(中级)经济师

早期的资本结构理论主要有（ ）。A.净收益观点 B.净营业收益观点 C.传统观点 D.代理成本理论 E.市场择时理论

题目
早期的资本结构理论主要有（ ）。

A.净收益观点
B.净营业收益观点
C.传统观点
D.代理成本理论
E.市场择时理论
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第1题：

债券的期限结构理论主要有()。

A.市场预期理论

B.资产组合理论

C.资本结构理论

D.流动性偏好理论

E.市场分割理论


正确答案:ADE

第2题：

资本结构理论主要有（　）。

A.MM理论
B.权衡理论
C.代理理论
D.股利相关论

答案：A,B,C
解析：
资本结构理论是关于资本结构与财务风险、资本成本及公司价值之间关系的理论。资本结构理论主要有MM理论、权衡理论、代理理论和优序融资理论。

第3题：

西方早期的资本结构理论主要有（ ）A.净收益理论B.净营业收益理论C.传统理论D.代理成本理论E.信号传递理论


正确答案：ABC

第4题：

早期资本结构理论的代表有（）。

  • A、MM理论
  • B、净收益理论
  • C、净营业收益理论
  • D、传统理论

正确答案:B,C,D

第5题：

按照早期资本结构理论的传统观点，如果公司负债过度，综合资本成本率就会()。

A:不变
B:升高
C:降低
D:无法确定

答案：B
解析：
按照早期资本结构理论的传统观点，增加债权资本对提高公司价值是有利的，但债权资本规模必须适度。如果公司负债过度，综合资本成本率就会升高，并使公司价值下降。

第6题：

早期资本结构理论包括( )。

A．净收益观点

B．净营业收益

C．传统观点

D．代理成本理论

E．啄序理论


正确答案：ABC
解析：选线ABC均为早期资本结构理论的内容，故应选。选项DE是新的资本结构理论的内容，应排除。

第7题：

早期资本结构理论中，忽略了财务风险的是（ ）。

A.净营业收益观点
B.净收益观点
C.代理成本理论
D.动态权衡理论

答案：B
解析：
本题考查早期资本结构理论中的净收益观点。净收益观点忽略了财务风险，如果公司的债务资本过多，债务资本比例过高，财务风险就会很高，公司的综合资本成本率就会上升，公司的价值反而下降。

第8题：

早期资本结构理论不包括()。

A.净营业收益观点

B.传统观点

C.代理成本理论

D.净收益观点


正确答案：C
本题考查早期资本结构理论。早期资本结构理论包括净收益观点、净营业收益观点和传统观点。选项C属于现代资本结构理论。

第9题：

试述早期资本结构理论。


正确答案: 净收益理论（NI）：假设：公司在获取资金数量和来源方面不受限制，并且负债成本与股东权益成本都是固定不变，企业负债率提高不会增加企业的财务风险。
特征：按股本净收益来确定企业总价值，并且认为利用负债筹资可以降低企业资本成本，债务越多，公司价值越高。
净营运收益理论（NOI）：假设：企业利用负债筹资，财务杠杆作用扩大，从而加大了企业权益资本的风险，普通股股东便会要求更高的股利率，财务杠杆作用产生的收益将全部作为股利发放给股东，权益资本上升，抵消了财务杠杆作用带来的好处。
特征：不论企业财务杠杆作用如何变化，企业的综合资本成本都是固定的，因而企业总价值是固定不变。
传统理论：特征：介于净收益率说和营运收益说之间的理论。认为，企业在一定的负债限度内利用财务杠杆作用时，尽管权益资本成本有所上升，但它不会完全抵消利用成本率低的债务所获得的好处，因此会加权平均资本成本下降，企业的总价值上升。但负债筹资的财务杠杆作用一旦超出一定的限度，由于风险明显增大，使企业负债资金和权益资金的成本率开始上升、并使加权平均资本成本上扬，企业的总价值下降。

第10题：

早期资本结构理论不包括（）。

  • A、净营业收益观点
  • B、传统观点
  • C、信号传递理论
  • D、净收益观点

正确答案:C

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