财务成本管理

多选题下列关于相对价值模型的表述中，错误的有（　　）。A根据相对价值法的市销率模型，在基本影响因素不变的情况下，增长率越高，内在市销率越小B运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股净利乘以行业平均市盈率计算C在进行企业价值评估时，按照市盈率模型可以得出目标企业的内在价值D运用相对价值模型进行企业价值评估比现金流量法更简单

题目
多选题
下列关于相对价值模型的表述中，错误的有（　　）。
A

根据相对价值法的市销率模型，在基本影响因素不变的情况下，增长率越高，内在市销率越小

B

运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股净利乘以行业平均市盈率计算

C

在进行企业价值评估时，按照市盈率模型可以得出目标企业的内在价值

D

运用相对价值模型进行企业价值评估比现金流量法更简单

参考答案和解析
正确答案： C,A
解析：
A项，根据相对价值法的市销率模型，在基本影响因素不变的情况下，内在市销率＝预期营业净利率/（股权成本－增长率），增长率越高，内在市销率越大；B项，运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值＝目标企业每股净利×可比企业平均市盈率；C项，在进行企业价值评估时，相对价值法下的企业价值的含义是指目标企业的相对价值，而非内在价值（即非市场价值）；D项，在进行企业价值评估时，现金流量法的假设是明确显示的，而相对价值法的假设是隐含在比率内部的，因此相对价值法看起来简单，实际应用时并不简单。
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相似问题和答案

第1题：

下列关于网状模型的表述中，错误的是（ ）。A．网状模型可以表示非树型结构 B．网状模型中一个结点可以有多个父结点 C．在两个结点间只能有一种联系D．网状数据库模型的典型代表是DBTG系统


正确答案：C
网状模型中一个节点可以有多个父节点和子节点，两个节点间也可以有多种联系。

第2题：

下列属于相对价值评估法的是()。

A:多元增长模型
B:公司自由现金流模型
C:市盈率模型
D:零增长模型

答案：C
解析：
相对价值评估法主要包括市盈率模型、市净率模型和市价/现金流比率。ABD三项属于绝对价值评估法。

第3题：

下列关于相对价值模型的表述中，正确的有（ ）。 A．在影响市盈率的三个因素中，关键是增长潜力 B．市净率模型适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业 C．驱动市净率的因素中，增长率是关键因素 D．在收入乘数的驱动因素中，关键因素是销售争利率


正确答案：ABD
驱动市净率的因素中，权益报酬率是关键因素，所以选项C的说法不正确。 

第4题：

关于公允价值，下列各项中表述正确的有（ ）。
A.公允价值有可能以市场价格或模型定价两种方式计量
B.公允价值是内在价值
C.公允价值是企业会计处理的重要指标
D.公允价值是市场价格


答案：A,C
解析：
投资者可以参考当前的市场价格来估 计自己持有（或打算买入/卖出）的证券价值，也可 以运用特定的估值模型计算证券的内在价值。在 证券市场完全有效的情况下，证券的市场价格与内 在价值是一致的，但是现实中的证券市场却并非完 全有效。我国财政部颁布的《企业会计准则第22 号——金融工具确认和计量》，如果存在活跃交易 的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值；否 则，采用估值技术确定公允价值，所以公允价值是 企业会计处理的重要指标。

第5题：

下列关于相对价值估价模型适用性的说法中，错误的是( )。

A.市盈率估价模型不适用于亏损的企业
B.市净率估价模型不适用于资不抵债的企业
C.市净率估价模型不适用于固定资产较少的企业
D.收入乘数估价模型不适用于销售成本率较低的企业

答案：D
解析：
收入乘数估价模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。

第6题：

关于生命价值分析模型,下列说法错误的是( )。A.可以将家庭可能遭受的财务损失以经济价值取代S

关于生命价值分析模型，下列说法错误的是（ ）。

A.可以将家庭可能遭受的财务损失以经济价值取代

B.是购买寿险的依据

C.帮助人们决定是否有必要购买人寿保险产品

D.但无法确定具体的保险金额


参考答案：D

第7题：

下列普通股估值基本模型中不属于相对价值法的是()。

A:市盈率模型
B:市净率模型
C:市价/现金流比率模型
D:股利贴现模型

答案：D
解析：
D项，股利贴现模型属于内在价值法。

第8题：

以下关于可比估价模型的表述中,正确的有:()

A.可比估价模型的理论基础是"一价定律"

B.在可比估价模型中,资产的价值可以通过参考可比资产的价值与某一变量(如收益、现金流、账面价值等)的比率而得到

C.可比估价模型在确定公司的绝对价值方面比预期收益贴现模型更加准确和可靠

D.可比估价模型的应用价值主要在于为公司的价值评估提供一种相对的简易判断标准,从而帮助我们确定同一行业板块或同一配置类别中不同股票的相对投资价值


参考答案：ABD

第9题：

相对价值法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法，下列有关表述中不正确的有（ ）。

A.同行业企业不一定是可比企业
B.增长潜力是影响市盈率的关键驱动因素
C.市净率模型和市销率模型的共同驱动因素有股利支付率、增长潜力和营业净利率
D.在进行企业价值评估时，按照每股市价/每股收益比率模型可以得出目标企业的内在价值

答案：C,D
解析：
驱动市净率的因素有权益净利率、股利支付率、增长潜力和风险。驱动市销率的因素有营业净利率、股利支付率、增长潜力和风险，所以共同的驱动因素有股利支付率、增长潜力和风险。选项C错误。在进行企业价值评估时，相对价值法下的企业价值的含义是指目标企业的相对价值，而非内在价值，选项D错误。

第10题：

下列股票估值方法中，不属于相对价值法的是（ ）。

A.市盈率模型
B.企业价值倍数
C.经济附加值模型
D.市销率模型

答案：C
解析：
普通股估值的相对价值法有市盈率模型、市净率模型、市销率模型、市现率模型、企业价值倍数等。经济附加值模型是绝对价值法。

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