(中级)经济师
某公司拟进行股票投资,计划购买ABC三种股票,并设计了甲乙两种投资组合,ABC三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5。甲种投资组合中,ABC三种股票的投资比重分别为20%、30%和50%。乙种投资组合中,ABC三种股票的投资比重分别为50%、30%和20%同期市场上所有股票的平均收益率为8%,无风险收益率为4%。单个证券的预期收益率水平应取决于其与市场组合的()查看材料A.协方差 B.方差 C.平方差 D.立方差
题目
某公司拟进行股票投资,计划购买ABC三种股票,并设计了甲乙两种投资组合,ABC三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5。甲种投资组合中,ABC三种股票的投资比重分别为20%、30%和50%。乙种投资组合中,ABC三种股票的投资比重分别为50%、30%和20%同期市场上所有股票的平均收益率为8%,无风险收益率为4%。
单个证券的预期收益率水平应取决于其与市场组合的()查看材料
单个证券的预期收益率水平应取决于其与市场组合的()查看材料
A.协方差
B.方差
C.平方差
D.立方差
B.方差
C.平方差
D.立方差
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相似问题和答案
第1题：
某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并设计了甲、乙两种投资组合，A、B、C三种股票的β系数分别为1．5、1和0．5。甲种投资组合中，A、B、C三种股票的投资比重分别为20％、30％和50％。乙种投资组合中，A、B、C三种股票的投资比重分别为50％、30％和20％。同期市场上所有股票的平均收益率为8％，无风险收益率为4％。
A股票的预期收益率是()。查看材料
A股票的预期收益率是()。查看材料
A.6％
B.8％
C.10％
D.12％
B.8％
C.10％
D.12％
答案：C
解析：
根据资本资产定价模型，预期收益为：ri=β(rμ-rf)+rf=1．5×(8％-4％)+4％=10％。
第2题：
某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并设计了甲、乙两种投资组合，A、B、C三种股票的β系数分别为1．5、1和0．5。甲种投资组合中，A、B、C三种股票的投资比重分别为20％、30％和50％。乙种投资组合中，A、B、C三种股票的投资比重分别为50％、30％和20％。同期市场上所有股票的平均收益率为8％，无风险收益率为4％。
甲种投资组合的β系数是()。查看材料
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A.0．75
B.0．85
C.1
D.1．5
B.0．85
C.1
D.1．5
答案：B
解析：
资产组合的系数等于个别股票系数的加权平均。甲种投资组合的β系数为：βA×20％+βB×30％+βC×50％=1．5×20％+1×30％+0．5×50％=0．85。
第3题：
某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。
已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%.同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%.
要求：
（1）根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。
（2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。
（4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。
（5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
正确答案：
（1）A股票的β系数为1.5，B股票的β系数为1.0，C股票的β系数为0.5，所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票，B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票。
（2）A股票的必要收益率＝8％＋1.5×（12％－8％）＝14％
（3）甲种投资组合的β系数＝1.5×50％＋1.0×30％＋0.5×20％＝1.15
甲种投资组合的风险收益率＝1.15×（12％－8％）＝4.6％
（4）乙种投资组合的β系数＝3.4％/（12％－8％）＝0.85
乙种投资组合的必要收益率＝8％＋3.4％＝11.4％
（5）甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数，说明甲的投资风险大于乙的投资风险。
第4题：
某公司拟进行股票投资，计划购买ABC三种股票，并设计了甲乙两种投资组合，ABC三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5。甲种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为20%、30%和50%。乙种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为50%、30%和20%。同期市场上所有股票的平均收益率为8%，无风险收益率为4%。
假定该公司拟通过改变投资组合来降低投资风险，则在下列风险中，不能通过此举消除的风险是( )。
假定该公司拟通过改变投资组合来降低投资风险，则在下列风险中，不能通过此举消除的风险是( )。
A、宏观经济形势变动风险
B、国家经济政策变动风险
C、财务风险
D、经营风险
B、国家经济政策变动风险
C、财务风险
D、经营风险
答案：A,B
解析：
资产风险分为两类：（1）系统风险：宏观经济形势的变动、国家经济政策的变动、税制改革、政治因素。永远存在，不可能通过资产组合来消除，属于不可分散风险（2）非系统风险：包括公司财务风险、经营风险在内的特有风险，属于可分散风险。
第5题：
某公司拟进行股票投资,计划购买ABC三种股票,并设计了甲乙两种投资组合,ABC三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5。甲种投资组合中,ABC三种股票的投资比重分别为20%、30%和50%。乙种投资组合中,ABC三种股票的投资比重分别为50%、30%和20%同期市场上所有股票的平均收益率为8%,无风险收益率为4%。
假定该公司拟通过改变投资组合来降低投资风险,则在下列风险中,不能通过此举消除的风险是()查看材料
假定该公司拟通过改变投资组合来降低投资风险,则在下列风险中,不能通过此举消除的风险是()查看材料
A.宏观经济形势变动风险
B.国家经济政策变动风险
C.财务风险
D.经营风险
B.国家经济政策变动风险
C.财务风险
