经济学

判断题基本CAPM模型假设资本市场上的资产借贷利率相等,投资者可以按同一利率水平无限制地借贷无风险资产。A 对B 错

题目
判断题
基本CAPM模型假设资本市场上的资产借贷利率相等,投资者可以按同一利率水平无限制地借贷无风险资产。
A

B

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第1题:

套利定价模型(APT)与资本资产定价模型(CAPM)相比,其特点在于( )。

A.投资者可以以相同的无风险利率进行无限制的借贷

B.与CAPM一样,APT假设投资者具有单一的投资期

C.资本资产定价模型只能告诉投资者市场风险的大小,却无法告诉投资者市场风险来自何处,APT明确指出了影响资产收益率的因素都有哪些

D.APT建立在“一价原理”的基础上


正确答案:C
APT是通过许多因子来确定证券价格,它使我们扩大了考虑因素的范围,可以从证券市场以外的因素去选择,而不像CAPM只从证券市场本身的历史来研究。这样,就可以把证券的价格和国家经济发展状况、企业经营状况、外汇市场等等其他经济因素相联系,从而使模型更好地反映现实状况。一般认为,APT与CAPM相比有以下几个特点:(1)对分布不作要求;(2)对个人的效益没有直接假定什么条件;(3)允许依赖于许多因素;(4)可以对证券的一部分的组合定价,无需涉及全体;(5)容易推广到多阶段的情形。

第2题:

在资本资产定价模型中,资本市场没有摩擦的假设意味着( )。

A.交易没有成本

B.不考虑对红利、股息及资本利得的征税

C.信息在市场中自由流动

D.市场只有一个无风险借贷利率,在借贷和卖空上没有限制


正确答案:ABCD
【解析】本题考查资本市场没有摩擦假设的内容。ABCD选项都正确。

第3题:

建立资本资产定价模型所依据的假设条件包括( )。

A.所有投资者都计划永久持有资产

B.投资者可以不受限制地以固定的无风险利率借贷

C.在市场中存在许多投资者

D.没有税金和交易成本


正确答案:BCD
解析:资本资产定价模型的假设条件包括:在市场中存在很多投资者;所有投资者都计划只在一个周期内持有资产;投资者只能交易公开交易的金融工具,并假设投资者可以不受限制地以固定的无风险利率借贷;没有税金和交易成本;所有投资者都是理性的;所有投资者都以相同的观点和分析方法来对待各种投资工具,他们对所交易的金融工具未来的收益现金流的概率分布、预期值和方差等都有相同的估计。

第4题:

下列属于资本资产定价模型基本假设的有( )。

A.所有投资者均可以无风险利率无限制地借入或贷出资金

B.没有税金

C.所有投资者均为价格接受者

D.所有资产的数量是给定的和固定不变的


正确答案:ABCD
资本资产定价模型共有七个假设,上面是其中的四个基本假设。 

第5题:

零贝塔模型放松了投资者能够进行无风险借贷的假设,考虑不存在无风险资产时的定价模型。( )

此题为判断题(对,错)。


参考答案:×

第6题:

资本资产定价模型中有关资本市场没有摩擦的假设说法错误的是( )。

A.市场只有一个无风险借贷利率

B.任何证券的交易单位都是无限可分的

C.信息在市场中自由流动

D.在借贷和卖空上有限制


正确答案:D
【解析】D选项应该是在借贷和卖空上没有限制。

第7题:

下列属于资本资产定价模型假设条件的有:( )。

A.市场中每一位投资者都不具备“做市”的力量

B.投资者可以不受限制地以固定的无风险利率借贷

C.市场环境不存在摩擦

D.投资者对未来的风险和收益都有相同的估计


正确答案:ABCD
解析:由资本资产定价模型的假设条件可以得出以上结论。

第8题:

下列属于资本资产定价模型假设的内容有( )。

A.所有投资者均可以无风险利率无限地借入或贷出资金

B.没有税金

C.所有投资者拥有同样预期

D.所有资产的数量是给定的固定不变的


正确答案:ABCD
见教材“资本资产定价模型假设”

第9题:

资本资产定价模型的主要假设有( )。

A.投资者是风险爱好者,并以期望收益率和风险(用方差或标准差衡量)为基础选择投资组合

B.投资者可以相同的无风险利率进行无限制的借贷

C.所有投资者的投资均为单一投资期,投资者对证券回报的均值、方差以及协方差具有相同的预期

D.资本市场是均衡的


正确答案:BCD

第10题:

在资本资产定价模型中,资本市场没有摩擦的假设是指(  )。
Ⅰ交易没有成本
Ⅱ不考虑对红利、股息及资本利得的征税
Ⅲ信息在市场中自由流动
Ⅳ市场只有一个无风险借贷利率,在借贷和卖空上没有限制

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案:D
解析:
资本市场没有摩擦,“摩擦”是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此,该假设意味着:在分析问题的过程中,不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税;信息在市场中自由流动;任何证券的交易单位都是无限可分的;市场只有一个无风险借贷利率;在借贷和卖空上没有限制。

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