财务成本管理
单选题甲公司有一投资方案，相关资料如下：NCF0＝－30000元，NCF1＝9000元，NCF2＝10000元，NCF3＝11000元，每年折旧费4000元，则该投资方案的会计报酬率为（ ）。A 35.56%B 20%C 25%D 30%
题目
35.56%
20%
25%
30%
相似问题和答案
第1题：
甲公司现在面临两个投资机会，两个项目均从建设起点开始发生投资，计算机系统显示的相关资料如下：
单位：万元 现金净流量
NCFI NCF2 NCF3 NCF4 NCF5 NCF6 项目A —200 —20 100 150 150 150 项目B —100 —20 50 120 120 120已知：项目的行业基准收益率为10.8%。 要求：用差额投资内部收益率法判断这两个方案的优劣。
已知：（P/F，10%，1）＝O.9091
（P/F，10%，2）＝0.8264
（P/A，10%，3）＝2.4869
（P/F，12%，1）＝O.8929
（P/F，12%，2）＝O.7972
（P/A，12%，3）＝2.4018
根据题意可知，本题中两个方案的第一年年初的现金净流量（NCF0）均不等于零，而在NCF0不等于零的情况下，计算机系统自动将NCF0～n按照NCFI～n+1来处理，因此，正确的现金净流量信息应该是：
单位：万元
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现金净流量
第2题：
某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF1=-200万元，NCF1=-50万元，NCF2～3=100万元，NCF4～11=250万元，NCF12=150万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为( )。 A．2．0年 B．2．5年 C．3．2年 D．4．0年
正确答案：C
解析：本题考核静态投资回收期的计算。包括建设期的投资回收期(PP)=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值／下一年度净现金流量=3+50／250=3．2年，所以本题正确答案为C。 第3题：
甲完整工业投资项目的净现金流量如下：NCF0=-210万元，NCF1=-15万元，NCF2= -20万元，NCF3～6=60万元，NCF7=72万元。则下列说法正确的有( )。 A．项目的建设期为2年 B．项目的经营期为7年 C．项目的原始总投资为245万元 D．终结点的回收额为12万元
正确答案：AC
解析：项目的原始总投资包括建设期内的固定资产投资、无形资产投资、开办费投资和流动资金投资，该项目建设期内的全部原始投资=210+15+20=245(万元)；项目的建设期为2年，经营期为5年，计算期为7年。终结点的回收额包括固定资产残值回收和垫付流动资金回收，本题的资料无法得知终结点的回收额为12万元。 第4题： 某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0＝－200万元，NCF1＝－50万元，NCF2～3＝100万元，NCF4～11＝250万元，NCF12＝150万元，则该项目包括投资期的静态投资回收期为（ ）年。 A.2.0
B.2.5 C.3.2 D.4.0 答案：C 解析： 包括投资期的投资回收期（PP）＝最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数＋最后一项为负值的累计净现金流量绝对值/下一年度净现金流量＝3＋50/250＝3.2（年），所以本题正确答案为选项C。 第5题：
某企业目前有两个备选项目，相关资料如下： 资料一：已知甲投资项目建设期投入全部原始投资，其累计各年净现金流量如表所示： 资料二：乙投资项目的各年NCF如下：NCF0—1=-600万元，NCF2—7=430万元，NCF8=500万元。 折现率20%。 要求： (1)填写表中甲项目各年的NCF。 (2)计算甲投资项目的建设期、项目计算期和静态投资回收期。 (3)计算甲、乙两投资项目各自的净现值。 (4)计算乙项目投资回收期。 (5)评价两方案各自的财务可行性。 (6)若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用年等额净回收额法选优。 (7)若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用方案重复法选优。 (8)若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用最短计算期法选优。
正确答案：
