．权衡理论


正确答案：ABD
解析：净收益理论(A)认为负债可以降低企业的资本成本，负债程度越高企业价值越大；传统理论(B)认为加权资金成本的最低点是最佳资本结构；权衡理论(D)认为当边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大，达到最佳资本结构；营业收益理论(C)认为企业加权平均成本与企业总价值都是固定不变的，认为不存在最佳资本结构。

第2题：

按照早期资本结构理论的传统观点，如果公司负债过度，综合资本成本率就会( )。

A．不变

B．升高

C．降低

D．无法确定


正确答案：B
解析：按照早期资本结构理论的传统观点，增加债权资本对提高公司价值是有利的，但债权资本规模必须适度。如果公司负债过度，综合资本成本率就会升高，并使公司价值下降。故选B。

第3题：

西方早期的资本结构理论主要有（ ）A.净收益理论B.净营业收益理论C.传统理论D.代理成本理论E.信号传递理论


正确答案：ABC

第4题：

按照()，不存在明显的目标资本结构。

A:MM资本结构理论
B:代理成本理论
C:信号传递理论
D:啄序理论

答案：D
解析：
资本结构的啄序理论认为，公司倾向于首先采用内部筹资，因而不会传递任何可能对股价不利的信息；如果需要外部筹资，公司将先选择债权筹资，再选择其他外部股权筹资，这种筹资顺序的选择也不会传递对公司股价产生不利影响的信息。按照该理论，不存在明显的目标资本结构，故选D选项。

第5题：

认为公司的价值与其资本结构无关的资本结构理论是（ ）。

A.净营业收益观点
B.市场择时理论
C.代理成本理论
D.MM资本结构理论

答案：D
解析：
本题考查MM资本结构理论。在MM资本结构理论中，命题I的基本含义是公司的价值不会受资本结构的影响。

第6题：

早期资本结构理论包括( )。

A．净收益观点

B．净营业收益

C．传统观点

D．代理成本理论

E．啄序理论


正确答案：ABC
解析：选线ABC均为早期资本结构理论的内容，故应选。选项DE是新的资本结构理论的内容，应排除。

第7题：

下列关于资本结构理论的说法正确的是（ ）。

A．净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构

B．MM理论认为企业不存在最佳资本结构

C．MM理论认为企业负债达到100%时的资本结构最优

D．净收益理论认为企业不存在最佳资本结构


正确答案：A
净收益理论认为当负债比率达到100％时，企业价值将达到最大，资本结构最优；净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构；MM理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受有无负债及负债程度的影响；但在考虑所得税的情况下，负债越多，企业价值也会越大。

第8题：

早期资本结构理论不包括()。

A.净营业收益观点

B.传统观点

C.代理成本理论

D.净收益观点


正确答案：C
本题考查早期资本结构理论。早期资本结构理论包括净收益观点、净营业收益观点和传统观点。选项C属于现代资本结构理论。

第9题：

早期资本结构理论中，忽略了财务风险的是（ ）。

A.净营业收益观点
B.净收益观点
C.代理成本理论
D.动态权衡理论

答案：B
解析：
本题考查早期资本结构理论中的净收益观点。净收益观点忽略了财务风险，如果公司的债务资本过多，债务资本比例过高，财务风险就会很高，公司的综合资本成本率就会上升，公司的价值反而下降。

第10题：

新的资本结构理论有()。

A:MM资本结构理论
B:代理成本理论
C:信号传递理论
D:啄序理论
E:净收益观点

答案：B,C,D
解析：
新的资本结构理论包括代理成本理论、信号传递理论、啄序理论。

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