投资银行业务-保荐代表人
甲上市公司2009年7月1日向其50名高管每人授予1000份认股权证，该认股权证将于2013年末期满时行权，行权时高管将以3元每股购入该公司股票，该认股权证在授予日的公允价值为5元。2009年和2010年12月31日，该公司股票公允价值均为6元每股，2011年和2012年12月3113该公司股票公允价值均为8元每股，股票面值为1元。2013年12月31日该公司股票公允价值为10元每股。假定预计10％的高管会离职，甲公司因该项股份支付应计入2009年管理费用的金额为（ ）。A：15000元 B：25000元
题目
B：25000元
C：30000元
D：45000元
相似问题和答案
第1题：
某公司发行认股权证和利用配股权证筹资，规定每份认股权证可按每股10元的价格认购2股普通股股票，分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1：4，每股认购价格为8元。2007年初的除权股票市价为18元，2007年5月1日的股票市价为30元。假设认股权证的售价为理论价值的125%，则下列结论正确的有（ ）。
A．2007年初认股权证的售价为20元
B．2007年初的除权优先认股权价值为2元
C．如果年初时按照18元购入股票，在5月1日出售，则收益率为66.67%
D．如果年初时进行认股权证投资，在5月1日出售认股权证，则收益率为150%
每股股票投资额为18元，每股股票的投资收益为30-18=12(元)，收益率=12／18x100％=66.67％，所以，选项C正确；2007年初每份认股权证理论价值=(18-10)×2=16(元)，认股权证的售价=16×125％=20(元)，所以，选项A正确。如果年初投资认股权证，则每份认股权证的投资额为20元。2007年5月1日认股权证的售价=理论价值×125％=(30-10)×2 × 125％=50(元)，即每份认股权证的出售收入为50元，每份认股权证的投资收益=50-20=30(元)，收益率=30／20 × 100％=150％，所以，选项D正确。2007年初除权优先认股权价值=(18-8)／4=2.5(元)，所以，
选项B不正确。
第2题：
2012年1月1日，甲公司向50名高管人员每人授予2万份股票期权，这些人员从被授予股票期权之日起连续服务满2年，即可按每股6元的价格购买甲公司2万股普通股股票（每股面值1元）。该期权在授予日的公允价值为每股12元。2013年10月20日，甲公司从二级市场以每股15元的价格回购本公司普通股股票100万股，拟用于高管人员股权激励。在等待期内，甲公司没有高管人员离职。2013年12月31日，高管人员全部行权，当日甲公司普通股市场价格为每股16元。2013年12月31日，甲公司因高管人员行权应确认的股本溢价为（ ）万元。
A.200
B.300
C.500
D.1700
行权时收到的款项=50×2X6=600(万元)，冲减的“资本公积——其他资本公积”=50X2X12=1200(万元)，冲减的库存股=100X15=1500(万元)，行权应确认的股本溢价=600+1200—1500=300(万元)。
第3题：
2009年3月9日，A公司发行在外普通股10000万股，股票市价为15元/股。
当日，该公司新发行了10000万份认股权证，规定每份认股权证可按10元认购1股普通股股票，且认股权证的售价与理论价值一致。
同日，甲投资者用15000元购买了该公司股票，乙投资者用15000元购买了该公司的认股权证。假定不考虑投资者的交易费用。
要求：
（1）计算发行时每份认股权证的理论价值。
（2）假定该认股权证行权时A公司股票市价为15元/股，计算全部认股权证行权后该公司的权益总价值和每股价值。
（3）当A公司股票市价为18元/股时，计算：
①甲投资者股票投资的收益率；
②乙投资者认股权证投资的收益率。
参考答案：
（1）每份认股权证的理论价值＝max[（15－10）×1，0]＝5（元）
（2）全部认股权证行权后该公司的权益总价值＝10000×15＋10000×10＝250000（万元）
公司总股份＝10000＋10000＝20000（万股）
每股价值＝250000/20000＝12.5（元）
（3）①甲投资者股票投资的收益率＝（18－15）/15×100％＝20％
或：甲投资者股票投资的收益率＝[（18－15）×15000/15]/15000×100％＝20％
②乙投资者每份认股权证的购买价格＝发行时每份认股权证的理论价值＝5（元）
乙投资者每份认股权证的出售价格＝出售时每份认股权证的理论价值
＝max[（18－10）×1，0]＝8（元）
所以，乙投资者认股权证投资的收益率＝（8－5）/5×100％＝60％
或＝[（8－5）×1500/5]/1500×100％＝60％
试题点评： 本题考核的认股权证的相关知识，是依据教材128－129页例题编写的，题目并不难，考生有可能在第（2）问上出错。
第4题：
B.5元
C.6元
D.8元
第5题：
