中金所金融及衍生品知识竞赛
在计算国债期货套保比例时，基点价值法比修正久期法的精确度更高。使用国债期货进行资产配置时，与直接持有国债现货相比，可以节省资金。
题目
在计算国债期货套保比例时，基点价值法比修正久期法的精确度更高。使用国债期货进行资产配置时，与直接持有国债现货相比，可以节省资金。
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相似问题和答案
第1题：
利用国债期货进行风险管理时，常见的确定合约数量的方法有（）。
A.数值分析法
B.二叉树法
C.基点价值法
D.修正久期法
B.二叉树法
C.基点价值法
D.修正久期法
答案：C,D
解析：
在国债期货套期保值方案设计中，确定合适的套期保值合约数量，即确定对冲的标的物数量是有效对冲现货债券或债券组合利率风险，达到最佳套期保值效果的关键。常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。
第2题：
利用国债期货进行风险管理时,确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有（ ）。
A：数值分析法
B：二叉树法
C：基点价值法
D：修正久期法
B：二叉树法
C：基点价值法
D：修正久期法
答案：C,D
解析：
在国债期货套期保值方案设计中,确定合适的套期保值合约数量,即确定对冲标的物数量是有效对冲现货债券或债券组合利率风险,达到最佳套期保值效果的关键。常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。
第3题：
使用国债期货进行套期保值的原理是()。
A.国债期货流动性强
B.国债期货的价格与市场利率高度相关
C.国债期货交易者众多
D.国债期货存在杠杆
正确答案：B
第4题：
使用国债期货进行套期保值的原理是（）。
A、国债期货流动性强
B、国债期货的标的利率与市场利率高度相关
C、国债期货交易者众多
D、国债期货存在杠杆
A、国债期货流动性强
B、国债期货的标的利率与市场利率高度相关
C、国债期货交易者众多
D、国债期货存在杠杆
答案：B
解析：
使用国债期货进行套期保值的原理是国债期货的标的利率与市场利率高度相关。当利率变动引起国债现货价格或利率敏感性资产价值变动时，国债期货价格也同时改变。套期保值者可以根据对冲需要，决定买入或卖出国债期货合约的数量，用一个头寸(现货或期货)实现的利润抵消另一个头寸蒙受的损失，从而锁定相关头寸的未来价格，降低资产的利率敏感性。
第5题：
国债期货套期保值中常见的确定合约数量的方法有（ ）。
A、面值法
B、修正久期法
C、基点价值法
D、久期法
B、修正久期法
C、基点价值法
D、久期法
答案：A,B,C
解析：
常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。
第6题：
利用国债期货进行风险管理时,确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有（ ）。
A.数值分析法
B.二叉树法
C.基点价值法
D.修正久期法
B.二叉树法
C.基点价值法
D.修正久期法
答案：C,D
解析：
在国债期货套期保值方案设计中,确定合适的套期保值合约数量,即确定对冲标的物数量是有效对冲现货债券或债券组合利率风险,达到最佳套期保值效果的关键。常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。
第7题：
国债期货理论价格的计算公式为()。
A.国债期货理论价格=现货价格+持有成本
B.国债期货理论价格=现货价格-资金占用成本-利息收入
C.国债期货理论价格=现货价格-资金占用成本+利息收入
D.国债期货理论价格=现货价格+资金占用成本+利息收入
B.国债期货理论价格=现货价格-资金占用成本-利息收入
C.国债期货理论价格=现货价格-资金占用成本+利息收入
D.国债期货理论价格=现货价格+资金占用成本+利息收入
答案：A
解析：
国债期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-利息收入。
第8题：
某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债，该国债的基点价值为0.06045元，5年期国债期货(合约规模100万元)对应的最便宜可交割国债的基点价值为0.06532元，转换因子为1.0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，应选用的交易策略是（??）。
A. 做多国债期货合约89手
B. 做多国债期货合约96手
C. 做空国债期货合约96手
D. 做空国债期货合约89手
B. 做多国债期货合约96手
C. 做空国债期货合约96手
D. 做空国债期货合约89手
答案：C
解析：
该机构持有国债现货，为对冲利率风险，应做空国债期货合约，做空国债期货合约的数量为：5年期国债期货可交割国债的基点价值为：1000000000.06045100=60450。5年期国债期货的基点价值为：1 0000000.065321001.0373≈629.712。需要对冲的数量为：60450629.712≈96(手)。
第9题：
利用国债期货进行风险管理时，确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有（ ）。
I 数值分析法Ⅱ 二叉树法Ⅲ 基点价值法Ⅳ 修正久期法
I 数值分析法Ⅱ 二叉树法Ⅲ 基点价值法Ⅳ 修正久期法
A.I、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.I、Ⅱ
D.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.I、Ⅱ
D.Ⅲ、Ⅳ
答案：D
解析：
套期保值比率是用于套期保值的期货合约头寸与被套期保值的资产头寸的比例。在国债期货套期保值方案设计中，确定合适的套期保值合约数量，即确定对冲的标的物数量是有效对冲现货债券或债券组合利率风险，达到最佳套期保值效果的关键。常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。
第10题：
某机构投资者持有价值为2000万元，修正久期为6.5的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。若国债期货合约市值为94万元，修正久期为4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（ ）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对
筹的资产组合初始国债组合的市场价值。
筹的资产组合初始国债组合的市场价值。
A. 卖出5手国债期货
B. 卖出l0手国债期货
D. 买入5手国债期货
D. 买入10手国债期货
B. 卖出l0手国债期货
D. 买入5手国债期货
D. 买入10手国债期货
答案：C
解析：
为增加组合久期，需要买入国债期货，根据计算公式买入手数=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07.答案为C。