审计师

(2011初)如果证券市场平均报酬率为10%,无风险报酬率为4%,某证券投资组合的贝塔系数为1.8,则该证券投资组合的必要报酬率为: A.6.0% B.10.8% C.14.0% D.14.8%

题目
(2011初)如果证券市场平均报酬率为10%,无风险报酬率为4%,某证券投资组合的贝塔系数为1.8,则该证券投资组合的必要报酬率为:

A.6.0%
B.10.8%
C.14.0%
D.14.8%
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第1题:

某期间市场无风险报酬率为10%。平均风险股票必要报酬率为15%。某公司普通股投资风险系数为1.8。该普通股资本成本为()。

A、12%

B、15.8%

C、12%

D、19%


参考答案:D

第2题:

假设市场投资组合的收益率和方差是10%和0.0625,无风险报酬率是5%,某种股票报酬率的方差是0.04,与市场投资组合报酬率的相关系数为0.3,则该种股票的必要报酬率为()。

A:6.25%
B:6.2%
C:6.5%
D:6.45%

答案:B
解析:
市场投资组合报酬率的标准差:σm=0.25,该股票报酬率的标准差:σ1=0.2,贝塔系数=0.3*0.2/0.25=0.24,该只股票的必要报酬率=5%+0.24*(10%-5%)=6.2%。

第3题:

假设A证券的预期报酬率为10%,标准差是12%,B证券的预期报酬率为18%,标准差是20%,A、B的投资比例分别为70%和30%。投资组合报酬率与整个股票市场报酬率的相关系数为0.8,整个市场报酬率的标准差为10%,投资组合报酬率的方差为2.25%。

要求:

(1)计算投资组合的预期报酬率;

(2)计算A、B的相关系数;

(3)计算投资组合的β系数。


正确答案:
【正确答案】:(1)投资组合的预期报酬率=10%×70%+18%×30%=12.4%
(2)2.25%=70%×70%×12%×12%+2×70%×30%×r×12%×20%+30%×30%×20%×20%
0.0225=0.007056+0.01008×r+0.0036
0.0225-0.007056-0.0036=0.01008×r
解得:r=1.18
(3)根据题意可知,投资组合的标准差=15%
投资组合的β系数=0.8×15%/10%=1.2
英语答案:
(1)expected rate of returns of the investment portfolio=10%×70%+18%×30%=12.4%
(2)2.25%=70%×70%×12%×12%+2×70%×30%×r×12%×20%+30%×30%×20%×20%
0.0225=0.007056+0.01008×r+0.0036
0.0225-0.007056-0.0036=0.01008×r
the result is:r=1.18
(3)According to the conditions given,standarddeviation of the investment portfolio=15%
β coefficient of the investment portfolio=0.8×15%/10%=1.2

第4题:

如果证券市场平均报酬率为10%,无风险报酬率为4%,某证券投资组合的贝塔系数为1.8,则该证券投资组合的必要报酬率为:

A.6.0%
B.10.8%
C.14.0%
D.14.8%

答案:D
解析:
必要报酬率=4%+1.8×(10%-4%)=14.8%

第5题:

按照资本资产定价模式,影响投资组合必要报酬率的因素有:

A、无风险收益率
B、投资组合的贝塔系数
C、市场平均报酬率
D、财务杠杆系数
E、综合杠杆系数

答案:A,B,C
解析:
按照资本资产定价模式,投资组合必要报酬率=无风险收益率+投资组合的贝塔系数×(市场平均报酬率-无风险收益率),因此答案ABC正确。

第6题:

假设市场投资组合的收益率和方差是10%和0.0625,无风险报酬率是5%,某种股票报酬率的方差是0.04,与市场投资组合报酬率的相关系数为0.3,则该种股票的必要报酬率为( )。

A.0.062

B.0.0625

C.0.065

D.0.0645


正确答案:A
解析:本题的主要考核点是股票必要报酬率的计算。

第7题:

已知无风险报酬率为4%,整个证券市场的平均报酬率为12%,某公司股票的贝塔系数为2,则投资该股票的必要报酬率是( )。

A.20%
B.16%
C.28%
D.24%

答案:A
解析:
必要报酬率=4%+2×(12%-4%)=20%。

第8题:

已知无风险报酬率为4%,整个证券市场的平均报酬率为12%,某公司股票的系数为2,则投资该股票的必要报酬率是:

A.20%

B.16%

C.28%

D.24%


正确答案:A

第9题:

某公司持有A、B、C 三种股票组成的投资组合,权重分:别为20%、30%和50%,三种股票的β系数分别为2.5、1.2、0.5。市场平均报酬率为10%,无风险报酬率为5%。试计算该投资组合的风险报酬率。

如果证券市场平均报酬率为10%,无风险报酬率为4%,某证券投资组合的贝塔系数为1.8,则该证券投资组合的必要报酬率为

A.6.0%
B.10.8%
C.14.0%
D.14.8%

答案:D
解析:
必要报酬率=4%+1.8×(10%-4%)=14.8%

第10题:

如果证券市场平均报酬率为10%,无风险报酬率为4%,某证券投资组合的贝塔系数为1.8,则该证券投资组合的必要报酬率为:

A:6%
B:10.8%
C:14%
D:14.8%

答案:D
解析:
必要报酬率=4%+1.8*(10%-4%)=14.8%

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