某普通股股票每股市价20元，每股认购价格为24元，每份认股权证认购2股股票，则此认股权证的理论价值为( )。
A.-8元
B.20元
C.0元
D.4元
V＝max[(P－E)×N，0]，而(P－E)×N＝(2－24)×2＝－8小于0，所以，认股权证理论价值为0元。
第6题：
甲公司2012年7月1日向其50名高级管理人员每人授予1000份股份期权。该股份期权将于2016年年末服务期满时行权。行权时高级管理人员将以4元／股购入该公司股票，该股份期权在授予日的公允价值为4元。假设2016年年末共有8人离职，甲公司该项股份支付对各期利润的累积影响金额是（ ）万元。
A.22．4
B.16．8
C.17．6
D.20
【答案】B。解析：对利润的累积影响金额=4×1000×(50-8)=168000(元)。
第7题：
甲公司目前股票市价为30元。其他相关资料如下：
资料一：分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1：4，新股票每股认购价格为20元。
资料二：如果使用认股权证购买股票，则每一认股权可以按照31元的价格认购3股普通股。
要求：
（1）按照目前股票市价计算附权优先认股权的价值；
（2）假设除权优先认股权价值为1元，其他条件不变，除权之前的股票每股市价为25元，计算除权之后每股市价下降幅度；
（3）计算目前认股权证的理论价值；
（4）如果A投资者并未持有甲公司的股票，请回答A投资者能否通过行使优先认股权获得新股。
(1)根据“新发行股票与原有股票的比例为1：4”可知，购买1股股票所需的优先认股权数为4。
附权优先认股权的价值＝(附权股票的市价－新股票的认购价)/(1+购买l股股票所需的认股权数)＝(30－20)/(1+4)＝2(元)
(2)除权优先认股权价值＝(除权之后每股市价－新股票每股认购价格)/购买1股股票所需的认股权数
即：1＝(除权之后每股市价－20)/4
解得：除权之后每股市价＝24(元)
除权之后每股市价下降幅度＝(25－24)/25×100%＝4%
(3)认股权证的理论价值
＝max[(普通股市价－每股认购价格)×每一认股权可以认购的普通股股数，O]
＝max[(30一31)×30]＝O(元)
(4)优先认股权是公司普通股股东的一种特权，因此，A投资者不能通过行使优先认股权获得新股。
第8题：
甲上市公司2006年1月1日向其50名高级管理人员每人授予1000分认股权证，该认股权证将于2010年末期满时行权，该公司股票在授予日的公允价值为4元，2006年和2007年12月31日该股票公允价值均为6元，2008年和2009年12月31日为10元，假设没有离职，甲公司因该项股份支付计入每年管理费用的金额是()元。
A.4
B.6
C.20
D.30
第9题：
甲公司目前股票市价为26元。其他相关资料如下：
资料一：分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1：4，新股票每股认购价格为20元。
资料二：如果使用认股权证购买股票，则每一认股权可以按照每股22元的价格认购3股普通股。
回答下列问题：
(1)说明配股权证和认股权证的区别；
(2)按照目前股票市价计算附权优先认股权的价值；
(3)假设除权优先认股权价值为1元，其他条件不变，除权之前的原有股票每股市价为25元，计算除权之后每股市价下降幅度；
(4)计算目前认股权证的理论价值；
(5)如果由于套利行为的存在，导致认股权证的实际价值高于理论价值，超理论价值的溢价为2元，计算目前认股权证的实际价值。
(1)认股权证是由股份公司发行的，能够按照特定的价格，在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选择权凭证。配股权证即优先认股权，又称股票先买权，属于普通股股东的一种特权，是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有的按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。
(2)附权优先认股权的价值＝(附权股票的市价一新股票的认购价)/(14－购买1股股票所需的认股权数)
根据“新发行股票与原有股票的比例为1：4可知：购买1股股票所需的认股权数为4。
因此：附权优先认股权的价值＝(26—20)/(1+4)＝1.2(元)
(3)除权优先认股权价值＝(除权之后每股市价－新股票每股认购价格)/购买1股股票所需的认股权数
即：1＝(除权之后每股市价－20)/4
解得：除权之后每股市价＝24(元)
因此：除权之后每股市价下降幅度＝(25－24)/25×100%＝4%
(4)(普通股市价－每股认购价格)×每一认股权
可以认购的普通股股数＝(26－22)×3＝12(元)>0
因此，认股权证的理论价值为12元。
(5)认股权证的实际价值＝认股权证的理论价值+超理论价值的溢价＝12+2＝14(元)
第10题：
B：25000元
C：30000元
D：45000元