期货投资分析
多选题结构化产品的发行者对冲市场风险的方式有()。A通过在二级市场中的套利交易，使得结构化产品的价格接近真实价值B发行人自有资产与结构化产品形成对冲C通过买卖结构化产品并在各个组成部分的二级市场上做相应的对冲操作D通过在场内或场外建立相应的衍生工具头寸来进行对冲
题目
多选题
结构化产品的发行者对冲市场风险的方式有()。
A
通过在二级市场中的套利交易，使得结构化产品的价格接近真实价值
B
发行人自有资产与结构化产品形成对冲
C
通过买卖结构化产品并在各个组成部分的二级市场上做相应的对冲操作
D
通过在场内或场外建立相应的衍生工具头寸来进行对冲
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相似问题和答案
第1题：
（ ）是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，其通过衍生产品 市场进行对冲。
A．系统性风险对冲
B．非系统性风险对冲
C．自我对冲
D．市场对冲
正确答案：D
自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，其通过衍生品市场进行对冲。故选D。
自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，其通过衍生品市场进行对冲。故选D。
第2题：
市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲。 ( )
答案：对
解析：
市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲。
第3题：
是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲。
A．系统性风险对冲
B．非系统性风险对冲
C．自我对冲
D．市场对冲
正确答案：D
解析：本题考查市场对冲的定义，考生须记住衍生品市场是关键。
解析：本题考查市场对冲的定义，考生须记住衍生品市场是关键。
第4题：
结构化产品市场的参与者有（ ）。
A.产品创设者
B.发行者
C.投资者
D.套利者
B.发行者
C.投资者
D.套利者
答案：A,B,C,D
解析：
结构化产品市场中主要有四类参与者：产品创设者、发行者、投资者、套利者。
考点：业务模式
考点：业务模式
第5题：
产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的（ ）风险。
A.Rho
B.Theta
C.Vega
D.Delta
B.Theta
C.Vega
D.Delta
答案：D
解析：
A项，Rho是用来度量期权价格对利率变动敏感性的；B项，Theta是用来度量期权价格对到期日变动敏感度的；C项，Vega用来度量期权价格对波动率的敏感性，该值越大，表明期权价格对波动率的变化越敏感；D项，Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性，用公式表示为Delta=期权价格变化／标的价格变化。从上述风险指标的含义可知，产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的Delta风险。
第6题：
风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险的有效方法，利用衍生产品对冲市场风险的说法不正确的是（ ）。
A、构造方式多种多样
B、交易灵活便捷
C、通常只有消除部分市场风险
D、不会产生新的交易对方信用风险
B、交易灵活便捷
C、通常只有消除部分市场风险
D、不会产生新的交易对方信用风险
答案：D
解析：
D
D项中衍生品对冲带来新的交易，也会产生新的交易对方信用风险。
D项中衍生品对冲带来新的交易，也会产生新的交易对方信用风险。
第7题：
下列属于风险对冲方式的是()。
A.利率对冲
B.市场对冲
C.汇率对冲
D.关联方对冲
B.市场对冲
C.汇率对冲
D.关联方对冲
答案：B
解析：
风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。
第8题：
( )是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲。
A、系统性风险对冲 B、非系统性风险对冲
C、自我对冲 D、市场对冲
选D
解析：本题答案很明显，题干中已经解释了自我对冲的概念，并且说明不是自我对冲，因此可直接排除C。其次，通过衍生品市场进行对冲的风险既可以使系统性风险也可以是非系统性风险，排除AB。
第9题：
对发行者而言，保本型股指联结票据产品的设计需要考虑的因素有( )。
A.如何对冲Delta风险暴露
B.期权的价格
C.发行产品的成本
D.收益
B.期权的价格
C.发行产品的成本
D.收益
答案：A,B,C,D
解析：
对发行者来说，保本型股指联结票据产品的设计并不简单，因为设计者需要在外部市场约束条件下平衡产品的各个条款与发行产品的成本、收益等因素，还有一个约束条件是期权的价格。此外，在该产品中，发行人卖出了一个低行权价的看涨期权同时买入了一个高行权价的看涨期权，即发行人的期权组合的Delta非零(实际是负的)，所以需要采用各种办法来对冲Delta风险暴露。
第10题：
产品创设者、发行者、投资者和套利者是结构化产品的市场中的主要的四类参与者。（）
答案：对
解析：
结构化产品的市场中主要有四类参与者，分别是产品创设者、发行者、投资者和套利者。