银行招聘考试(综合知识)

问答题某企业有甲、乙两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益率的概率分布如下表所示： 市场状况，概率，甲项目，乙项目 好，0.32，0%，30%， 一般，0.510%，10% 差，0.25%，-5%如果无风险收益率为6%，甲项目的风险价值系数为10%，计算甲项目投资的总收益率。

题目
问答题
某企业有甲、乙两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益率的概率分布如下表所示： 市场状况，概率，甲项目，乙项目 好，0.32，0%，30%， 一般，0.510%，10% 差，0.25%，-5%如果无风险收益率为6%，甲项目的风险价值系数为10%，计算甲项目投资的总收益率。
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第1题：

某公司现有甲、乙两个投资项目可供选择，有关资料如下：

甲、乙投资项目的预测信息

市场销

售情况 概率 甲项目的

收益率 乙项目的

收益率 很好 0.3 20% 30% 一般 0.4 16% 10% 较差 0.2 12% 5% 很差 0.1 2% -10%已知：政府短期债券的收益率为4%，证券市场平均收益率为9%，市场组合收益率的标准差为3%。

要求：

(1)计算甲、乙两个项目的预期收益率和收益率的标准离差率；

(2)比较甲、乙两个项目的风险和收益，说明该公司应该选择哪个项目；

(3)假设纯粹利率为3%，计算通货膨胀补偿率；

(4)假设市场是均衡的，计算所选项目的风险价值系数(6)；

(5)假设资本资产定价模型成立，计算市场风险溢酬、乙项目的β系数；

(6)计算乙项目收益率与市场组合收益率的相关系数。


正确答案：
(1)甲项目的预期收益率=20%×0.3+16%×0.4+12%×0.2+2%×0.1=15%
乙项目的预期收益率=30%×0.3+10%×0.4+5%×0.2-10%×0.1=13%
甲项目收益率的标准差=[(20%-15%)2×0.3+(16%-15%)2×0.4+(12%-15%)2×0.2+(2%-15%)2×0.1]1/2=5.16%
乙项目收益率的标准差=[(30%-13%)2×0.3+(10%-13%)2×0.4+(5%-13%)2× 0.2+(-10%-13%)2×0.1]1/2=12.49%
甲项目收益率的标准离差率=5.16%/15%=0.34
乙项目收益率的标准离差率=12.49%/13%=0.96
(2)由于乙项目收益率的标准离差率大于甲项目，所以，乙项目的风险大于甲项目。由于甲项目的预期收益率高于乙项目，即甲项目的预期收益率高并且风险低，所以，该公司应该选择甲项目。
(3)政府短期债券的收益率=无风险利率=纯粹利率+通货膨胀补偿率
即：4%=3%+通货膨胀补偿率
通货膨胀补偿率=1%
(4)因为市场是均衡的，所以，必要收益率=预期收益率=15%。
必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险收益率+风险价值系数(b)×收益率的标准离差率
即：15%=4%+b×0.34
解得：b=0．32
(5)市场风险溢酬=证券市场平均收益率-无风险收益率=9%-4%=5%
因为资本资产定价模型成立，所以，预期收益率=必要收益率=无风险收益率+β系数×市场风险溢酬。
即：13%=4%+乙项目的β系数×5%
解得：乙项目的β系数=1.8
(6)根据β系数的计算公式可知：
乙项目的β系数=乙项目的收益率与市场组合收，益率的相关系数X乙项目收益率的标准差/市场组合收益率的标准差
即：1.8=乙项目的收益率与市场组合收益率的相关系数×12.49%/3%
解得：
乙项目的收益率与市场组合收益率的相关系数=0.43

第2题：

现有甲、乙、丙、丁四个相互独立的投资项目，其投资额和净现值见下表（单位：万元）。

方案 甲 乙 丙 丁 投资额 500 550 600 650 净现值 2319 246 320 412

由于可供投资的资金只有1800万元。则采用净现值率排序法所得的最佳投资组合方案为（ ）。

A.项目甲、项目乙和项目丙

B.项目甲、项目乙和项目丁

C.项目甲、项目丙和项目丁

D.项目乙、项目丙和项目丁


正确答案：C

第3题：

某房地产投资者有四个独立的投资项目可供选择，其数据如下表所示。各项目每年年末的净收益都相同，经营5年后转售。若基准收益率为12%，可利用资金总额为2000万元时，该投资都可选择的项目为（ ）

