财务成本管理
多选题下列关于企业价值评估现金流量折现模型参数估计的表述中，错误的有（ ）。A预测基期数据应为上一年的实际数据，不能对其进行调整B预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在5至7年之间C预测的时间范围涉及预测基期、详细预测期和后续期D宏观经济的增长率大多在2%-6%之间
题目
多选题
下列关于企业价值评估现金流量折现模型参数估计的表述中，错误的有（ ）。
A
预测基期数据应为上一年的实际数据，不能对其进行调整
B
预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在5至7年之间
C
预测的时间范围涉及预测基期、详细预测期和后续期
D
宏观经济的增长率大多在2%-6%之间
如果没有搜索结果，请直接 联系老师 获取答案。
如果没有搜索结果，请直接 联系老师 获取答案。
相似问题和答案
第1题：
下列关于收益法的说法中，错误的是（ ）。
A.应用收益法评估企业价值，常见的方法有股利折现模型、现金流折现模型、经济利润模型
B.净利润、净现金流量（股权自由现金流量）是股权收益形式，因此只能用股权投资回报率作为折现率
C.息前净利润、息前净现金流量或企业自由现金流量等是股权与债权收益的综合形式，因此，只能运用股权与债权综合投资回报率，即只能运用通过加权平均资本成本模型获得的折现率
D.对于轻资产类型的企业价值评估，资产基础法比收益法更适用
B.净利润、净现金流量（股权自由现金流量）是股权收益形式，因此只能用股权投资回报率作为折现率
C.息前净利润、息前净现金流量或企业自由现金流量等是股权与债权收益的综合形式，因此，只能运用股权与债权综合投资回报率，即只能运用通过加权平均资本成本模型获得的折现率
D.对于轻资产类型的企业价值评估，资产基础法比收益法更适用
答案：D
解析：
对于轻资产类型的企业价值评估，收益法通常占据极为重要的地位。与传统生产性企业相比，轻资产企业所拥有的固定资产、有形资产较少，其获利的主要来源是无法体现在企业财务报表中的大量无形资产。因而，如果采用资产基础法对其进行评估，则其作为盈利主体而具有的价值可能无法全面体现出来，企业价值或被严重低估。在此状况下，收益法就成为更合理的方法。
第2题：
企业自由现金流量折现模型是利用企业预期的实体现金流经必要报酬率折现得出的现值估算企业价值。下列关于企业自由现金流量折现模型说法中正确的有（ ）。
A.对企业自由现金流量进行折现，应釆用加权平均资本成本
B.若评估基准日后被评估企业的实际资本结构虽与目标资本结构之间存在差异，但预计能在较短时间调整至目标资本结构的水平并维持，可采用目标资本结构计算加权平均资本成本
C.对付息债务价值进行评估时，都将其评估基准日的账面价值作为其评估价值
D.可以任意选取企业自由现金流量折现模型或者股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估
E.选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估，关键应对比两种模型运用过程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况
B.若评估基准日后被评估企业的实际资本结构虽与目标资本结构之间存在差异，但预计能在较短时间调整至目标资本结构的水平并维持，可采用目标资本结构计算加权平均资本成本
C.对付息债务价值进行评估时，都将其评估基准日的账面价值作为其评估价值
D.可以任意选取企业自由现金流量折现模型或者股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估
E.选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估，关键应对比两种模型运用过程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况
答案：A,B,E
解析：
C选项，并非所有的付息债务的评估价值都会与评估基准日的账面价值相等，评估人员应釆用恰当的方法评估企业在评估基准日应承担的付息债务价值；D选项，对于选取哪一种模型计算股权价值，关键应对比两种模型运用过程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况。
第3题：
以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中，错误的有（ ）
A、预测基数应为上一年的实际数据，不能对其进行调整
B、预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在5至7年之间
C、实体现金流量应该等于融资现金流量
D、后续期的现金流量增长率越高，企业价值越大
正确答案：AD
第4题：
下列关于企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型的说法中，不正确的是（ ）。
A.采用企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型均可评估得出股东全部权益的价值
B.从理论上看，若财务杠杆假设一致，企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型等价
C.从两个模型运用过程中需要计算的参数和指标的对比看，采用企业自由现金流量折现模型更为简单和经济
D.对于金融机构来说，股权自由现金流量折现模型是较好的选择
