(中级)经济师
某公司初创时拟筹资1000万元组建公司，现有甲、乙两个备选融资方案。有关资料如下表所示。该公司所得税税率为25％。忽略筹资费率的影响，普通股股利增长率为零。根据以上资料，回答下列问题：在甲方案中，长期借款的资金成本率约为（ ）。A.1．5％ B.4．5％ C.6．0％ D.7．5％
题目
该公司所得税税率为25％。忽略筹资费率的影响，普通股股利增长率为零。
根据以上资料，回答下列问题：
在甲方案中，长期借款的资金成本率约为（ ）。
B.4．5％
C.6．0％
D.7．5％
相似问题和答案
第1题：
某公司有甲、乙两个部门，这两个部门均属于投资中心。2011年末这两个部门的有关资料如下表所示：
要求：计算表中用字母表示的每一个数值。
B=100000-40000=60000
C=40000/160000×100%=25%
D=40000-160000×20%=8000
E=350000×(1-65%)=122500
F=122500-70000=52500
G=52500÷21%=250000
H=(52500-2500)/250000=20%
第2题：
93～96 某公司拟筹资1 000万元创建一子公司，现在甲、乙两个备选筹资方案，其相关资料经测算列人下表，甲、乙两个方案的其它情况相同。 筹资方式
筹资方案甲
筹资方案乙
筹资额（万元）
个别资金成本（%）
筹资额（万元）
个别资金成本（%）
长期借款
160
8
150
7.5
公司债券
240
10
150
11
普通股票
600
15
70
15
合计
1000
-----------
1000
------------
根据以上资料，回答下列问题：
第93题：在该公司的个别资金成本中，（ ）负债资金成本。
A．长期借款成本属于
B．公司债券成本属于
C．普通股票成本属于
D．没有
第3题：
某公司拟筹集资金1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下：
(l)甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10%，筹资费用率1%；发行普通股500万元，筹资费用率5%，预计第一年股利率为10%，以后每年按4%递增；
(2)乙方案：发行普通股400万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率12%，以后每年按5%递增；利用公司留存收益筹资600万元。该公司适用的所得税税率为25%。
【要求】按平均资本比较确定该公司的最佳筹资方案。
【答案】
(1)甲方案：
长期债券成本=10%×(1-25%)/（1-l%）=7.58%
普通股成本=[10%1(1-5%)]+4%=14.53%
平均资本成本=(500/1000)×7.58%+(500/1000)×14.53%=11.06%
(2)乙方案：
普通股成本=12%/(1-4%)+5%=17.5%
留存收益成本=12%+5%=17%
平均资本成本=(400/1000)×17.5%+(600/1000)×17%=17.2%
因为甲方案的平均资本成本最低，所以甲方案形成的资本结构最优，应该选择
甲方案。
第4题：
根据下列条件，回答 89～92 题： 某公司拟筹资l000万元创建一子公司，现有甲、乙两个备选筹资方案，其相关资料经测算列入下表，甲、乙两个方案的其他情况相同。
筹资方式
筹资方案甲
筹资方案乙
筹资额（万元）
个别资金成本（%）
筹资额（万元）
个别资金成本（%）
长期借款
160
8
130
7.3
公司债券
240
10
150
11
普通股票
600
15
15
合计
1000
-
1000
-
第89题：在该公司的个别资金成本中，（ ）负债资金成本。
A．长期借款成本属于
B．公司债券成本属于
C．普通股票成本属于
D．没有
第5题：
某公司拟筹资1000万元创建一子公司，现有甲、乙两个备选筹资方案，其相关资料经测算列人下表，除表中所列内容外，甲、乙两个方案的其他情况相同。
该公司筹资决策的依据是( )。
A.个别资本成本率
B.综合资本成本率
C.资本的边际成本
D.财务杠杆
本题考查综合资本成本率。综合资本成本率是指一个企业全部长期资本的成本率，通常是以各种长期资本的比例为权重，对个别资本成本率进行加权平均测算，故又称加权平均资本成本率。该公司筹资方式有长期借款、公司债券、普通股票，故选项B正确。
第6题：
欧亚公司现动用1000万元准备投资一个项目，现有甲项目和乙项目可供选择其一。具有数据见下表所示：
要求：运用回收期法分别计算欧亚公司甲、乙两个项目的投资回收期，并指出应投资哪个项目。
第7题：
某企业在投资初创期拟投资500万元，现有两个备选方案，资料见下表： 方案甲 方案乙 筹资方式 筹资额 个别资本成本(%) 筹资额 个别资本成本(%) 长期借款
公司债券
普通股票 80
120
300 7.0(税后)
8.5(税后)
14.0 110
90
300 7.5(税后)
8.0(税后)
14.0 合计 500 500 要求：计算两个方案的加权平均资本成本，并比较方案的优劣。
第8题：
某公司拟筹资1000万元投资一项目。现有A、B两个备选方案。有关资料如下表所示：
筹资方式 | A方案 | B方案 | ||
筹资额(万元) | 资金成本(%) | 筹资额(万元) | 资金成本(%) | |
普通股 | 200 | 13 | 500 | 12 |
公司债券 | 200 | 12 | 300 | 10 |
长期借款 | 600 | 10 | 200 | 9 |
合计 | 1000 | 1000 | ||
若该投资项目的年平均收益为109万元，试选择筹资方案。（计算结果保留小数点后两位）
A筹资方式所占的比重
普通股= 200/1000=20% ，公司债券== 200/1000=20%，长期借款== 600/1000=60%
A方案的资金成本
=13%*20%+12%*20%+10%*60%
=11%
1000*11%=110
既A方案的筹资成本为110万
B筹资方式所占的比重
普通股= 500/1000=50% ，公司债券== 300/1000=30%，长期借款== 200/1000=20%
B方案的资金成本
=12%*50%+10%*30%+9%*20%
=10.8%
1000*10.8%=108
既A方案的筹资成本为108万
故：应该选择B方案
第9题：
根据下列条件，回答 94～96 题：
某公司在初创时拟筹资800万元，现有甲、乙两个备选筹资方案，其相关资料经测算列入下表，甲、乙两个方案的其他情况相同。 筹资方式 筹资方案甲 筹资方案乙 筹资额（万元） 个别资金成本（%） 筹资额（万元） 个别资金成本（%） 长期借款 128 7.0 176 7.5 公司债券 192 8.5 64 8.0 普通股票 4.08 14.0 560 14.0 合计 800 800
第 94 题 本案例中该公司筹资决策的依据是（ ）。
A．个别资金成本
B．加权平均的资金成本
C．资金的边际成本
D．资金总成本
第10题：
（一）
资料某公司2012年末的长期资本总额为8000万元，其中包括长期借款3000万元，年利率6%；普通股股本4000万元（每股面值1元，4000万股），留存收益1000万元。公司采用固定股利政策，每年每股现金股利为0.3元。公司拟在2013年实施扩张计划，需要追加筹资3000万元，董事会需要对甲、乙两个备选筹资方案进行决策：方案甲：全部通过增发普通股筹资，按目前市场价格每股3元发行，增发普通股1000万股；方案乙：全部通过发行公司债券筹资，平价发行面值为100元的债券3000万元，票面利率为7%，每年付息一次。不考虑筹资费用，公司股利政策保持不变，公司适用的所得税税率为25%。
（二）
要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。
A:502.5万元
B:670万元
C:922.5万元
D:1230万元