一级建造师
在不考虑其他因素的情况下，企业有多种筹资方案和多种筹资方式时，通常应选择（ ）的方法。A、综合资金成本最低 B、个别资金成本最低 C、算术平均资金成本最低 D、综合资金成本最高
题目
在不考虑其他因素的情况下，企业有多种筹资方案和多种筹资方式时，通常应选择（ ）的方法。
A、综合资金成本最低
B、个别资金成本最低
C、算术平均资金成本最低
D、综合资金成本最高
B、个别资金成本最低
C、算术平均资金成本最低
D、综合资金成本最高
参考答案和解析
答案：A
解析：
2020版教材P158 / 2019版教材P151
企业有多种筹资方案且每一方案又有多种筹资方式时，由于个别资金成本有高低差异时需要计算综合资金成本，在不考虑其他因素的情况下，通常选择综合资金成本最低的方案。
企业有多种筹资方案且每一方案又有多种筹资方式时，由于个别资金成本有高低差异时需要计算综合资金成本，在不考虑其他因素的情况下，通常选择综合资金成本最低的方案。
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相似问题和答案
第1题：
下列关于资本成本的说法，不正确的是( )。
A．它是企业筹资决策中要考虑的惟一因素
B．它是影响企业筹资总额的重要因素
C．它是企业选用筹资方式的参考标准
D．它是企业选择资金来源的基本依据
正确答案：A
解析：本题考核的是资本成本对筹资决策的影响，资本成本不是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素，企业还要考虑财务风险、资金期限、偿还方式、限制条件等。
解析：本题考核的是资本成本对筹资决策的影响，资本成本不是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素，企业还要考虑财务风险、资金期限、偿还方式、限制条件等。
第2题：
在各种融资方式中，一般情况下，收购公司最后才考虑选择的融资方式是（ ）。
A．公司内部筹资
B．债券筹资
C．股票筹资
D．长期借款
正确答案：C
第3题：
企业在选择筹资渠道时，下列各项中需要优先考虑的因素是【】
A．资金成本
B．企业类型
C．融资期限
D．偿还方式
正确答案：A
[解析]财务管理的目标是企业价值最大化，企业的加权资本成本最低时的企业价值是最大的，所以企业在选择筹资渠道时应当优先考虑资金成本．
[解析]财务管理的目标是企业价值最大化，企业的加权资本成本最低时的企业价值是最大的，所以企业在选择筹资渠道时应当优先考虑资金成本．
第4题：
利用每股收益无差别点法进行资本结构决策分析时，下列表述正确的有（ ）。
A.该方法认为每股收益最大的筹资方案是最优的
B.当预期息税前利润高于每股收益无差别点时的息税前利润时，债务筹资应优于普通股筹资
C.当预期息税前利润低于每股收益无差别点时的息税前利润时，普通股筹资应优于债务筹资
D.该方法没有考虑风险因素
B.当预期息税前利润高于每股收益无差别点时的息税前利润时，债务筹资应优于普通股筹资
C.当预期息税前利润低于每股收益无差别点时的息税前利润时，普通股筹资应优于债务筹资
D.该方法没有考虑风险因素
答案：A,B,C,D
解析：
当预期息税前利润高于每股收益无差别点的息税前利润时，采用债务筹资，反之，则采用普通股筹资；每股收益无差别点法只是以每股收益的高低作为衡量标准，没有考虑风险因素。
第5题：
企业进行筹资决策时，主要通过平衡资本成本和（ ）来选择资金来源的最佳机构。
A.筹资渠道
B.筹资方式
C.筹资数量
D.筹资风险
B.筹资方式
C.筹资数量
D.筹资风险
答案：D
解析：
财务决策按决策内容可以分为投资决策、筹资决策和股利分配决策。投资决策是指投资者为了实现其预期的投资目标，运用一定的科学理论、方法和手段，通过一定的程序对投资的必要性、投资目标、投资规模、投资结构、投资成本与收益等经济活动中重大问题所进行的分析、判断和方案选择。筹资决策是指为满足企业融资的需要，对筹资渠道、筹资方式、筹资数量、筹资风险等进行评价和选择，基本思想是平衡资本成本和筹资风险后安排资金来源的最佳结构。
第6题：
企业在多种筹资方式中选择其中一种时，需分别计算各筹资方式的个别资金成本，运用个别资金成本决策时，则应选择个别资金成本（ ）。
A．最低的方式筹资
B．稍低的方式筹资
C．次高的方式筹资
