财务成本管理

单选题对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，下列说法中不正确的是（）。A 债券付息期的长短对平价出售的债券价值没有影响B 随着到期日的临近，折现率变动对债券价值的影响越来越小C 随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏D 如果是折价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越低

题目
单选题
对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，下列说法中不正确的是（）。
A

债券付息期的长短对平价出售的债券价值没有影响

B

随着到期日的临近，折现率变动对债券价值的影响越来越小

C

随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏

D

如果是折价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越低

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第1题：

下列说法正确的是( )。

A．对于折价出售的债券而言，付息期越短，债券价值越低

B．对于平价出售的债券而言，付息期越短，债券价值越低

C．对于溢价出售的债券而言，付息期越短，债券价值越低

D．对于溢价出售的债券而言，付息期越短，债券价值越高


正确答案：AD
解析：根据教材内容可知AD的说法正确，C的说法不正确。下面看一下B的正确说法为什么不正确。假设债券期限为n年，每年付息m次，债券面值为P，票面利率＝每年的必要报酬率＝r，则：每次支付的利息＝P×r/m，根据平息债券价值的计算公式可知：债券价值＝P×r/m×(P/A，r/m，mn)+P×(P/S，r/m，mn)＝P×r／m×[1-(P/S，r/ m，mn)]/(r/m)+P×(P/S，r/m，mn)＝P×[1-(P/S，r/m，mn)]+P×(P/S，r/m， mn)＝P＝债券面值，也就是说，对于平价出售的债券而言，付息期的变化并不改变债券价值，债券价值一直等于债券面值。

第2题：

以下关于债券的叙述，错误的是（ ）。

A．债券是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证

B．对于新发行的债券而言，估价模型计算结果反映了债券的发行价格

C．债券价值是指债券未来现金流入的现值，又称“债券的内在价值”

D．对于到期一次还本付息的债券而言，随着时间的推移债券价值逐渐降低


正确答案：D
对于到期一次还本付息的债券而言，债券的价值一到期值×复利现值系数，随着时间的推移，折现期间越来越短，复利现值系数越来越大，所以债券价值逐渐增加。

第3题：

对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，下列说法正确的有（ ）。

A.债券付息期长短对平价债券价值没有影响

B.随着到期日的临近，折现率变动对债券价值的影响越来越小

C.随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏

D.如果是折价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越低


正确答案：ABD

【正确答案】：ABD
【答案解析】：对于平价出售的债券，实际票面利率＝实际折现率，债券付息期变化后，实际票面利率仍然等于实际折现率，因此，债券付息期变化不会对债券价值产生影响，债券价值一直等于债券面值，即选项A的说法正确。随着到期日的临近，由于折现期间（指的是距离到期日的时间）越来越短，所以，折现率变动对债券价值的影响越来越小（即选项B的说法正确），即随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏（选项C的说法不正确）。对于折价出售的债券而言，票面利率低于折现率，债券付息频率越高，实际票面利率与实际折现率的差额越大，债券价值低于债券面值的差额越大，因此，债券价值越低。即选项D的说法正确。
【该题针对“债券的价值”知识点进行考核】

 

第4题：

两种刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率，下列说法中，不正确的有（　）。

A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低
B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高
C.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低
D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高

答案：A,C
解析：
票面利率高于必要报酬率，该债券属于溢价发行。对于溢价发行的债券而言，偿还期限越短，越接近面值，即债券价值越低，相反，偿还期限越长，债券价值越高，选项A的说法错误，选项B的说法正确；对于溢价债券，利息支付频率越高，有效票面利率与有效必要收益率差额越大，即债券价值高于面值的差额越大，价值越高，选项C的说法错误；两种债券票面利率相同且均高于必要报酬率的情况下，必要报酬率与票面利率差额越大，意味着必要报酬率越低，即意味着计算该债券价值的折现率越低，而在其他条件相同的情况下，折现率越低，债券价值越大，选项D的说法正确。

第5题：

下列说法中，正确的有（ ）


A.股票投资的现金流入只有被投资股票的预期现金股利

B.债券投资的现金流出是预计未来的债券市场价格决定的

C.债券的特点是有明确的到期日，需要归还本金并支付利息

D.债券要到期一次支付利息或者分期支付利息

答案：C
解析：
考察投资现金流量

选项A，股票投资的现金流入包括被投资股票的预期现金股利和预期的出售价格。

选项B，债券投资的现金流出通常由已存在的市场价格决定，无需进行估计。

选项D，债券分为到期一次还本付息、分期付息到期还本和零息债券，其中零息债券不需要支付利息。

第6题：

下列有关债券的说法中，正确的是（ ）。 A.当必要报酬率高于票面利率时，债券价值高于债券面值 B.在必要报酬率保持不变的情况下，对于连续支付利息的债券而言，随着到期E1的临近，债券价值表现为一条直线，最终等于债券面值 C.当必要报酬率等于票面利率时，随着到期时问的缩短，债券价值一直等于债券面值 D.溢价出售的债券，利息支付频率越快，价值越低


正确答案：B
当必要报酬率高于票面利率时，债券价值低于债券面值，因此，选项A的说法不正确；对于分期付息的债券而言，当必要报酬率等于票面利率时，随着到期时间的缩短，债券价值会呈现周期性波动，并不是一直等于债券面值，所以，选项C的说法不正确；溢价出售的债券，利息支付频率越快，价值越高，所以选项D的说法不正确。

第7题：

下列表述正确的是( )

A 对于分期付息的债券， 当期限接近到到期日时， 债券价值向面值回归

B 债券价值的高低受利息支付的方式影响

C 一般而言债券期限越长， 期利率风险越小

D 当市场利率上升时， 债券价值会下降

E 一般而言债券票面利率越低， 其利率风险越大


正确答案：ABDE

第8题：

下列表述正确的是( )。

A．对于分期付息的债券,当期限接近到期日时,债券价值向面值回归

B．债券价值的高低受利息支付的方式影响

C．一般而言债券期限越长,其利率风险越小

D．当市场利率上升时,债券价值会下降


正确答案：ABD
解析：选项C不正确,一般而言,债券期限长,其利率风险大。

第9题：

下列关于债券到期收益率的说法不正确的有( )。

A. 债券到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率
B. 债券到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率
C. 债券到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和
D. 债券到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

答案：B,C,D
解析：
债券到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率，是使债券购入价格等于未来现金流量现值（利息现值、本金现值）的折现率，也即内含报酬率，选项 A 的说法正确，选项 B、C 的说法不正确；计算债券的到期收益率，只需满足现金流入现值与现金流出现值相等即可，没有利息支付方式的限制，选项 D 的说法不正确。

第10题：

下列关于应付债券偿还的账务处理的表述，错误的是（ ）。

A.到期一次还本付息的债券到期时，应借记“应付债券——面值”科目
B.到期一次还本付息的债券到期时，借记或贷记“应付债券——应计利息”科目
C.分期付息.一次还本的债券，在每期支付利息时，借记“应付利息”科目
D.债券到期偿还本金并支付最后一期利息时，按借贷双方之间的差额，借记或贷记“应付债券——利息调整”科目

答案：B
解析：
采用一次还本付息方式的，企业应于债券到期支付债券本息时，借记“应付债券——面值”、“应付债券——应计利息”科目，贷记“银行存款”科目。

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