注册会计师
下列关于市盈率模型特点的说法中，错误的是（ ）。A、直观地反映投入和产出的关系 B、市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合 C、计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单 D、如果收益是负值，依然可以使用市盈率模型评估股权价值
题目
下列关于市盈率模型特点的说法中，错误的是（ ）。
A、直观地反映投入和产出的关系
B、市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合
C、计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单
D、如果收益是负值，依然可以使用市盈率模型评估股权价值
B、市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合
C、计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单
D、如果收益是负值，依然可以使用市盈率模型评估股权价值
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相似问题和答案
第1题：
下列关于市盈率的说法中，不正确的是( )。
A．债务比重大的公司市盈率较低
B．市盈率很高则投资风险大
C．市盈率很低则投资风险小
D．预期将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降
正确答案：C
第2题：
在股利贴现模型中，市盈率或市净率是判断股票是否被错误定价的最关键指标。（ ）
正确答案：×
股利贴现模型就是将未来各期支付的股利(通常还包括未来某时股票的预期售价)通过选取一定的贴现率折合为现值的方法，考查即期资产价格与预期未来现金流量折现后的现值之间的差异，即通过净现值来判断股票是否被错误定价。如果净现值大于零，即股票价值被低估，应买入；如果净现值小于零，即股票价格被高估，应卖出。
股利贴现模型就是将未来各期支付的股利(通常还包括未来某时股票的预期售价)通过选取一定的贴现率折合为现值的方法，考查即期资产价格与预期未来现金流量折现后的现值之间的差异，即通过净现值来判断股票是否被错误定价。如果净现值大于零，即股票价值被低估，应买入；如果净现值小于零，即股票价格被高估，应卖出。
第3题：
关于市盈率模型，下列说法错误的是( )
A.对盈余进行估值的重要指标是市盈率
B.对于普通股而言，投资者应得到的回报是公司的净收益
C.市盈率=每股收益(年化)/每股市价
D.当前市盈率的高低，表明投资者对该股票未来价值的主要观点
答案：C
考点：股票估值方法
解析:市盈率=每股市价/每股收益(年化)。
考点：股票估值方法
解析:市盈率=每股市价/每股收益(年化)。
第4题：
下列关于市盈率的说法，错误的是()。
A:市盈率是普通股每股市价与普通股每股收益的比率
B:市盈率高，表明投资者对公司的未来充满信心
C:当人们预期将发生通货膨胀或提高利率时，股票的市盈率会普遍上升
D:债务比重大的公司，股票市盈率通常较低
B:市盈率高，表明投资者对公司的未来充满信心
C:当人们预期将发生通货膨胀或提高利率时，股票的市盈率会普遍上升
D:债务比重大的公司，股票市盈率通常较低
答案：C
解析：
当人们预期将发生通货膨胀或提高利率时，股票的市盈率会普遍下降。
第5题：
下列关于相对价值模型的表述中，不正确的有（ ）。
A、在影响市盈率的三个因素中，关键是增长潜力B、市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于0的企业
C、驱动市净率的因素中，增长率是关键因素
D、在市销率的驱动因素中，关键是销售净利率
C、驱动市净率的因素中，增长率是关键因素
D、在市销率的驱动因素中，关键是销售净利率
答案：B,C
解析：
由于本期市盈率＝股利支付率×（1＋增长率）/（股权成本－增长率），增长率变大时，一方面导致本期市盈率计算表达式的分子变大，另一方面导致本期市盈率计算表达式的分母变小，因此，在股利支付率、股权成本和增长率这三个因素中，本期市盈率对增长率的变动最敏感，所以，在影响市盈率的三个因素中，关键是增长潜力，即选项A的说法正确；由于市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业，所以选项B的说法不正确；由于在驱动市净率的因素中，权益净利率是特有的因素，所以，驱动市净率的因素中，权益净利率是关键因素，选项C的说法不正确；由于在市销率的驱动因素中，销售净利率是特有的因素，所以，在市销率的驱动因素中，关键是销售净利率，即选项D的说法正确。
【考点“市盈率模型”】
【考点“市盈率模型”】
第6题：
下列关于市盈率的说法中，不正确的是( )。
A．市盈率很低则投资风险小
B．市盈率很高则投资风险大
C．债务比重大的公司市盈率较低
D．预期发生通货膨胀时市盈率会普遍下降
正确答案：A
解析：市盈率是每股市价与每股收益的比值。因此，债务比重大的公司能够给投资者带来财务杠杆效应，即导致每股收益提高，所以市盈率较低。预期通货膨胀发生时，每股收益的增长幅度一般会高于每股市价的增长幅度，所以会出现市盈率普遍下降。过高或过低的市盈率都不是好兆头，投资风险都较大。
解析：市盈率是每股市价与每股收益的比值。因此，债务比重大的公司能够给投资者带来财务杠杆效应，即导致每股收益提高，所以市盈率较低。预期通货膨胀发生时，每股收益的增长幅度一般会高于每股市价的增长幅度，所以会出现市盈率普遍下降。过高或过低的市盈率都不是好兆头，投资风险都较大。
第7题：
下列普通股估值基本模型中不属于相对价值法的是()。
A:市盈率模型
B:市净率模型
C:市价/现金流比率模型
D:股利贴现模型
B:市净率模型
C:市价/现金流比率模型
D:股利贴现模型
答案：D
解析：
D项，股利贴现模型属于内在价值法。
第8题：
以下关于市盈率说法错误的是()。
A、可以用市盈率来估计股票风险
B、市盈率=股票价格每股收
C、市盈率过低，说明这种股票不被人们所看好
D、市盈率越高越好
参考答案：D
第9题：
下列关于相对价值估价模型适用性的说法中，错误的是( )。
A.市盈率估价模型不适用于亏损的企业
B.市净率估价模型不适用于资不抵债的企业
C.市净率估价模型不适用于固定资产较少的企业
D.收入乘数估价模型不适用于销售成本率较低的企业
B.市净率估价模型不适用于资不抵债的企业
C.市净率估价模型不适用于固定资产较少的企业
D.收入乘数估价模型不适用于销售成本率较低的企业
答案：D
解析：
收入乘数估价模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。
第10题：
(2018年)关于股票估值方法，下列模型和方法属于内在价值法的是（）。
A.市盈率模型
B.经济附加值模型
C.企业价值倍数
D.市销率模型
B.经济附加值模型
C.企业价值倍数
D.市销率模型
答案：B
解析：
内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。其具体又分为股利贴现模型、自由现金流量贴现模型、经济附加值模型等。