注册会计师
甲公司采购了一批材料，需要支付的货款为1000万元。财务经理想要利用客户提供的商业信用，信用条件是“1/10，n/30”，一年按360天计算。财务经理调查发现有三个借款方案，具体还款方式如下： 方案一：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息50万元。 方案二：采取贴现法支付利息，银行借款年利率为12%； 方案三：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80万元。此外，银行要求甲公司按照借款本金的15%保持补偿性余额
题目
方案一：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息50万元。
方案二：采取贴现法支付利息，银行借款年利率为12%；
方案三：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80万元。此外，银行要求甲公司按照借款本金的15%保持补偿性余额，对该部分补偿性余额，银行按照2%的银行存款利率每年年末支付企业存款利息。
计算三种借款方案的有效年利率，如果仅从资本成本的角度分析，甲公司是否应享受现金折扣 如果享受现金折扣，财务经理应当选择哪个借款方案
相似问题和答案
第1题：
某公司目前年赊销收入为3000万元，变动成本率70%，资本成本12%，信用条件为“n/30”，坏账损失率2%，收账费用65000元，为使赊销收入增加10%，有A、B两个方案可共选择。A方案：信用条件为“n/60”，坏账损失率3%，收账费用70.2万元。B方案：信用条件为“2/10，1/20，n/60”，客户中利用2%现金折扣的预计有60%，利用1%现金折扣的预计有15%，放弃现金折扣的预计有25%。预计坏账损失率为2%，收账费用为58.78万元。要求：通过计算，评价公司是否应改变目前的信用条件。如改变，应选择哪个方案更有利()。
A、不应当改变目前的信用条件;应选择A方案
B、应当改变目前的信用条件;应选择B方案
C、不应当改变目前的信用条件;应选择B方案
D、应当改变目前的信用条件;应选择A方案
第2题：
B.203.4万元
C.206.3万元
D.208.5万元
企业享受的现金折扣并不影响应付账款的初始确认，所以应付账款的初始确认金额＝200×（1＋13%）×（1－10%）＝203.4（万元）。
第3题：
某企业按照2/10，n/30的信用条件购买一批原材料，总价款为50万元，企业在购买后第30天支付货款，全年按365天算，则该笔商业信用的机会成本是：
A．0
B．24%
C．36. 5%
D．37.24%
第4题：
要求：
（1）计算平均收账期；
（2）计算应收账款平均余额；
（3）计算应收账款机会成本；
（4）计算现金折扣成本；
（5）计算该信用政策下的税前损益。
（2）应收账款平均余额=6000/360×16.5=275（万元）
（3）应收账款机会成本=275×40%×10%=11（万元）
（4）现金折扣成本=6000×60%×2%+6000×30%×1%=90（万元）
（5）税前收益=6000-（6000×40%+11+150+90）=3349（万元）。
第5题：
B．1%
C．18.18%
D．36.36%
第6题：
海达公司目前年赊销收入为30万元，信用条件为n.30，变动成本率70%，资本成本率12%。该公司为扩大销售，制订了A、B两个信用条件方案：
A方案信用条件为(n/60)，预计赊销收入将增加8万元，坏账损失率4%，预计收账费用为2万元。
B方案信用条件为(1/30，n/60)，预计赊销收入将增加14万元，坏账损失率为5%。估计约有80%的客户(按赊销额计算)会利用折扣，预计收账费用为2.4万元。
要求：
根据以上资料，确定海达公司应选择哪一信用条件方案。
A方案的预计销售收入=30+8=38(万元)
B方案的预计销售收入=30+14=44(万元)
B比A增加的年赊销净额=44-38=6(万元)
B比A增加的变动成本=(44-38)×70%=4.2(万元)
B比A增加的应收账款平均余额=44×(30×80%+60×20%)/360-38×60/360=-1.93(万元)
B比A增加的机会成本=-1.93×70%×l2%=-0.16(万元)
B比A增加的坏账损失=44×5%-38×4%=0.68(万元)
B比A增加的收账费用=2.4-2=0.4(万元)
B比A增加的现金折扣=44×80%×1%=0.352(万元)
B比A增加的收益=6-4.2-(-0.16)-0.68-0.4-0.352=0.528(万元)
由于B方案的收益大于A方案，因此，应选择B信用条件方案。
第7题：
B:1%
C:18.18%
D:36.36%
第8题：
(2012年)甲公司目前有一个好的投资机会，急需资金1000万元。该公司财务经理通过与几雾银行进行洽谈，初步拟定了三个备选借款方案。三个方案的借款本金均为1000万元，借款期限均为五年，具体还款方式如下： 方案一：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40万元。 方案二：采取等额偿还本息的还款方式，每年年末偿还本息一次，每次还款额为250万元。 方案三：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80万元。此外，银行要求甲公司按照借款本金的10％保持补偿性余额，对该部分补偿性余额，银行按照3％的银行存款利率每年年末支付企业存款利息。 要求：计算三种借款方案的有效年利率。如果仅从资本成本的角度分析，甲公司应当选择哪个借款方案?
