(1)根据资本资产定价模型:
A=6%+1.3×(12%-6%)=13.8%
14.4%=6%+1.4×(B-6%),计算得出B=12%
15%=C+1.5×(12%-C),计算得出C=6%
D=6%+1.7×(12%-6%)=16.2%
(2)
E=净利润/权益资本成本=(1200-600×10%)×(1-25%)/13.8%=6195.65(万元)
F=600+6195.65=6795.65(万元)
G=10%×(1-25%)=7.5%
H=A=13.8%
I=7.5%×8.83%+13.8%×91.17%=13.24%
J=4920/(6000-1800)=1.1714
K=(1200-2400×14%)×(1-25%)/16.2%=4000(万元)
L=4000+2400=6400(万元)
M=2400/6400=37.5%
N=4000/6400=62.5%
O=14%×(1-25%)=10.5%
P=D=16.2%
Q=10.5%×37.5%+16.2%×62.5%=14.06%
(3)由于债务资本为1200万元时,企业价值最大,同时加权平均资本成本最低,所以债务资本为1200万元的资本结构最优。