期货基础知识
多选题1973年7月，（ ）推导出了以不分红股票作为标的物的欧式看涨期权定价公式。A费希尔·布莱克B罗伯特·墨顿C迈伦·斯克尔斯D尤金·法玛
题目
多选题
1973年7月，（ ）推导出了以不分红股票作为标的物的欧式看涨期权定价公式。
A
费希尔·布莱克
B
罗伯特·墨顿
C
迈伦·斯克尔斯
D
尤金·法玛
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相似问题和答案
第1题：
下列（ ）为实值期权。
A．标的物的市场价格高于协定价格的看涨期权
B．标的物的市场价格高于协定价格的看跌期权
C．标的物的市场价格低于协定价格的看涨期权
D．标的物的市场价格低于协定价格的看跌期权
正确答案：AD
B、C选项的内在价值为0，属于虚值期权。
B、C选项的内在价值为0，属于虚值期权。
第2题：
某股票的现行价格为20 元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96 元，都在6 个月后到期。年无风险利率为8%，如果看涨期权的价格为10 元，看跌期权的价格应为( )元。
A.6
B.6.89
C.13.11
D.14
B.6.89
C.13.11
D.14
答案：D
解析：
看跌期权价格=看涨期权价格-标的资产价格+执行价格现值=10-20+24.96/1.04=14（元）
第3题：
当标的物的市场价格高于协定价格时，（ ）为实值期权。
A．看涨期权
B．看跌期权
C．欧式期权
D．美式期权
正确答案：A
对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权。
第4题：
若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为（ ）。
A.欧式期权
B.美式期权
C.看涨期权
D.看跌期权
B.美式期权
C.看涨期权
D.看跌期权
答案：C
解析：
看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。看涨期权又称为买入期权或认购期权。
第5题：
在期权到期前，如果股票支付股利，则理论上以该股票为标的的美式看涨期权的价格（ ）。
A.比该股票欧式看涨期权的价格低
B.比该股票欧式看涨期权的价格高
C.不低于该股票欧式看涨期权的价格
D.与该股票欧式看涨期权的价格相同
B.比该股票欧式看涨期权的价格高
C.不低于该股票欧式看涨期权的价格
D.与该股票欧式看涨期权的价格相同
答案：C
解析：
美式期权的行权机会多于欧式期权，所以通常情况下，其他条件相同的美式期权的价格应该不低于欧式期权的价格。
第6题：
1973年5月，约翰•考克斯、罗斯以及马克•鲁宾斯坦因成功地得出了欧式看涨期权和看跌期权定价的精确公式。（ ）
正确答案：B
1973年5月，布莱克和斯科尔斯在(Journal of Political Economy）杂志上发表了“期权与公司负债的定价”一文，他们推导出无红利支付股票的任何衍生产品的价格必须满足的微分方程，并成功地得出了欧式看涨期权和看跌期权定价的精确公式，使期权和其他衍生产品的定价理论获得了突破性进展，从而成为期权定价的经典模型。
1973年5月，布莱克和斯科尔斯在(Journal of Political Economy）杂志上发表了“期权与公司负债的定价”一文，他们推导出无红利支付股票的任何衍生产品的价格必须满足的微分方程，并成功地得出了欧式看涨期权和看跌期权定价的精确公式，使期权和其他衍生产品的定价理论获得了突破性进展，从而成为期权定价的经典模型。
第7题：
按照期权买方未来是具有买入标的物的权利还是卖出标的物的权利，期权分为（ ）。
A．看跌期权
B．看涨期权
C．美式期权
D．欧式期权
B．看涨期权
C．美式期权
D．欧式期权
答案：A,B
解析：
按照买方行权方向的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权。看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量标的资产的权利；看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方出售一定数量标的资产的权利。
第8题：
下列为实值期权的是（ ）。
A．标的物的市场价格高于协定价格的看涨期权
B．标的物的市场价格高于协定价格的看跌期权
C．标的物的市场价格低于协定价格的看涨期权
D．标的物的市场价格低于协定价格的看跌期权
正确答案：AD
答案为AD。B、C选项的内在价值为零，属于虚值期权。
答案为AD。B、C选项的内在价值为零，属于虚值期权。
第9题：
按照期权买方未来是具有买入标的物的权力还是卖出标的物的权力，期权分为（ ）。
A、美式期权
B、看涨期权
C、欧式期权
D、看跌期权
B、看涨期权
C、欧式期权
D、看跌期权
答案：B,D
解析：
行权方向，是指期权买方行权时的操作方向。期权买方的权利可以是买入标的资产，或者是卖出标的资产。所以行权方向有买入和卖出两种，行权方向由期权类型为看涨期权还是看跌期权决定。
第10题：
采用布莱克一斯科尔斯模型对欧式看涨期权定价，其公式是
公式中的符号X代表（）。
A、期权的执行价格
B、标的股票的市场价格
C、标的股票价格的波动率
D、权证的价格
公式中的符号X代表（）。
A、期权的执行价格
B、标的股票的市场价格
C、标的股票价格的波动率
D、权证的价格
答案：A
解析：
X为期权的执行价格，S为股票价格，T为期权期限，r为无风险利率，e为自然对数的底(2.718)，σ为股票价格波动率，N(d1)和N(d2)为d1和d2标准正态分布的概率。