中级金融专业
单选题某投资者买入一只股票的看跌期权，当股票的市场价格低于执行价格时，该投资者正确的选择是（ ）。[2014年真题]A 行使期权，获得收益B 行使期权，全额亏损期权费C 放弃合约，亏损期权费D 放弃合约，获得收益
题目
单选题
某投资者买入一只股票的看跌期权，当股票的市场价格低于执行价格时，该投资者正确的选择是（ ）。[2014年真题]
A
行使期权，获得收益
B
行使期权，全额亏损期权费
C
放弃合约，亏损期权费
D
放弃合约，获得收益
参考答案和解析
正确答案：
C
解析：
对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于合约的执行价格时，他会行使期权，取得收益；当市场价格低于执行价格时，他会放弃合约，亏损金额即为期权费。对于看跌期权的买方来说，情况则恰好相反。当市场价格低于执行价格时，行使期权，取得收益；当市场价格高于合约的执行价格时，放弃合约，亏损金额为期权费。
对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于合约的执行价格时，他会行使期权，取得收益；当市场价格低于执行价格时，他会放弃合约，亏损金额即为期权费。对于看跌期权的买方来说，情况则恰好相反。当市场价格低于执行价格时，行使期权，取得收益；当市场价格高于合约的执行价格时，放弃合约，亏损金额为期权费。
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相似问题和答案
第1题：
某资产当前价格为100元,该资产的美式看跌期权执行价格为90元。某投资者买入该资产的同时买入该资产的看跌期权进行套期保值。如果当该资产的价格为114元时,投资者刚好达到盈亏平衡,那么投资者在购买该看跌期权时支付的价格为( )
A．0元
B．4元
C．10元
D．14元
参考答案：D
第2题：
某投资者买人一只股票的看跌期权,当股票的市场价格低于执行价格时,该投资者正确的选择是（）
A.行使期权,获得收益
B.行使期权,全额亏损期权费
C.放弃合约,亏损期权费
D.放弃合约,获得收益
B.行使期权,全额亏损期权费
C.放弃合约,亏损期权费
D.放弃合约,获得收益
答案：A
解析：
看跌期权的买方在市场价格低于执行价格时,会行使期权,获得收益,而当市场价格高于执行价格时,则会放弃合约,亏损期权费。
第3题：
买入看跌期权,当市场价格高于看跌期权的执行价格,选择执行期权()
此题为判断题(对，错)。
正确答案:错误
第4题：
某交易者以2美元/股的价格买入某股票看跌期权1手，执行价格为35美元/股；以4美元/股的价格买入相同执行价格的该股票看涨期权1手，以下说法正确的是（ ）。（合约单位为100股，不考虑交易费用）
A.当股票价格为36美元/股时，该交易者盈利500美元
B.当股票价格为36美元/股时，该交易者损失500美元
C.当股票价格为34美元/股时，该交易者盈利500美元
D.当股票价格为34美元/股时，该交易者损失300美元
B.当股票价格为36美元/股时，该交易者损失500美元
C.当股票价格为34美元/股时，该交易者盈利500美元
D.当股票价格为34美元/股时，该交易者损失300美元
答案：B
解析：
当股票价格为36美元/股时，买入的看跌期权不执行，买入的看涨期权执行，总盈亏=标的资产卖价-执行价格-权利金=[（36-35）-2-4]×100=-500（美元）；当股票价格为34美元/股时，买入的看涨期权不执行，买入的看跌期权执行，总盈亏=执行价格-标的资产价格-权利金=[（35-34）-2-4]×100=-500（美元）。
第5题：
某投资者买入一只股票的看跌期权，当股票的市场价格低于执行价格时，该投资者正确的选择是( )。
A、行使期权，获得收益
B、行使期权，全额亏损期权费
C、放弃合约，亏损期权费
D、放弃合约，获得收益
B、行使期权，全额亏损期权费
C、放弃合约，亏损期权费
D、放弃合约，获得收益
答案：A
解析：
对于涨跌期权的买方来说，当市场价格低于合约的执行价格时，他会行使期权，取得收益，当市场价格高于实行价格时，他会放弃合约，亏损金额即为期权费。@##