方案一：半年的利率=40／1000—4％，有效年利率一(F／P，4％，2)一1=8．16％
方案二：按照1000=250×(P／A，i，5)，用内插法计算，结果=7．93％
方案三：有效年利率=(80-1000×10％×3％)/(1000-1000×10％)×100％=8．56％
结论：甲公司应当选择方案二。
【思路点拨】方案三的实质是使用(1000一1000×10％)的资金，每年承受(80—1000×10％×3％)的费用，所以，有效年利率=(80-1000×10％×3％)／(1000—1000×10％)。
第9题：
要求：
（1）计算改变信用政策前后的平均收账期。
（2）计算改变信用政策前后的应收账款平均余额。
（3）计算改变信用政策前后的应收账款机会成本。
（4）计算改变信用政策前后的现金折扣成本。
（5）计算改变信用政策增加的税前损益。
改变信用政策后的平均收账期=60%×10+30%×20+10%×45=16.5（天）
（2）改变信用政策前的应收账款平均余额=5000/360×36=500（万元）
改变信用政策后的应收账款平均余额=6000/360×16.5=275（万元）
（3）改变信用政策前的应收账款机会成本=500×40%×10%=20（万元）
改变信用政策后的应收账款机会成本=275×40%×10%=11（万元）
（4）改变信用政策前的现金折扣成本=5000×40%×2%=40（万元）
改变信用政策后的现金折扣成本=6000×60%×2%+6000×30%×1%=90（万元）
（5）增加的收益=（6000-5000）×（1-40%）=600（万元）
增加的成本费用=（11-20）+（90-40）+（150-90）=101（万元）
增加的税前损益=600-101=499（万元）。
第10题：
方案一：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40 万元。
方案二：采取等额偿还本息的还款方式，每年年末偿还本息一次，每次还款额为250 万元。
方案三：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80 万元。此外，银行要求甲公司按照借款本金的10%保持补偿性余额，对该部分补偿性余额，银行按照3%的银行存款利率每年年末支付企业存款利息。
要求：
计算三种借款方案的有效年利率。如果仅从资本成本的角度分析，甲公司应当选择哪个借款方案?
方案2：按照1000=250×(P/A，i，5)计算，结果=7.93%；
方案3：按照1000×(1-10%)=(80-1000×10%×3%)×(P/A，i，5)+1000×(1-10%)×(P/F，i，5)计算；
即按照900=77×(P/A，i，5)+900×(P/F，i，5)计算：
当i=8%时，77×(P/A，i，5)+900×(P/F，i，5)=77×3.9927+900×0.6806=919.98；
当i=9%时，77×(P/A，i，5)+900×(P/F，i，5)=77×3.8897+900×0.6499=884.42；
根据(i-8%)/(9%-8%)=(900-919.98)/(884.42-919.98)得到：i=8.56%；
甲公司应当选择方案二。