中级会计职称
（2016年）乙公司是一家机械制造企业，适用的所得税税率为 25%，公司现有一套设备（以下简称旧设备），已经使用 6年，为降低成本，公司管理层拟将该设备提前报废，另行购置一套新设备，新设备的投资于更新起点一次性投入并能立即投入运营，设备更新后不改变原有的生产能力，但营运成本有所降低，会计上对于新旧设备折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假定折现率为 12%，要求考虑所得税费用的影响。相关资料如表 1所示： 表 1 新旧设备相关资料金额 单位：万元要求
题目
表 1 新旧设备相关资料金额 单位：万元
要求：
（ 1）计算新设备在其可使用年限内形成的现金净流出量的现值（不考虑设备运营所带来的营业收入，也不把旧设备的变现价值作为新设备投资的减项）；
（2）计算新设备的年金成本；
（ 3）对于该更新项目，应采用净现值和年金净流量法哪个指标进行比较？并说明理由；
（ 4）已知继续使用旧设备的年金成本为 1407.74万元，请做出方案的选择。
相似问题和答案
第1题：
甲公司现有一台设备,该设备购于3年前,现在考虑是否需要更新。该公司所得税税率为40%,该公司要求的最低投资回报率为10%,其他有关资料如下表所示:
要求:
假设新旧设备的生产能力相同,并且未来可使用年限相同,判断是否应当更新该设备。
经过计算继续使用旧设备较好。
经过计算继续使用旧设备较好。
第2题：
要求：计算新旧设备的年均成本并判断应否更新。
（1）计算各年净现金流量
①初始期净现金流量
旧设备年折旧＝（2200－200）/10＝200（万元）
4年末账面价值2200－200×4＝1400（万元）
变现价值600万元，变现损失对所得税影响为
（1400－600）×25% ＝200（万元）
NCF0＝－600＋（－200）＝－800（万元）
②经营期营业现金流量
NCF1－6＝－700 ×（1－25%）＋200 ×25%＝－475（万元）
③与资产处置相关的现金流量
NCF6＝200（万元）
继续使用旧设备的净现金流量分布（6年）
2. 使用新设备的年均成本
（1）计算各年净现金流量
①初始期净现金流量
NCF0＝－2400（万元）
②经营期营业现金流量
新设备年折旧＝（2400－300）/10＝210（万元）
NCF1－10＝－400 ×（1－25%）＋210 ×25%＝－247.5（万元）
③与资产处置期有关的现金流量
NCF10＝300（万元）
使用新设备的净现金流量分布（10年）
3.使用新设备的年均成本（710.92万元）大于旧设备的年均成本（663.54万元），不应该更新。
第3题：
某公司拟更新一台旧设备，其账面折余价值为10万元，如果目前出售可取得收入7万元，预计还可使用5年，采用直线法计提折旧。现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产效率，降低成本。新设备购置成本为82.5万元，使用年限为5年，采用直线法计提折旧，预计残值比旧设备多0.5万元；使用新设备后公司的税后净利润每年增加3.5万元，利息费用每年增加5万元，该企业的所得税税率为30%，资金成本率为10%，不考虑营业税金及附加的变化。
要求：
（1）计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；
（2）计算更新设备比继续使用旧设备每年增加的折旧额；
（3）计算运营期各年增加的息税前利润以及增加的调整所得税；
（4）计算固定资产提前报废所发生的净损失及其抵减的所得税；
（5）计算各年的差量税后净现金流量；
（6）计算差额内部收益率，并做出是否更新旧设备的决策？
已知：
（P/F，14%，1）=O.8772，（P/A，14%，3）=2.3216，（P/F，14%，5）=0.5194
（P/F，16%，1）=O.8621，（P/A，16%，3）=2.2459，（P/F，16%，5）=0.4762
(1)增加的投资额＝新设备的投资一旧设备的变价净收入＝82.5-7＝75.5(万元)
(2)更新决策每年增加的折旧＝(75.5-0.5)/5＝15(万元)
(3)增加的息税前利润 ＝增加的税前利润+增加的利息费用＝增加的税后净利润/(1一所得税税率)+增加的利息费用＝3.5/(1-30%)+5＝10(万元)
增加的调整所得税＝10×30%＝3(万元)