第6题：
假设某只股票的买入与卖出看涨与看跌期权的费用都是5元，股票期权的执行价格是20元，如果某投资者预期股票价格上涨到40元，那么他应当（ ）。
A．买入看涨期权
B．卖出看涨期权
C．买入看跌期权
D．卖出看跌期权
正确答案：A
他买入看涨期权的收益为40-20-5=15，他卖出看涨期权的收益为5-40-20=-15
他买入看跌期权的收益为-5，他卖出看跌期权的收益为5
他买入看涨期权的收益为40-20-5=15，他卖出看涨期权的收益为5-40-20=-15
他买入看跌期权的收益为-5，他卖出看跌期权的收益为5
第7题：
某投资者买人一只股票的看跌期权，当股票的市场价格低于执行价格时，该投资者正确的选择是()。
A:行使期权，获得收益
B:行使期权，全额亏损期权费
C:放弃合约，亏损期权费
D:放弃合约，获得收益
B:行使期权，全额亏损期权费
C:放弃合约，亏损期权费
D:放弃合约，获得收益
答案：A
解析：
对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于合约的执行价格时，他会行使期权，取得收益；当市场价格低于执行价格时，他会放弃合约，亏损金额即为期权费。对于看跌期权的买方来说，当市场价格低于合约的执行价格时，他会行使期权，取得收益；当市场价格高于执行价格时，他会放弃合约。
第8题：
某投资者买入某股票的看跌期权,期权的有效期为3个月,协定价格为20元／股,合约规定股票数量为100股,期权费为2元／股,则下列的描述正确的有()。
A、该投资者的最大损失为200元
B、当该股票的市场价格为18元时，对投资者来说是不亏不盈
C、当该股票的市场价格超过18元时投资者开始盈利
D、当该股票的市场价格低于18元时投资者开始盈利
E、当该股票的市场价格高于20元时，投资者放弃执行权利
参考答案：A、B、D、E
第9题：
甲投资者同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，该投资策略适合的情形有（ ）。
A.预计标的股票市场价格将小幅下跌
B.预计标的股票市场价格将大幅上涨
C.预计标的股票市场价格将大幅下跌
D.预计标的股票市场价格将小幅上涨
B.预计标的股票市场价格将大幅上涨
C.预计标的股票市场价格将大幅下跌
D.预计标的股票市场价格将小幅上涨
答案：B,C
解析：
多头对敲是指同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价 格、到期日都相同。多头对敲策略对于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升 高还是降低的投资者非常有用。
第10题：
根据下面资料，回答85-88题
投资者构造牛市看涨价差组合，即买人1份以A股票为标的资产、行权价格为30元的看涨期权，期权价格8元，同时卖出1份相同标的、相同期限、行权价格为40元的看涨期权，期权价格0．5元。标的A股票当期价格为35元，期权的合约规模为100股／份。据此回答以下四题。
88使用看跌期权构建牛市看跌价差组合的正确操作是（ ）。
投资者构造牛市看涨价差组合，即买人1份以A股票为标的资产、行权价格为30元的看涨期权，期权价格8元，同时卖出1份相同标的、相同期限、行权价格为40元的看涨期权，期权价格0．5元。标的A股票当期价格为35元，期权的合约规模为100股／份。据此回答以下四题。
88使用看跌期权构建牛市看跌价差组合的正确操作是（ ）。
A.买入执行价格较高的看涨期权，卖出等量执行价格较低的看跌期权
B.卖出执行价格较低的看跌期权，买人等量执行价格较高的看跌期权
C.买入执行价格和数量同等的看涨和看跌期权
D.卖出执行价格较高的看跌期权，买入等量执行价格较低的看跌期权
B.卖出执行价格较低的看跌期权，买人等量执行价格较高的看跌期权
C.买入执行价格和数量同等的看涨和看跌期权
D.卖出执行价格较高的看跌期权，买入等量执行价格较低的看跌期权
答案：D
解析：
牛市看跌价差期权组合策略是指购买一份看跌期权并出售一份具有相同到期日而执行价格较高的看跌期权。