B.从理论上看，若财务杠杆假设一致，企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型等价
C.从两个模型运用过程中需要计算的参数和指标的对比看，采用企业自由现金流量折现模型更为简单和经济
D.对于金融机构来说，股权自由现金流量折现模型是较好的选择
答案：C
解析：
从两个模型运用过程中需要计算的参数和指标的对比看，不能认为采用企业自由现金流量折现模型更为简单和经济。
第5题：
在评估实践中，下列属于收益法评估模型的有（ ）。
A.股利折现模型
B.股权自由现金流量折现模型
C.经济利润折现模型
D.企业自由现金流量折现模型
E.上市公司比较法
B.股权自由现金流量折现模型
C.经济利润折现模型
D.企业自由现金流量折现模型
E.上市公司比较法
答案：A,B,C,D
解析：
在评估实践中，收益法有股利折现模型、股权自由现金流量折现模型、企业自由现金流量折现模型以及经济利润折现模型等多种常用的评估模型。
第6题：
在评估实践中，下列属于收益法评估模型的有（ ）。
A. 股利折现模型
B. 股权自由现金流量折现模型
C. 经济增加值折现模型
D. 企业自由现金流量折现模型
E. 上市公司比较法
B. 股权自由现金流量折现模型
C. 经济增加值折现模型
D. 企业自由现金流量折现模型
E. 上市公司比较法
答案：A,B,C,D
解析：
在评估实践中，收益法有股利折现模型、股权自由现金流量折现模型、企业自由现金流量折现模型以及经济利润（经济增加值）折现模型等多种常用的评估模型。
第7题：
可以动态反映企业在收益期的各个年度是处于价值创造阶段还是处于价值破坏阶段的模型是（ ）。
A、股利折现模型
B、股权自由现金流量折现模型
C、企业自由现金流量折现模型
D、经济利润折现模型
B、股权自由现金流量折现模型
C、企业自由现金流量折现模型
D、经济利润折现模型
答案：D
解析：
从经济利润折现模型和自由现金流量折现模型的运用过程分析，经济利润折现模型可以动态反映企业在收益期的各个年度是处于价值创造阶段还是处于价值破坏阶段，通过对企业收益期经济利润的动态变化及其原因进行剖析，还可以对收益预测的合理性做出检验。
第8题：
关于企业价值评估现金流量折现法的叙述，正确的有（ ）。
A．股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量
B．由于股利比较直观，因此，股利现金流量模型在实务中经常被使用
C．实体现金流量只能用企业实体的加权平均资本成本来折现
D．企业价值等于预测期价值加上后续期价值
正确答案：ACD
由于股利分配政策有较大变动，股利现金流量很难预计，所以，股利现金流量模型在实务中很少被使用。
由于股利分配政策有较大变动，股利现金流量很难预计，所以，股利现金流量模型在实务中很少被使用。
第9题：
下列关于股利折现模型的说法中，不正确的是（ ）。
A. 股利折现模型理论的实质是股利决定股票价值
B. 在企业价值评估实务中，股利折现模型通常适用于缺乏控制权的股东部分权益价值的评估
C. 企业的股利分配政策较为稳定，就可以采用股利折现模型
D. 股利折现模型有两个基本变量，即期望股利和股权资本成本
B. 在企业价值评估实务中，股利折现模型通常适用于缺乏控制权的股东部分权益价值的评估
C. 企业的股利分配政策较为稳定，就可以采用股利折现模型
D. 股利折现模型有两个基本变量，即期望股利和股权资本成本
答案：C
解析：
股利折现模型的应用，要求标的企业的股利分配政策较为稳定，且能够对股东在预测期及永续期可以分得的股利金额做出合理预测。选项C不正确。
第10题：
企业自由现金流模型是利用企业预期的实体现金流经必要报酬率折现得出的现值估算企业价值。下列关于企业自由现金流模型说法中正确的有（ ）。
A.对企业自由现金流量进行折现，应采用加权平均资本成本
B.若评估基准日后被评估企业的实际资本结构虽与目标资本结构之间存在差异，但预计能在较短时间调整至目标资本结构的水平并维持，可采用目标资本结构计算加权平均资本成本
C.对付息债务价值进行评估时，都将其评估基准日的账面价值作为其评估价值
D.可以任意选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估
E.选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估，关键应对比两种模型运用过4程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况
B.若评估基准日后被评估企业的实际资本结构虽与目标资本结构之间存在差异，但预计能在较短时间调整至目标资本结构的水平并维持，可采用目标资本结构计算加权平均资本成本
C.对付息债务价值进行评估时，都将其评估基准日的账面价值作为其评估价值
D.可以任意选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估
E.选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估，关键应对比两种模型运用过4程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况
答案：A,B,E
解析：
C选项，并非所有的付息债务的评估价值都会与评估基准日的账面价值相等，评估专业采用恰当的方法评估企业在评估基准日应承担的付息债务价值。D选项，对于选取哪一种模型计算股权价值，关键应对比两种模型运用过程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况。