期货投资分析

单选题假设当前沪深300指数为2100点，下个月到期、行权价为2100点的沪深300指数看跌期权的权利金为86.00点。如果指数上涨到2150点（假设其他因素保持不变），下面最可能发生的是（）。A 看跌期权的Delta和Gamma都会变大B 看跌期权的Delta和Gamma都会变小C Delta会变大，Gamma会变小D Delta会变小，Gamma会变大

题目
单选题
假设当前沪深300指数为2100点，下个月到期、行权价为2100点的沪深300指数看跌期权的权利金为86.00点。如果指数上涨到2150点（假设其他因素保持不变），下面最可能发生的是（）。
A

看跌期权的Delta和Gamma都会变大

B

看跌期权的Delta和Gamma都会变小

C

Delta会变大，Gamma会变小

D

Delta会变小，Gamma会变大

参考答案和解析
正确答案： B
解析： 暂无解析
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相似问题和答案

第1题：

下列关于Gamma的说法错误的有（ ）。

A.Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感
B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较大
C.平价期权的Gamma最小
D.波动率增加将使行权价附近的Gamma减小

答案：B,C
解析：
Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感，投资者不必频繁调整头寸对冲资产价格变动风险；反之，投资者就需要频繁调整头寸。深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只有当标的资产价格和执行价相近时，价格的波动才会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma最大。波动率和Gamma最大值呈反比，波动率增加将使行权价附近的Gamma减小，远离行权价的Gamma增加。

第2题：

某客户期权持仓的Gamma是104，Delta中性；如果某期权A的Gamma为3.75，Delta为0.566，要同时对冲Gamma和Delta风险，他需要（）。

  • A、卖出28手A期权，买入16份标的资产
  • B、买入28手A期权，卖出16份标的资产
  • C、卖出28手A期权，卖出16份标的资产
  • D、买入28手A期权，买入16份标的资产

正确答案:A

第3题：

下列关于Gamma指数的说法，错误的是（ ）。 A．是衡量Delta相对标的物价格变动的敏感性指标 B．数学上，Gamma是期权价格对标的物价格的二阶导数 C．Gamma的绝对值越小，表示风险程度高；Gamma的绝对值越大，表示风险程度越小 D．看涨期权与看跌期权的Gamma值都是正值，通常深度实值与深度虚值的Gamma值都接近于0


正确答案：C
Gamma的绝对值越大，表示风险程度高；G锄ma绝对值越小，表示风险程度越小。 

第4题：

某个银行在交易账户中与对家进行针对某上市公司股票三个月期权的交易，目前该交易显示出银行头寸为空头看跌期权。比较用Delta和Delta-Gamma法来计量VaR，下面描述哪项正确？（）

  • A、Delta法计算的VaR更大
  • B、Delta-Gamma法计算的VaR更大
  • C、两者计算结果相同

正确答案:B

第5题：

某客户持有股票指数看涨期权多头，下列操作中，可以使其组合达到Delta和Gamma同时中性的是（）

  • A、做空股指期货
  • B、做空看跌期权并卖出适当的股指期货
  • C、做多看跌期权并卖出适当的股指期货
  • D、做空看跌期权并买入适当的股指期货

正确答案:B

第6题：

下列关于Gamma的性质说法错误的是（）

Ａ看涨期权和看跌期权的Gamma值可为负值。
Ｂ深度实值和深度虚值的期权Gamma值均较小，只有当标的资产价格和执行价相近时，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma最大
Ｃ期权到期日临近，平价期权的Gamma值趋近无穷大；实值和虚值期权的Gamma值先增大后变小，随着接近到期收敛至０
Ｄ波动率和Gamma最大值呈反比，波动率增加将使行权价附近的Gamma减小，远离行权价的Gamma增加


答案：A
解析：
(1)看涨期权和看跌期权的Gamma值均为正值。(2)深度实值和深度虚值的期权Gamma值均较小，只有当标的资产价格和执行价相近时，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma最大。(3)期权到期日临近，平价期权的Gamma值趋近无穷大；实值和虚值期权的Gamma值先增大后变小，随着接近到期收敛至０波动率和Gamma最大值呈反比，波动率增加将使行权价附近的Gamma减小，远离行权价的Gamma增加

第7题：

某投资者卖出执行价为3000的沪深300看跌期权，同时卖出执行价为3100的沪深300看涨期权，以下说法正确的是（）。

  • A、Vega始终是负数
  • B、Delta始终是负数
  • C、Gamma始终是负数
  • D、Theta始终是负数

正确答案:A,C

第8题：

下列关于Delta和Gamma的共同点的表述中正确的有（ ）。?

A.两者的风险因素都为标的价格变化
B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值
C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大
D.看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值

答案：A
解析：
Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性，Gamma值衡量Delta值对标的资产的敏感度，两者的风险因素都为标的价格变化。BD两项，看涨期权的Delta∈（0，1），看跌期权的Delta∈（-1，0），而看涨期权和看跌期权的Gamma值均为正值;C项，随着到期日的临近，看跌平价期权的Delta收敛于-0.5，但是其Gamma值趋近无穷大。

第9题：

2014年2月24日沪深300指数收于2214.51，下列期权中，Gamma值最大的是（）。

  • A、3月到期的行权价为2200的看涨期权
  • B、3月到期的行权价为2250的看跌期权
  • C、3月到期的行权价为2300的看涨期权
  • D、4月到期的行权价为2250的看跌期权

正确答案:A

第10题：

下列关于Delta和Gamma的共同点的表述中正确的有（）。

  • A、两者的风险因素都为标的价格变化
  • B、看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值
  • C、期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大
  • D、看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值

正确答案:A

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