期货从业资格

下列关于期权时间价值的说法中，正确的有（ ）。 A.在到期时，期权的时间价值不等于零 B.时间价值是指期权价格中超出内涵价值的部分 C.标的资产价格趋于执行价格时，期权的时间价值趋近于零 D.期权时间价值的确定，是买卖双方依据对未来时间内期权价值变化趋势的不同判断而相互竞价的结果

题目
下列关于期权时间价值的说法中，正确的有（ ）。

A.在到期时，期权的时间价值不等于零
B.时间价值是指期权价格中超出内涵价值的部分
C.标的资产价格趋于执行价格时，期权的时间价值趋近于零
D.期权时间价值的确定，是买卖双方依据对未来时间内期权价值变化趋势的不同判断而相互竞价的结果
参考答案和解析
答案：B,D
解析：
A项，在到期时，期权的时间价值应等于零；C项，无论是美式还是欧式期权，当标的资产市场价格与执行价格相等或接近，即期权处于或接近平值状态时，时间价值最大。
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相似问题和答案

第1题：

以下关于期权时间价值的说法，正确的有（ ）。
Ⅰ.通常情况下，实值期权的时间价值大于平值期权的时间价值
Ⅱ.通常情况下，平值期权的时间价值大于实值期权的时间价值
Ⅲ.深度实值期权、深度虚值期权和平值期权中，平值期权的时间价值最高
Ⅳ.深度实值期权、深度虚值期权和平值期权中,深度实值期权的时间价值最高

A：Ⅰ.Ⅳ
B：Ⅱ.Ⅲ
C：Ⅰ.Ⅲ
D：Ⅱ.Ⅳ

答案：B
解析：
通常情况下，平值期权的时间价值大于实值期权的时间价值；当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0。特别是处于深度实值状态的欧式看跌期权,时间价值还可能小于0。如果考虑交易成本,深度实值期权的时间价值均有可能小于0,即当深度期权时间价值小于0时也不存在套利机会;当期权处于平值状态时，时间价值最大。

第2题：

下列是关于期权合约的说法，正确的有（）。

A:期权权利期限越长，期权的时间价值越大
B:标的资产分红付息将使标的资产价格上升
C:期权的时间价值等于期权的实际价格减去内在价值
D:利率提高，看涨期权内在价值上升，看跌期权内在价值下降

答案：A,C
解析：
B项，标的资产分红付息等将使标的资产的价格下降；D项，利率提高，期权标的物如股票、债券的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高；利率提高，又会使期权价格的机会成本提高，有可能使资金从期权市场流向格价已下降的股票、债券等现货市场，减少对期权交易的需求，进而又会佳期权价格下降。

第3题：

以下关于期权价值的说法正确的有()。

A、期权价值等于内在价值加上时间价值

B、内在价值是指期权持有者立即行使该期权合约所赋予的权利时所能获得的收益

C、时间价值是指期权距离到期日所剩余的价值

D、时间价值的计算方式是期权价格减去期权的内在价值


答案：ABCD

第4题：

下列对于不同期权的时间价值说法，正确的有（ ）。

A.平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0
B.平值期权和虚值期权的时间价值总是小于等于0
C.美式期权的时间价值总是大于等于0
D.实值欧式期权的时间价值可能小于0

答案：A,C,D
解析：
平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。由于平值和虚值期权的内涵价值等于0，而期权的价值不能为负，所以平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。

第5题：

关于期权时间价值，下列说法中正确的有（ ）。

A.在到期时，期权的时间价值应等于零
B.时间价值是指期权价值中超出内涵价值的部分
C.标的物价格波动率越高，期权的时间价值越大
D.标的物价格趋于执行价格时，期权的时间价值趋于零

答案：A,B,C
解析：
期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。标的物市场价格的波动率越高，期权的时间价值就越大。

第6题：

下列关于期权的说法，正确的有()。

A:利率提高，看涨期权内在价值上升，看跌期权内在价值下降
B:期权的时间价值等于期权的实际价格减去内在价值
C:期权权利期限越长，期权的时间价值越大
D:标的资产分红付息特使标的资产价格上升

答案：B,C
解析：
A项，利率提高，期权标的物如股票、情券的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下跌，看跌期权的内在价值上涨;D项，标的资产分红付息等特使标的资产的价格下降。

第7题：

下列关于期权时间价值的说法，正确的是（ ）。

A.平值期权的时间价值总是大于等于0
B.虚值期权的时间价值总是大于等于0
C.实值欧式期权的时间价值总是大于等于0
D.美式期权的时间价值总是大于等于0

答案：A,B,D
解析：
实值欧式期权的时间价值可能小于0。

第8题：

下列关于期权价值的表述中，正确的有（ ）。 A.期权价值由内在价值和时间溢价构成 B.期权的内在价值就是到期日价值 C.期权的时间价值是“波动的价值” D.期权的时间溢价是一种等待的价值


正确答案：ACD
期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值，由内在价值和时间溢价构成，期权价值一内在价值+时间溢价。由此可知，选项A的说法正确。内在价值的大小取决于标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。内在价值不同于到期日价值，期权的到期日价值取决于“到期日”标的资产市价与执行价格的高低，只有在到期日，内在价值才等于到期日价值。所以，选项8的说法不正确。时间溢价有时也称为“期权的时间价值”，但它和“货币的时间价值”是不同的概念，时间溢价是“波动的价值”，而货币的时间价值是时间的“延续价值”，由此可知,选项C的说法正确。期权的时间溢价是一种等待的价值，如果已经到了到期时间，期权的时间溢价为零，因为不能再等待了。由此可知，选项D的说法正确。

第9题：

下列关于期权时间价值的说法, 正确的是（ ）。

A：实值欧式期权的时间价值总是大于等于0
B：平值期权的时间价值总是大于等于0
C：虚值期杈的时间价值总是大于等于0
D：美式期权的时间价值总是大于等于0

答案：B,C,D
解析：
实值欧式期权的时间价值可能小于0。

第10题：

关于期权的时间价值，下列说法正确的有（）。

A.期权价格与内涵价值的差额为期权的时间价值
B.理论上，在到期时，期权的时间价值为零
C.如果其他条件不变，期权的时间价值随着到期日的临近，衰减速度递减
D.在有效期内，期权的时间价值总是大于零

答案：A,B
解析：
期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分。它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。C项，当期权临近到期日时，在其他条件不变的情况下，该期权的时间价值的衰减速度就会加快，而在到期日时，该期权则没有任何时间价值；D项，美式期权的时间价值总是大于等于0，实值欧式看跌期权的时间价值可能小于0。@##

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