期货从业资格
期货公司为某机构设计了一款场外期权产品，以便对其进行风险管理，以下是这款场外期权合约的主要条款：根据以上信息，回答93-96题。 这款产品中所含的期权是（ ）。A.行权价为 100 的看涨期权 B.行权价为 100 的看跌期权 C.行权价为 96.2 的看涨期权 D.行权价为 96.2 的看跌期权
题目
期货公司为某机构设计了一款场外期权产品，以便对其进行风险管理，以下是这款场外期权合约的主要条款：
根据以上信息，回答93-96题。
这款产品中所含的期权是（ ）。
根据以上信息，回答93-96题。
这款产品中所含的期权是（ ）。
A.行权价为 100 的看涨期权
B.行权价为 100 的看跌期权
C.行权价为 96.2 的看涨期权
D.行权价为 96.2 的看跌期权
B.行权价为 100 的看跌期权
C.行权价为 96.2 的看涨期权
D.行权价为 96.2 的看跌期权
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相似问题和答案
第1题：
下列关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（ ）
A.场外期权被称为现货期权
B.场内期权被称为期货期权
C.场外期权合约可以是非标准化合约
D.场外期权比场内期权流动性风险小
B.场内期权被称为期货期权
C.场外期权合约可以是非标准化合约
D.场外期权比场内期权流动性风险小
答案：C
解析：
在交易所以外采用非集中交易的非标准化期权合约被称为场外期权，也称为店头市场期权或柜台期权。在交易所进行集中交易的标准化期权合约被称为场内期权，也称为交易所期权。场外交易具有较高的流动性风险和信用风险。
第2题：
根据下面资料，回答88-89题
假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8—2所示。
表8—2某场外期权产品基本条款
假如合约到期时铜期货价格上涨到70000元／吨，那么金融机构亏损约（ ）亿元。
假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8—2所示。
表8—2某场外期权产品基本条款
假如合约到期时铜期货价格上涨到70000元／吨，那么金融机构亏损约（ ）亿元。
A.1．15
B.1．385
C.1．5
D.3．5
B.1．385
C.1．5
D.3．5
答案：B
解析：
如果合约到期时铜期货价格上涨到70000元/吨，那么金融机构支付给这家线缆企业的现金额度=合约规模×(结算价格一基准价格)=5000摹×(70000-40000)=150000000(元)，扣除最初获得的1150万元现金收入，金融机构亏损约为1．385亿元。
第3题：
本次“保险＋期货”业务中,保险公司通过向期货公司购买()对冲风险。
A.场外期权
B.场内期权
C.期货
答案：A
第4题：
假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如下表所示。
某场外期权产品基本条款
用敏感性分析的方法，则该期权的Delta是（ ）元。
某场外期权产品基本条款
用敏感性分析的方法，则该期权的Delta是（ ）元。
A.3525
B.2025.5
C.2525.5
D.3500
B.2025.5
C.2525.5
D.3500
答案：C
解析：
可以看出，上述的场外期权合约是一个铜期货的普通欧式看涨期权，由于金融机构当前的风险暴露就是价值1150万元的期权合约，主要的风险因子是铜期货价格、铜期货价格的波动率和金融机构的投融资利率等。根据Black-Scholes期权定价公式，用敏感性分析的方法，可以得出期权的Delta，即：Delta=5000×0.5051=2525.5（元）。即铜期货价格在当前的水平上涨了1元，合约的价值将会提高约
2525.5元，相当于金融机构的或有债务提高了2525.5元。
2525.5元，相当于金融机构的或有债务提高了2525.5元。
第5题：
假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8-4所示。
据此回答以下两题19-20。
用敏感性分析的方法，则该期权的Delta是（ ）元。 查看材料
据此回答以下两题19-20。
用敏感性分析的方法，则该期权的Delta是（ ）元。 查看材料
A.3525
