会计高级职称
案例分析题四(本题10分)某企业集团是一家大型国有控股企业，持有甲上市公司65％的股权和乙上市公司2000万股无限售条件流通股。集团董事长在2008年的工作会上提出“要通过并购重组、技术改造、基地建设等举措，用5年左右的时间使集团规模翻一番，努力跻身世界先进企业行列”。根据集团发展需要，经研究决定，拟建设—个总投资额为9亿元的项目，该项目已经国家有关部门核准，预计两年建成。企业现有自有资金2亿元，尚有6亿元的资金缺口。企业资产负债率要求保持在恰当水平。集团财务部提出以下方案解决资金缺口：方案一：向银行借款
题目
案例分析题四(本题10分)
某企业集团是一家大型国有控股企业，持有甲上市公司65％的股权和乙上市公司2000万股无限售条件流通股。集团董事长在2008年的工作会上提出“要通过并购重组、技术改造、基地建设等举措，用5年左右的时间使集团规模翻一番，努力跻身世界先进企业行列”。根据集团发展需要，经研究决定，拟建设—个总投资额为9亿元的项目，该项目已经国家有关部门核准，预计两年建成。企业现有自有资金2亿元，尚有6亿元的资金缺口。企业资产负债率要求保持在恰当水平。集团财务部提出以下方案解决资金缺口：
方案一：向银行借款6亿元，期限2年，年利率7.5％，按年付息；
方案二：直接在二级市场上出售乙公司股票，该股票的每股初始成本为18元,现行市价为30元，预计未来成长潜力不大；
方案三：由集团按银行同期借款利率向甲公司借入其尚未使用的募股资金6万元。
要求：假定你是集团总会计师，请在比较三种方案后选择较优方案，并说明理由。
相似问题和答案
第1题：
B:政府机构；企业集团内部各成员单位之间的资金
C:企业；企业内部资金
D:企业集团；企业集团内部各成员单位之间的资金
第2题：
B.加强企业集团资金融通和企业集团提供方便快捷服务
C.加强企业集团资金融通和提高企业集团资金使用效益
D.加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率
第3题：
A、该居民企业为跨国企业集团的最终控股企业，且其上一会计年度合并财务报表中的各类收入金额合计超过55亿元
B、该居民企业为跨国企业集团的最终控股企业，且其上一会计年度合并财务报表中的各类收入金额合计超过50亿元
C、该居民企业为跨国企业集团的最终控股企业，且其上一会计年度合并财务报表中的各类收入金额合计超过45亿元
D、该居民企业被企业集团指定为国别报告的报送企业
第4题：
第5题：
2010 年，甲集团公司加大了对全集团资产和业务整合力度，确定了“做强做大主业，提高国有资产证券化率，实现主业整体上市”的发展战略。2010 年，甲集团公司进行了如下资本运作：
（1）2010 年 2 月 1 日，甲集团公司以银行存款 0.4 亿元从 A 上市公司原股东处购入 A 上市公司 20％的有表决权股份。该日，A 上市公司可辨认净资产的公允值为 1.8 亿元。A 上市公司是一家从事电力生产和供应的企业，与甲集团公司的丙分公司在业务和地域上具有很强的相似性和互补性。
2010 年 11 月 1 日，甲集团公司以银行存款 1 亿元从 A 上市公司原股东处再次购入 A 上市公司 40％的有表决权股份，另发生审计、法律服务、咨询等费用 0.15 亿元。至此，甲集团公司持有 A 上市公司 60％的有表决权股份，控制了 A 上市公司。该日，甲集团公司之前持有的 A 上市公司 20％的有表决权股份的公允价值为 0.5 亿元，A 上市公司可辨认净资产的公允价值为 2 亿元。
甲集团公司从 2010 年 11 月 1 日起，对 A 上市公司实行了统一监督、控制、激励和约束，努力使 A 上市公司成为集团内部一支运作协调、利益攸关的重要力量，进一步夯实了甲集团公司在我国电力生产和供应行业中的重要地位。
（2）2010 年 12 月 1 日，甲集团公司通过司法拍卖拍得 B 上市公司 3 亿股股权，占 B 上市公司有表决权股份的 51％，支付银行存款 1.5 亿元。该日，B 上市公司货币资金为 1.2 亿元，股东权益为 1.2 亿元。
甲集团公司 2010 年控制 B 上市公司的目的是，计划在 2011 年 3 月 1 日向 B 上市公司注入乙分公司的全部资产，从而实现甲集团公司的化肥生产和销售业务整体上市，进一步盘活国有资产存量。
（3）2010 年 12 月 31 日，甲集团公司为了做强做大主业，逐步退出国际旅游市场，以 0.3
亿元的价格出售了所持有丁公司 20％的有表决权股份，但仍对丁公司具有控制权。该日，丁公司净资产的账面价值为 0.6 亿元。
假定不考虑其他因素。
要求：
理由：生产同类产品或生产工艺相近的企业之间的并购属于横向并购。（1 分）
或：两者在业务上和地域上存在很强的相似性和互补性。（1 分）
或：两者属于竞争对手之间的合并。（1 分）
第6题：
