中金所金融及衍生品知识竞赛
信用违约互换（CDS）的投资者认为参考实体的信用变差，那么可以（）规避信用风险。A、买入CDSB、卖出CDSC、买入利率互换D、卖出利率互换
题目
信用违约互换（CDS）的投资者认为参考实体的信用变差，那么可以（）规避信用风险。
- A、买入CDS
- B、卖出CDS
- C、买入利率互换
- D、卖出利率互换
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相似问题和答案
第1题：
甲是一个基金公司的基金经理，目前通过分析得到如下结论：短期信用利差将会扩大， 长期信用利差将会缩减。如果甲想要利用这一结论进行套利，则下列说法正确的是
A.卖出短期的 CDS 并买入长期的 CDS
B.买入短期的 CDS 并卖出长期的 CDS
C.只买入短期的 CDS
D.只卖出短期的 CDS
B.买入短期的 CDS 并卖出长期的 CDS
C.只买入短期的 CDS
D.只卖出短期的 CDS
答案：B
解析：
第2题：
下列对信用违约互换的说法错误的是（ ）。
A.信用违约互换是最基本的信用衍生品合约
B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险
C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的
D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿
B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险
C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的
D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿
答案：C
解析：
C项，当投资者认为参考实体的信用状况将变差，就可以购买一定名义金额的信用违约互换，并支付一定的费用。支付的费用与该参考实体的信用水平相关，其信用利差越高，支付的费用越高。
第3题：
目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应该( )。
A.买入短期国债，卖出长期国债
B.卖出短期国债，买入长期国债
C.进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换
D.进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换
正确答案：A
第4题：
如果利率期限结构曲线斜率将变小，则应该（ ）。
A.进行收取浮动利率，支付固定利率的利率互换
B.进行收取固定利率，支付浮动利率的利率互换
C.卖出短期国债期货，买入长期国债期货
D.买入短期国债期货，卖出长期国债期货
B.进行收取固定利率，支付浮动利率的利率互换
C.卖出短期国债期货，买入长期国债期货
D.买入短期国债期货，卖出长期国债期货
答案：C
解析：
如果利率期限结构曲线斜率将变小，表示利率期限结构曲线将变得平缓，长短期利差收窄，此时，应该卖出短端国债期货，买人长端国债期货。
第5题：
信用违约互换（CDS）是最基本的信用衍生品合约。通过这种合约的买卖，买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险。（ ）
答案：对
解析：
CDS与保险很类似，投资者买入CDS，相当于投了保险，当风险事件（信用事件）发生时，投资者就获得赔偿。所以买方可以通过签订信用违约互换协议转移信用风险。
第6题：
(2018年)下列与信用风险缓释合约最类似的是（）。
A.利率互换
B.信用违约互换
C.股权互换
D.货币互换
B.信用违约互换
C.股权互换
D.货币互换
答案：B
解析：
最基本的信用违约互换涉及两个当事人，双方约定以某一信用工具为参考，一方向另一方出售信用保护，若信用工具发生违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿。信用风险缓释合约，是指交易双方达成的、约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约。
第7题：
下列对信用违约互换说法错误的是（）。
A、信用违约风险是最基本的信用衍生品合约
B、信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险
C、购买信用违约互换时支付的费用是一定的
D、CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿
A、信用违约风险是最基本的信用衍生品合约
B、信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险
C、购买信用违约互换时支付的费用是一定的
D、CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿
答案：C
解析：
C项，当投资者认为参考实体的信用状况将变差，就可以购买一定名义金额的信用违约互换(CDS),并支付一定的费用。支付的费用与该参考实体的信用水平相关，其信用利差越高，支付的费用越高。
第8题：
互换可以分为（ ）。
①货币互换
②利率互换
③股权互换
④信用违约互换
①货币互换
②利率互换
③股权互换
④信用违约互换
A.①②③④
B.①②③
C.①③④
D.②③④
B.①②③
C.①③④
D.②③④
答案：A
解析：
考点：考查互换的分类。互换可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。
第9题：
下列对信用违约互换说法错误的是（ ）。
A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约
B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险
C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的
D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿
B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险
C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的
D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿
答案：C
解析：
C项，当投资者认为参考实体的信用状况将变差，就可以购买一定名义金额的信用违约互换(CDS)，并支付一定的费用。支付的费用与该参考实体的信用水平相关，其信用利差越高，支付的费用越高。
第10题：
目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应该（）。
- A、买入短期国债，卖出长期国债
- B、卖出短期国债，买入长期国债
- C、进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换
- D、进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换
正确答案:A