(4)固定资产提前报废发生的净损失=10一7＝3(万元)
因固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税税额＝3×30%＝0.9(万元)
(5)NCF0＝-75.5(万元)
NCFl＝10+15+0.9-3＝22.9(万元)
NCF2～4＝10+15-3＝22(万元)
NCF5＝22+0.5＝22.5(万元)
(6)-75.5+22.9×(P/F，IRR，1)+22×(P/A，IRR，3)×(P/F，IRR，1)+22.5×(P/F，IRR，5)＝0
当i=14%时，
NPV=-75.5+22.9×0.8772+22×2.3216×0.8772+22.5×0.5194＝1.08
当i＝16%时，
NPV＝-75.5+22.9×0.8621+22×2.2459×0.8621+22.5×0.4762＝-2.45
解得：IRR＝14.61%
由于差额内部收益率(14.61%)大于资金成本10%，所以应该更新。
第4题：
B.11545.82
C.11607.82
D.13607.82
第5题：
B.11545.85
C.11607.85
D.13607.85
第6题：
甲公司现有一台旧设备，尚能继续使用4年，预计4年后净残值为3000元，目前出售可获得现金30000元。使用该设备每年可获得收入600000元，经营成本400000元。市场上有一种同类新型设备，价值100000元，预计4年后净残值为6000元。使用新设备将使每年经营成本减少30000元。企业适用所得税税率为33%，基准折现率为19%。（按直线法计提折旧）
要求：
（1）确定新、旧设备的原始投资及其差额；
（2）计算新、旧设备的年折旧额及其差额；
（3）计算新、旧设备的年净利润及其差额；
（4）计算新、旧设备净残值的差额；
（5）计算新、旧设备的年净现金流量NCF；
（6）对该企业是否更新设备做出决策。
①新设备原始投资=100000元
旧设备原始投资=30000元
二者原始投资差额=100000－30000=70000元
②新设备年折旧额=（100000－6000）÷4=23500元
旧设备年折旧额外=（30000－3000）÷4=6750元
二者年折旧额差额=23500－6750=16750元
③新设备年净利润额=[600000－（400000－30000＋23500）]×（1－33%）=138355元
旧设备年净利润额=[600000－（400000＋6750）]×（1－33%）=129477.50元
二者年净利润差额=138355－129477.50=8877.5元
④新、旧设备净残值差额=6000－3000=3000元
⑤新设备年净现金流量：
NCF0=－100000元
NCF1－3=138355＋23500=161855元
NCF4=138355＋23500＋3000=167855元
旧设备年净现金流量：
NCF0=－30000元
NCF1－3=129477.50＋6750=136227.5元
NCF4=129477.5＋6750＋3000=139227.5元
二者年净现金流量差额：
NCF0=―100000―（―30000）=－70000元
NCF1－3=161855－136227.5=25627.5元
NCF4=167855－139227.5=28627.5元
⑥计算IRR
测试r=18%
NPV=―70000＋25627.5×（P/A,18%,3）＋28627.5×（P/F,18%,4）=487.93元
测试r=20%
NPV=―70000＋25627.5×（P/A,20%,3）＋28627.5×（P/F,20%,4）=―2208.63元
IRR=18%＋[（487.93－0）÷（487.93＋2208.63）]×2%=18.36%
由于IRR19%，故应继续使用旧设备
第7题：
新旧设备数据资料如下表所示。(假设设备预计使用年限与税法规定使用年限一致)：
乙公司新旧设备资料单位：万元
要求：
(1)计算购置新设备的各年的现金净流量和净现值(NPV)。
(2)计算使用旧设备的各年的现金净流量和净现值(NPV)。
(3)根据上述计算，作出固定资产是否更新的决策，并说明理由。
①初始的现金净流量=-4800（万元）
②税后年营业收入=2800×（1-25％）=2100（万元）
税后年付现成本=1500×（1-25％）=1125（万元）