(3)静态回收期PP=3+|-280/360|=3.8年 PP'=3.8-1=2.8年 (4)甲项目 NPV=-1 000+360×[(P/A，20%，8)-(P/A，20%，1)]+250×[(P/A，20%，10)-(P/A，20%，8)3+350×[(P/A，20%，12)-(P/A，20%，10)]=256.58万元 (5)乙项目 NPV=-600-600×0.8333+430×[(P/A，20%，7)-(P/A，20%，1)]+500×(P/F，20%，8)=207.98万元 甲乙两方案均具有财务可行性。 (6)甲项目 年等额回收额=256.58/(P/A，20%，12)=57.8万元 乙项目 年等额回收额=207.98/(P/A，20%，8)=54.2万元 甲项目年等额回收额大于乙项目，选择甲项目。 (7)方案重复法 甲项目NVP=256.58+256.58×(P,/F，20%，12)=285.37万元 乙项目NPV=207.98+207.98×(P/F，20%，8)+207.98×(P/F，20%，16)=267.61万元 甲项目调整的净现值大于乙项目，选择甲项目。 (8)最短计算期法 甲方案：NPV=256.58/(P/A，20%，12)×(P/A，20%，8)=221.79万元 乙方案：NPV=207.98万元 甲项目调整的净现值大于乙项目，选择甲项目。 第6题：
某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0=-200万元，NCF1=-50万元，NCF2～3=100万元，NCF4～11=250万元，NCF12=150万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为( )。 A．2．0年 B．2．5年 C．3．2年 D．4．0年
正确答案：C
解析：包括建设期的投资回收期(PP)=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值／下一年度净现金流量=3+50／250=3．2年，所以本题正确答案为C。 第7题：
A公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙三个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下： 资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF0＝一500万元，NCFl＝一100万元，NCF2＝一20万元，NCF3～6＝150万元，NCF7～12＝280万元。假定运营期不发生追加投资，建设期资本化利息为10万元，甲公司所在行业的基准折现率为16%。 资料二：乙、丙两个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见下表： 金额单位：万元 乙方案 丙方案 出现的概率 净现值 出现的概率 净现值 理想 O．3 100 O．4 200 投资的结果 一般 O．4 60 O．6 100 不理想 O．3 10 0 O 净现值的期望值 （A） 140 净现值的方差 （B） 净现值的标准离差 （C） 净现值的标准离差率 61.30% （D）已知：（P/F，16%，1）＝O.8621 （P/F，16%，2）＝0.7432 （P/F，16%，6）＝O.4104， （P/A，16%，4）＝2.7982 （P/A，16%，6）＝3.6847， （P/A，16%，12）＝5.1971 要求： （1）指出甲方案的建设期、运营期、项目计算期、原始投资、项目总投资； （2）计算甲方案的下列指标： ①包括建设期的静态投资回收期； ②净现值（结果保留小数点后一位小数）。 （3）计算表中用字母表示的指标数值（要求列出计算过程）； （4）根据净现值指标评价上述三个方案的财务可行性； （5）若乙方案的项目计算期为4年，丙方案的项目计算期为6年，用年等额净回收额法判断哪个方案最优?
正确答案：
(1)建设期为2年，运营期为10年，项目计算期为12年，原始投资＝500+100+20＝620(万元)，项目总投资＝620+10＝630(万元)； (2)①不包括建设期的静态投资回收期＝4+(620一150×4)/280＝4．07(年) 包括建设期的静态投资回收期＝4．07+2＝6．07(年) ②净现值 ＝150X(P/A，16%，4)×(P/F，16%，2)+280×(P/A，16%，6)×(P/F，16%，6)一20×(P/F，16%，2)一lOO×(P/F，16%，1)一500 ＝150×2.7982×O.7432+280×3.6847×O.4104—20×O．7432一100×O.8621—500 ＝134.29(万元) (3)A＝100×O.3+60×O.4+1O×O.3＝57(万元) B＝(200一140)2 ×O.4+(100一140)2×0.6＝2400 C＝［(100—57)2×O.3+(60—57)2×O.4+(10一57)2 ×O.3]1/2 ＝34.94 或者＝61.30%×57＝34.94 D＝  /140×100%＝34.99% (4)因为三个方案的净现值均大于O，因此，均具有财务可行性。 (5)甲方案的年等额净回收额 ＝134.29/5.1971＝25.84(万元) 乙方案的年等额净回收额＝57/2.7982＝20.37(万元) 丙方案的年等额净回收额＝140/3.6847＝37.99(万元) 因为丙方案的年等额净回收额最大，所以丙方案最优。 第8题：
