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关于保护性看跌期权,下列表述正确的有(  )。 A.执行价格可以低于当前的股票价格 B.执行价格至少应当为当前的股票价格 C.执行价格越大,期权的保护作用越强 D.执行价格越小,期权的保护作用越强

题目
关于保护性看跌期权,下列表述正确的有(  )。

A.执行价格可以低于当前的股票价格
B.执行价格至少应当为当前的股票价格
C.执行价格越大,期权的保护作用越强
D.执行价格越小,期权的保护作用越强
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第1题:

下列期权交易中,锁定了最高净收入与最高净损益的是(  )。

A.空头看跌期权
B.多头看跌期权
C.保护性看跌期权
D.多头对敲

答案:A
解析:
选项B、C、D锁定了最低净收入与最低净损益。

第2题:

下列关于保护性看跌期权的相关表述中,正确的有(  )。

A.保护性看跌期权是指购买1股股票,同时购入该股票的1股看跌期权
B.保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益
C.当到期日股价小于执行价格时,组合净收入=执行价格
D.当到期日股价大于执行价格时,组合净损益=-期权价格-0时点股价

答案:A,B,C
解析:
当到期日股价大于执行价格时,组合净损益=到期日股价-期权价格-0时点股价。

第3题:

股票加看跌期权组合,称为( )。 A.抛补看涨期权 B.保护性看跌期权 C.多头对敲 D.空头对敲


正确答案:B
股票加看跌期权组合,称为保护性看跌期权。因为单独投资于股票风险很大,如果同时增加看跌期权,可以降低投资的风险。

第4题:

下列关于卖出看跌期权的说法中,正确的有( )。

A.为增加标的资产多头的利润,可考虑卖出看跌期权
B.卖出看跌期权履约时可对冲标的资产多头头寸
C.卖出看跌期权履约时可对冲标的资产空头头寸
D.标的资产价格窄幅整理,可考虑卖出看跌期权获取权利金

答案:C,D
解析:
卖出看涨期权可以增加标的资产多头的利润,故A项错误。卖出看跌期权履约时为标的资产多头,无法对冲资产多头头寸,故B错误。

第5题:

下列关于看涨期权和看跌期权价值的表述中,正确的有(  )。

A、看涨期权价值的上限是股票价格,下限是内在价值
B、看跌期权价值的上限是执行价格,下限是内在价值
C、只要未到期,看涨期权的价值都是高于其内在价值的
D、当股票价格高到一定程度,看涨期权的时间溢价几乎为零

答案:A,B,D
解析:
股票将来没有价值,期权到期时肯定不会被执行,即期权到期时将一文不值,所以期权的现值也为零。所以C选项不正确。股价越高,期权被执行的可能性越大。股价高到一定程度,执行期权几乎是可以肯定的,或者说,股价再下降到执行价格之下的可能性已微乎其微。此时,期权持有人已经知道他的期权将被执行,可以认为他已经持有股票,唯一的差别是尚未支付执行所需的款项。该款项的支付,可以推迟到执行期权之时。在这种情况下,期权执行几乎是肯定的,而且股票价值升高,期权的价值也会等值同步增加。所以D选项是正确的。

第6题:

下列期权投资策略中,存在最高净损益的有( )。

A.保护性看跌期权
B.抛补性看涨期权
C.多头对敲
D.空头对敲

答案:B,D
解析:
保护性看跌期权存在最低净收入和最低净损益;抛补性看涨期权存在最高净收入和最高净损益;多头对敲存在最低净收入和最低净损益;空头对敲存在最高净收入和最高净损益。

第7题:

下列关于期权投资策略的相关表述中,正确的有( )。

A.保护性看跌期权可以锁定最低组合净收入和最低组合净损益
B.抛补性看涨期权可以锁定最高组合净收入和最高组合净损益
C.多头对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致,投资者白白赚取看涨期权和看跌期权的期权费
D.空头对敲策略对于预计市场价格将相对比较稳定的投资者非常有用

答案:A,B,D
解析:
空头对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致,投资者白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入。所以选项C错误。

第8题:

关于到期日之前的期权价值,下列表述正确的是( )。

A.美式看涨期权的最大价值小于欧式看涨期权的最大价值

B.欧式看跌期权的最大价值等于美式看跌期权的最大价值

C.美式看涨期权的最大价值大于欧式看涨期权的最大价值

D.欧式看跌期权的最大价值大于美式看跌期权的最大价值


正确答案:D
关式看涨期权的最大价值等于欧式看涨期权的最大价值,美式看跌期权的最大价值小于欧式看跌期权的最大价值。故选D。

第9题:

关于保护性看跌期权,下列表述正确的有(  )。

A、执行价格可以低于当前的股票价格
B、执行价格至少应当为当前的股票价格
C、执行价格越大,期权的保护作用越强
D、执行价格越小,期权的保护作用越强

答案:B,C
解析:
对于保护性看跌期权,期权的作用是当股票价格下降的时候能够起到一定的弥补作用。如果执行价格低于当前的股票价格,而到期股票价格下降,并且正好处于执行价格和当前股票价格之间时,看跌期权是起不到任何弥补作用的,反而加重了企业的负担;因此,A选项错误,B选项正确。执行价格越大,多头看跌期权发挥的保护作用越大,给企业带来的收益越大。所以C选项正确,D选项错误。

第10题:

下列关于看跌期权的说法,正确的有()。

A.看跌期权的卖方履约时,按约定价格买入标的资产
B.看跌期权是一种卖权
C.看跌期权是一种买权
D.看跌期权的卖方履约时,按约定价格卖出标的资产

答案:A,B
解析:
看跌期权的买方享有选择出售标的资产的权利,所以看跌期权也称为卖权、认沽期权。具体而言,看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后,便拥有了在合约有效期内或特定时间,按执行价格向期权卖方出售一定数量标的资产的权利。

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