B.企业集团A资产总额1200亿元，净资产为500亿元
C.企业集团B前两年税前利润分别为2.1亿元和3.2亿元人民币
D.企业集团D最近一个会计年度实收资本为6亿元人民币
第7题：
B.该居民企业为跨国企业集团的最终控股企业，且其上一会计年度合并财务报表中的各类收入金额合计超过55亿元
C.该居民企业为跨国企业集团的最终控股企业，且其上一会计年度合并财务报表中的各类收入金额合计超过50亿元
D.该居民企业未被跨国企业集团指定为国别报告的报送企业
（1）该居民企业为跨国企业集团的最终控股企业，且其上一会计年度合并财务报表中的各类收入金额合计超过55亿元。
（2）该居民企业被跨国企业集团指定为国别报告的报送企业。
【知识点】国别报告
第8题：
DBX是一家深交所的上市公司。公司董事长在2011年的工作会上提出，“要遥过并购重组、技术改造、基地建设等举措，用5年左右的时间使集团规模翻一番，努力跻身世界先进企业行列”。根据集团发展需要，经研究决定，拟建设一个项目，该项目已经国家有关部门核准，预计两年建成。为解决资金缺口，公司决定在2012年实施股权再融资计划。初步拟定了两个方案： (1)公开增发新股； (2)非公开增发新股。 DBX公司2009～2011年度部分财务数据如下： 项目 2009年
2010年
2011年
归属于上市公司股东的净利润(万元)
2832
8167
23820
归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润(万元)
1672
4313
9210
加权平均净资产收益率
1.82％
5.04％
11.97％
扣除非经常损益后的加权平均净资产收益率
1.58％
3.93％
6.64％
现金股利分配
无
无
无
DBX公司股票面值l元，不考虑其他因素。要求： (1)根据有关规定，判断两个融资方案的可行性； (2)根据(1)所确定的具有可行性的方案，按照发行底价作为发行价(假设公告招股意向书前20个交易日公司股票均价为20元)，假设共发行4000万股(现金认购)，其中发行费用占筹资总额的2％。计算本次增发导致的股本和资本公积的变化额。
(1)依据中国证券监督管理委员会2006年5月8日发布的《上市公司证券发行管理办法》，上市公司公开增发对公司盈利持续性与盈利水平的基本要求是：最近3个会计年度连续盈利(扣除非经常损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为依据)；最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6％(扣除非经常损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据)。
DBX公司2009～2011年3个会计年度连续盈利，但加权平均净资产收益率不符合要求。
依据中国证券监督管理委员会令第57号《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》(自2008年10月9日起施行)，上市公司公开增发对公司现金股利分配水平的基本要求是：最近3年以现金方式累积分派的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30％。
DBX公司最近三年没有派发现金股利，故不符合公开增发的这个条件。
综上所述，公开增发方案对DBX公司来说不具有可行性。
关于非公开增发，没有过多发行条件上的限制，一般只要发行对象符合要求，并且不存在一些严重损害投资者合法权益和社会公共和j益的情形均可申请非公开发行股票。对于一些以往盈利记录未能满足公弦融资条件，但又面临重大发展机遇的公司而言，非公开增发提供了一个关键性的融资渠道。因此，DBX公司可以采用非公开增发的方式募集资金。
(2)按照规定，非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90％。因此，本题中发行价为：20×90％=18(元)募集资金额=4000×18=72000(万元)发行费用=72000×2％=1440(万元)股本增加=4000×1—4000(万元)资本公积增加=72000-4000-1440=66560(万元)
第9题：
要求：根据资料，判断市场部经理的观点是否存在不当之处；如存在不当之处，说明理由
理由：从集团融入资金用于公司的项目开发不属于内部融资战略。公司财务中的内部融资战略是指公司通过利润分配政策，使用内部留存利润进行再投资。
第10题：
甲集团公司2×10年控制乙上市公司的目的是：计划在2×11年3月1日向乙上市公司注入其所属丙分公司的全部资产，从而最终实现甲集团公司整体上市，进一步盘活国有资产存量。
根据上述资料，指出甲集团公司购入乙公司51%股份是否构成企业合并，并简要说明理由。