XYZ公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下： 资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCFo=-800万元， NCF1=-200万元， NCF2=0万元， NCF3～11=250万元，NCFl2=280万元。假定经营期不发生追加投资，XYZ公司所在行业的基准折现率为16%。部分资金时间价值系数见表1： 表1 资金时间价值系数表 t 1 2 9 11 12 （P/F,16%,t） 0.8 621 0.7 432 0.2 630 0.1 954 0.1 685 （P/A,16%,t） 0.8 621 1.6 052 4.6 065 5.0 286 5.1 971 资料二：乙、丙、丁三个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见表2： 表2 资 料 金额单位：万元 乙方案 丙方案 丁方案 出现的概率 净现值 出现的概率 净现值 出现的概率 净现值 投资的结果 理想 0.3 100 0.4 200 0.4 200 一般 0.4 60 0.6 100 0.2 300 不理想 0.3 10 0 0 （C） × 净现值的期望值 — （A） — 140 — 160 净现值的方差 — × — （B） — × 净现值的标准离差 — × — × — 96.95% 净现值的标准离差率 — 61.30% — 34.99% — （D） 资料三：假定市场上的无风险收益率为9%，通货膨胀因素忽略不计，风险价值系数为10%，乙方案和丙方案预期的风险收益率分别为10%和8%，丁方案预期的总投资收益率为22%。 要求： （1）根据资料一，指出甲方案的建设期、经营期、项目计算期、原始总投资，并说明资金投入方式。 （2）根据资料一，计算甲方案的下列指标： ①不包括建设期的静态投资回收期。 ②包括建设期的静态投资回收期。 ③净现值（结果保留小数点后一位小数）。 （3）根据资料二，计算表2中用字母“A—D”表示的指标数值（不要求列出计算过程）。 （4）根据资料三，计算下列指标： ①乙方案预期的总投资收益率。 ②丙方案预期的总投资收益率。 ③丁方案预期的风险收益率和投资收益率的标准离差率。 （5）根据净现值指标评价上述四个方案的财务可行性。XYZ公司从规避风险的角度考虑，应优先选择哪个投资项目？
正确答案：
（1）甲方案的建设期为2年 经营期为10年 项目计算期为12年 原始总投资为1000万元 资金投入方式为分期分次投入 （2）①甲方案：不包括建设期的回收期②包括建设期的回收期4+2=6（年） ③净现值＝－800-200×（P/F，16%，1）+250×[（P/A,16%,11）-（P/A,16%,2）]+280×（P/F,16%,12）＝－69.39（万元） （3）A=57 B＝2 399.63 C=0.4 D=60.59% （4）①乙投资收益率＝9%+10%＝19% ②丙投资收益率＝9%+8%＝17% ③丁风险收益率＝22%－9%＝13% 丁标准离差率 ＝1.3 （5） 指标 甲方案 乙方案 丙方案 丁方案 NPV万元 －69.39 57 140 160 风险收益率 — 10% 8% 13% 从规避风险的角度考虑：应优选丙方案 第9题： 某投资项目各年的预计现金净流量分别为：NCF0＝－2300万元， NCF1＝－100万元，NCF2～4＝700万元，NCF5～10＝1000万元，则该项目的投资回收期是： A.3.5年
B.3.7年 C.4.3年 D.5.2年 答案：C 解析： 该项目的原始投资额＝2300＋100＝2400（万元）；截止到第4年年末，累计收回的原始投资额＝700×3＝2100（万元），  尚未收回的原始投资额＝2400－2100＝300（万元），要在第5年内收回，由于第5年可获得现金净流量1000万元，则包括投资期的静态投资回收期＝5＋300/1000＝4.3（年）。 第10题： 某投资项目各年的预计现金净流量分别为：NCF0=-200万元，NCF1=-50万元，NCF2~3=100万元，NCF4~11=250万元，NCF12=150万元，则该项目包括投资期的静态回收期为（ ）年。
A.2.0
B.2.5 C.3.2 D.4.0 答案：C 解析： 包括投资期的静态回收期=3+｜-200-50+100×2｜/250=3.2（年）。因此，选项C正确。 更多相关问题 |