每年折旧抵税=700×25％=175（万元）
第1至5年各年的现金净流量=2100-1125+175=1150（万元）
③残值变价收入=600万元
残值净收益纳税=（600-600）×25％=0（万元）
第6年的现金净流量=1150+600-0=1750（万元）
④NPV=-4800+1150×（P／A，12％，5）+1750×（P／F，12％，6）
=-4800+1150×3．6048+1750×0．5066=232．07（万元）
（2）
①目前账面价值=4500-400×4=2900（万元）
目前资产报废损失=2900-1900=1000（万元）
资产报废损失抵税=1000×25％=250（万元）
初始的现金净流量=-（1900+250）=-2150（万元）
②第1至5年各年的现金净流量=2800×（1-25％）-2000×（1-25％）+400×25％=700（万元）
③残值报废损失减税=（500-400）×25％=25（万元）
第6年的现金净流量=700+400+25=1125（万元）
④NPV=-2150+700×（P／A，12％，5）+1125×（P／F，12％，6）=-2150+700×3．6048+1125×0．5066=943．29（万元）
（3）因为继续使用旧设备的净现值大于购置新设备的净现值，所以应选择继续使用旧设备，不应更新。
第8题：
乙公司是-家机械制造商，适用的所得税税率为25％。公司现有-套设备(以下简称“旧设备”)已经使用6年，为降低成本，公司管理层拟将该设备提前报废，另行构建-套新设备。新设备的投资与更新在起点-次性投入，并能立即投入运营。设备更新后不改变原有的生产能力，但运营成本有所降低。会计上对于新旧设备折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持-致，假定折现率为12％，要求考虑所得税费用的影响。相关资料如表1所示：
表1新旧设备相关资料 单位：万元
项目
旧设备
新设备
原价
5000
6000
预计使用年限
12年
10年
已使用年限
6年
0年
净残值
200
400
当前变现价值
2600
6000
年折旧费(直线法)
400
560
年运营成本(付现成本)
1200
800
相关货币时间价值系数如表2所示：表2
期数(n)
6
7
8
9
10
(P／F，12％，n)
0.5066
0.4523
0.4039
0.3606
0.3220
(P／F，12％，n)
4.1114
4.5638
4.9676
5.3282
5.6502
经测算，旧设备在其现有可使用年限内形成的净现金流出量现值为5787．80万元，年金成本(即年金净流出量)为1407．74万元。要求：
(1)计算新设备在其可使用年限内形成的现金净流出量的现值(不考虑设备运营所带来的运营收入，也不把旧设备的变现价值作为新设备投资的减项)；
(2)计算新设备的年金成本(即年金净流出量)；
(3)指出净现值法与年金净流量法中哪-个更适用于评价该设备更新方案的财务可行性，并说明理由；
(4)判断乙公司是否应该进行设备更新，并说明理由。
(1)新设备的现金净流出量的现值=6000+800×(1-25％)×(P／A，12％，10)-560×25％×(P／A，12％，10)-400×(P／A，12％，10)=6000+600×5.6502-140×5.6502-400×0.3220=8470.29(万元)
(2)新设备的年金成本=8470.29／(P／A，12％，10)=8470.29／5.6502=1499.11(万元)
(3)因为新旧设备的尚可使用年限不同，所以应该使用年金净流量法。
(4)新设备的年金成本高于旧设备，不应该更新。
第9题：
B.11545.82
C.11607.82
D.13607.82
第10题：
B.68083.16
C.71233.36
D.74467.85
营业现金净流量＝税后收入－税后付现成本+折旧抵税＝－17000×（1－25％）+（300000－30000）/6×25％＝－1500（元）
终结回收现金流量＝25000－（25000－30000）×25％＝26250（元）。
新设备年金成本
＝[300000＋1500×（P/A，12%，6）－26250×（P/F，12%，6）]/（P/A，12%，6）
＝（300000＋1500×4.1114－26250×0.5066）/4.1114
＝71233.36（元）。