D.经营风险
答案：A,B
解析：
资产风险分为两类:一类为系统风险,是由那些影响整个市场的风险因素所引起的,这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、政治因素等。它在市场上永远存在,不可能通过资产组合来消除,属于不可分散风险;另类是非系统风险,是指包括公司财务风险、经营风险等在内的特有风险。它可由不同的资产组合予以降低或消除,属于可分散风险。因此,选项A、B属于不能够通过改变投资组合来降低的风险。
第6题：
共用题干
某公司拟进行股票投资，计划购买ABC三种股票，并设计了甲乙两种投资组合，ABC三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5。甲种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为20%、30%和50%。乙种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为50%、30%和20%。同期市场上所有股票的平均收益率为8%，无风险收益率为4%。
某公司拟进行股票投资，计划购买ABC三种股票，并设计了甲乙两种投资组合，ABC三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5。甲种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为20%、30%和50%。乙种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为50%、30%和20%。同期市场上所有股票的平均收益率为8%，无风险收益率为4%。
甲种投资组合的β系数是()。
A:0.75
B:0.85
C:1.00
D:1.50
A:0.75
B:0.85
C:1.00
D:1.50
答案：B
解析：
根据公式“预期收益率=β*（平均收益率-无风险收益率）+无风险收益率”，A股票的预期收益率=1.5*（8%-4%）+4%=10%。
甲种投资组合的β系数=1.5*20%+1.0*30%+0.5*50%=0.85。
乙种投资组合的β系数=1.5*50%+1.0*30%+0.5*20%=1.15；乙种投资组合的预期收益率=1.15*（8%-4%）+4%=8.6%。
资产风险分为系统风险和非系统风险。系统风险属于不可分散风险，包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变动、税制改革、政治因素等。选项CD属于非系统风险。
甲种投资组合的β系数=1.5*20%+1.0*30%+0.5*50%=0.85。
乙种投资组合的β系数=1.5*50%+1.0*30%+0.5*20%=1.15；乙种投资组合的预期收益率=1.15*（8%-4%）+4%=8.6%。
资产风险分为系统风险和非系统风险。系统风险属于不可分散风险，包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变动、税制改革、政治因素等。选项CD属于非系统风险。
第7题：
某公司拟进行股票投资，计划购买ABC三种股票，并设计了甲乙两种投资组合，ABC三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5。甲种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为20%、30%和50%。乙种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为50%、30%和20%。同期市场上所有股票的平均收益率为8%，无风险收益率为4%。
乙种投资组合的预期收益率是( )。
乙种投资组合的预期收益率是( )。
A、4.6%
B、8.0%
C、8.6%
D、12.0%
B、8.0%
C、8.6%
D、12.0%
答案：C
解析：
乙种投资组合的β系数=50%×1.5+30%×1.0+20%×0.5=1.15，预期收益率=β×(rm-rf)+rf=1.15×(8%-4%)+4%=8.6%。@##
第8题：
某公司拟进行股票投资,计划购买ABC三种股票,并设计了甲乙两种投资组合,ABC三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5。甲种投资组合中,ABC三种股票的投资比重分别为20%、30%和50%。乙种投资组合中,ABC三种股票的投资比重分别为50%、30%和20%同期市场上所有股票的平均收益率为8%,无风险收益率为4%。
乙种投资组合的预期收益率是()。查看材料
乙种投资组合的预期收益率是()。查看材料
A.4.6%
B.8.0%
C.8.6%
D.12.0%
B.8.0%
C.8.6%
D.12.0%
答案：C
解析：
乙种投资组合的B=50%×1.5+30%×1.0+20%×0.5=1.15,其预期收益率=4%+(8%-4%)×1.15=8.6%。
第9题：
某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并设计了甲、乙两种投资组合，A、B、C三种股票的β系数分别为1．5、1和0．5。甲种投资组合中，A、B、C三种股票的投资比重分别为20％、30％和50％。乙种投资组合中，A、B、C三种股票的投资比重分别为50％、30％和20％。同期市场上所有股票的平均收益率为8％，无风险收益率为4％。
乙种投资组合的预期收益率是()。查看材料
乙种投资组合的预期收益率是()。查看材料
A.4．6％
B.8％
C.8．6％
D.12％
B.8％
C.8．6％
D.12％
答案：C
解析：
乙种投资组合的β系数为：1．5×50％+1×30％+0．5×20％=1．15。预期收益率=β(rμ-rf)+rf=1．15×(8％-4％)+4％=8．6％。
第10题：
某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。
已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。
关于甲种投资组合的说法中，正确的是（ ）。
已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。
关于甲种投资组合的说法中，正确的是（ ）。
A.甲种投资组合的β系数为1.15
B.甲种投资组合的必要收益率为12.6%
C.甲种投资组合的β系数为1.1
D.甲种投资组合的必要收益率为14%
B.甲种投资组合的必要收益率为12.6%
C.甲种投资组合的β系数为1.1
D.甲种投资组合的必要收益率为14%
答案：A,B
解析：
考察证券投资决策
甲种投资组合的β系数=1.5×50%＋1.0×30%＋0.5×20%=1.15
甲种投资组合的必要收益率=8%+1.15（12%-8%）=12.6%。
甲种投资组合的β系数=1.5×50%＋1.0×30%＋0.5×20%=1.15
甲种投资组合的必要收益率=8%+1.15（12%-8%）=12.6%。