B.2025．5
C.2525．5
D.3500
B.2025．5
C.2525．5
D.3500
答案：C
解析：
由于金融机构当前的风险暴露就是价值1150万元的期权合约，主要的风险因子是铜期货价格，铜期货价格的波动率和金融机构的投融资利率等。根据B1ack-Scho1es期权定价公式，用敏感性分析的方法，可以得出期权的Delta，即Delta=5000×0．5051=2525．5(元)。即铜期货价格在当前的水平上涨了1元，合约的价值将会提高约2525．5元，相当于金融机构的或有债务提高了2525．5元。
第6题：
以下关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（）。
A、场外期权较场内期权流动性好
B、场内期权被称为期货期权
C、场外期权被称为现货期权
D、场外期权合约可以是非标准化合约
A、场外期权较场内期权流动性好
B、场内期权被称为期货期权
C、场外期权被称为现货期权
D、场外期权合约可以是非标准化合约
答案：D
解析：
按照期权市场类型的不同，期权可以分为场内期权和场外期权。在交易所上市交易的期权称为场内期权，也称为交易所期权；在交易所以外交易的期权称为场外期权。
第7题：
场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约，确定合约条款，并且报出期权价格。在这个交易中，提出需求的一方，既可以是期权的买方，也可以是期权的卖方。（ ）
答案：对
解析：
场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约，确定合约条款，并且报出期权价格。在这个交易中，提出需求的一方，既可以是期权的买方，也可以是期权的卖方。甲方的需求基本上分为两类一类是对冲风险；另一类则是通过承担风险来谋取收益。
第8题：
期货合约只在（ ）交易，期权合约大部分在（ ）交易：
A.交易所；场外
B.场外：交易所
C.交易所；交易所
D.场外；场外
B.场外：交易所
C.交易所；交易所
D.场外；场外
答案：C
解析：
期货合约只在交易所交易。期权合约大部分在交易所交易。知识点：理解远期、期货、期权和互换的区别；
第9题：
场外期权的乙方根据甲方的特定需求设计场外期权合约，在这期间，乙方需要完成的工作是（ ）。
A.评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险
B.确定风险对冲的方式
C.确定风险对冲的成本
D.评估提出需求一方的信用
B.确定风险对冲的方式
C.确定风险对冲的成本
D.评估提出需求一方的信用
答案：A,B,C
解析：
场外期权的乙方根据甲方的特定需求设计场外期权合约，在甲方需求和期权标的、行权价格水平或区间、期权价格和合约期限等关键条款中取得平衡，并反映在场外期权合约中。在这期间，乙方通常需要评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险，并确定风险对冲的方式和成本。在场外期权合约生效后，乙方就需要根据既定的风险对冲方式进行交易，以把该合约带来的风险控制在目标范围内。
考点：利用场外期权对冲风险
考点：利用场外期权对冲风险
第10题：
假如市场上存在以下在2014年12月28目到期的铜期权，如表8—5所示。
某金融机构通过场外期权合约而获得的Delta是-2525．5元，现在根据金融机构场外期权业务的相关政策，从事场外期权业务，需要将期权的Delta进行对冲。
据此回答以下两题17-18。
如果选择C@40000这个行权价进行对冲，买入数量应为（ ）手。 查看材料
某金融机构通过场外期权合约而获得的Delta是-2525．5元，现在根据金融机构场外期权业务的相关政策，从事场外期权业务，需要将期权的Delta进行对冲。
据此回答以下两题17-18。
如果选择C@40000这个行权价进行对冲，买入数量应为（ ）手。 查看材料
A.5592
B.4356
C.4903
D.3550
B.4356
C.4903
D.3550
答案：C
解析：
如果选择C@40000这个行权价进行对冲，则期权的Delta等于0．5151，而金融机构通过场外期权合约而获得的Delta则是-2525．5元，所以金融机构需要买入正Delta的场内期权来使得场内场外期权组合的Delta趋近于0。则买入数量=2525．5+0．5151=4903(手)。