D．最高的方式筹资
正确答案：A
第7题：
企业进行筹资决策时，主要是通过平衡资本成本和()来选择资金来源的最佳结构。
A:筹资渠道
B:筹资方式
C:筹资数量
D:筹资风险
B:筹资方式
C:筹资数量
D:筹资风险
答案：D
解析：
筹资决策是指为满足企业融资的需要，对筹资渠道、筹资方式、筹资数量、筹资风险等进行评价和选择，基本思想是平衡资本成本和筹资风险后安排资金来源的最佳结构。
第8题：
在不考虑其他因素的情况下,企业有多种筹资方案时,通常应选择 ( )的方案。
A. 算术平均资金成本最低
B. 综合资金成本最高
C. 加权平均资金成本最低
D. 个别资金成本最低
正确答案：C
第9题：
在企业有多种筹资方案和多种筹资方式时，通常应选择（ ）的方式。
A. 综合资金成本最低
B. 个别资金成本最低
C. 个别资金成本最高而综合资金成本最低
D. 个别资金成本最低而综合资金成本最高
A. 综合资金成本最低
B. 个别资金成本最低
C. 个别资金成本最高而综合资金成本最低
D. 个别资金成本最低而综合资金成本最高
答案：A
解析：
本题主要考查了资金成本。
企业有多种筹资方案且每一方案下又有多种筹资方式时，由于个别资金成本有髙低差异时，需要计算综合资金成本，在不考虑其他因素的情况下，通常选择综合资金成本最低的方案。
综上所述，本题正确答案为A项。
企业有多种筹资方案且每一方案下又有多种筹资方式时，由于个别资金成本有髙低差异时，需要计算综合资金成本，在不考虑其他因素的情况下，通常选择综合资金成本最低的方案。
综上所述，本题正确答案为A项。
第10题：
某企业目前已有1000万元长期资本，均为普通股，股价为10元/股。现企业希望再实现500万元的长期资本筹资以满足扩大经营规模的需要。预计息税前利润为210万元，企业所得税税率为25%。有三种筹资方案可供选择：
方案一：全部通过年利率为10%的长期债券筹资；
方案二：全部是优先股股利率为12%的优先股筹资；
方案三：全部依靠发行普通股股票筹资，按照目前的股价，需增发50万股新股。
【要求】（1）计算三个方案筹资后的每股收益。
【要求】（2）计算长期债券和普通股筹资方式的每股收益无差别点。
【要求】（3）计算优先股和普通股筹资的每股收益无差别点。
【要求】（4）若不考虑财务风险，该公司应当选择哪一种筹资方式？
【要求】（5）如果公司预计的息税前利润改变为130万元或300万元，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式？
方案一：全部通过年利率为10%的长期债券筹资；
方案二：全部是优先股股利率为12%的优先股筹资；
方案三：全部依靠发行普通股股票筹资，按照目前的股价，需增发50万股新股。
【要求】（1）计算三个方案筹资后的每股收益。
【要求】（2）计算长期债券和普通股筹资方式的每股收益无差别点。
【要求】（3）计算优先股和普通股筹资的每股收益无差别点。
【要求】（4）若不考虑财务风险，该公司应当选择哪一种筹资方式？
【要求】（5）如果公司预计的息税前利润改变为130万元或300万元，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式？
答案：
解析：
从筹资后的每股收益来看，长期债券筹资形成的每股收益最高；从每股收益无差异点分析来看，因为预计息税前利润210万元高于无差别点150万元，所以若不考虑财务风险应采用发行长期债券筹资，因其每股收益高。
由于发行债券筹资的每股收益永远高于发行优先股筹资的每股收益，所以以债券筹资和普通股筹资的无差别点150万元标准，若预计息税前利润变为130万元，则低于无差别点150万元利润，应选择普通股筹资。若预计息税前利润变为300万元，高于无差别点150万元，应选择债券筹资方案。
从筹资后的每股收益来看，长期债券筹资形成的每股收益最高；从每股收益无差异点分析来看，因为预计息税前利润210万元高于无差别点150万元，所以若不考虑财务风险应采用发行长期债券筹资，因其每股收益高。
由于发行债券筹资的每股收益永远高于发行优先股筹资的每股收益，所以以债券筹资和普通股筹资的无差别点150万元标准，若预计息税前利润变为130万元，则低于无差别点150万元利润，应选择普通股筹资。若预计息税前利润变为300万元，高于无差别点150万元，应选择债券筹资方案。