单位：万元

投资项目

初期投资额

每年净收益

内部收益率

甲

乙

丙

丁

600

650

700

900

220

170

235

250

24%

10%

20%

12%

A.甲、丙 B.甲、丁 C.丙、丁 D.甲、乙、丙


正确答案：A

　　　　　　　　　　　

第4题：

某企业有A、B两个投资项目，两个投资项目的报酬率及其概率分布情况如表所示，试计算两个项目的期望报酬率；报酬率的方差，标准差及变异系数；并评价两个项目风险大小。
A项目和B项目投资报酬率的概率分布



答案：
解析：

第5题：

某技术改造项目有三个互斥方案，其投资额及经营费用如下表所示。设标准投资回收期为Tn=5，用追加投资回收期法所选的最优方案为()。

A:甲
B:乙
C:丙
D:甲和乙

答案：C
解析：
标准投资回收期为Tn=5年，试选最优方案。追加投资收回期法是指某技术改造项目有两种以上方案时，采用某一方案比采用其他方案多投资的部分，由采用这一方案比采用其他方案节约的经营费用来补偿所需要的时间。其计算公式为：Td=（K1-K2）/（C2-C1）=△K/△C。式中，K1、K2表示两个方案的总投资额；C1、C2表示两个方案的经营费用；Td表示追加投资回收期。首先将方案丙同方案乙比较：Td=（1400-1200）/（1100-1050）=200/50=4（年），Td＜Tn，所以方案丙比方案乙好，保留方案丙，淘汰方案乙；再将方案丙同方案甲比较：Td=（1400-1200）/（1200-1050）=300/150=2（年），Td＜Tn，方案丙也比方案甲好，故选择方案丙。

第6题：

欧亚公司现动用1000万元准备投资一个项目，现有甲项目和乙项目可供选择其一。具有数据见下表所示：

要求：运用回收期法分别计算欧亚公司甲、乙两个项目的投资回收期，并指出应投资哪个项目。


正确答案：根据回收期法决策原则，该企业应当投资甲项目。甲项目回收期=2100÷300=2.33(年)，乙项目回收期=3100÷600=3.33(年)，选择甲项目。

第7题：

（四）

某房地产公司欲投资两个彼此独立、投资寿命期为一年的项目，其投资额和净收益见下表。各项目的投资方案是互斥的，该公司拥有的资金数额为5000万元，要求的基准收益率为12％。

单位：万元

甲项目

乙项目

方案

投资额

净收益

方案

投资额

净收益

甲l甲2甲3甲4

1000

2000

3000

4000

150

370

450

720

乙l乙2乙3乙4

1000

2000

3000

4000

200

350

450

600

95．上表中，这两个项目的无资格方案共有（ ）个。

A．1

B．2

C．3

D．4


正确答案：C

第8题：

某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1 000万元，其收益（净现值）的概率分布如下表：

要求：

（1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。

（2）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差。

（3）判断A、B两个投资项目的优劣。


正确答案：

（1）计算两个项目净现值的期望值   
A项目：200×O.2+100×0.6+50×0.2=110（万元）   
B项目：300×O.2+100×O.6+（-50）×O.2=110（万元）   
（2）计算两个项目期望值的标准离差   
A项目：[（200－110）2×O.2+（100－110）2×O.6+（50－110）2×O.2]1/2=48.99   
B项目：[（300－110）2×0.2+（100－110）2×0.6+（－50－110）2×0.2]1/2=111.36   
（3）判断A、B两个投资项目的优劣   
由于A、B两个项目投资额相同，期望收益（净现值）亦相同，而A项目风险相对较小（其标准离差小于B项目），故A项目优于B项目。   

第9题：

某企业准备投资项目A，A投资项目的收益率及其概率分布如下表所示：



则项目A的标准离差是（）。

A.6.24%
B.6.93%
C.10.68%
D.11.09%

答案：C
解析：
期望收益率=0.4×20%+0.3×15%+0.3×（-5%）=11%

第10题：

甲、乙两个投资项目获得的收益率及相关概念资料如下表所示：

要求：
（1）分别计算甲、乙两个投资项目的期望收益率；
（2）分别计算甲、乙两个投资项目收益率的标准差；
（3）分别计算甲、乙两个投资项目收益率的变异系数；
（4）假设资本资产定价模型成立，无风险报酬率为5%，股票市场的平均收益率为12%，分别计算甲、乙两个投资项目的β值；
（5）假设股票市场收益率的标准差为8%，分别计算甲、乙两个投资项目收益率与市场组合收益率的相关系数；
（6）假设按照80%和20%的比例投资甲、乙两个投资项目构成投资组合，计算该组合的综合β值和组合的投资收益率。


答案：
解析：

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